主题：机构看后市：突破前还需震荡整固

国诚投资：机会是跌出来的

盘面回顾：

今日两市早盘延续横盘整理走势，后在金融、煤炭等权重板块继续调整下震荡下行，沪指跌破2450点并向下击穿五日线支撑，随后沉睡多时的文化传媒突然觉醒，个股纷纷上涨，助力大盘小幅回升。午后，文化传媒、环保继续稳中上进，海工装备板块走强，多晶硅、石油、创业板等板块同时发力，齐齐带动大盘上涨，但大盘未能翻红，以下跌3.07点收盘。

市场思考：

权重股继续遭遇调整态势，金融、煤炭、酿酒等板块均大幅走低，拖累大盘。相反，创业板继续走强，市场将进一步分化。这与昨日文章讨论到一样，投资者在短期内要适应市场变化节奏。下来在技术压力下，应保持谨慎的态度，分时技术指标顶背离迹象非常明显，严重制约了短期内大盘反弹的高度，震荡反复蓄势将会是近期常态。今日消息面上平稳，本周仅两只新股发行；沪深300ETF首募规模或超500亿，为增量资金带来支撑，市场流动性有望改善。操作上，仍以短线策略为主，不追高。关注前期超跌股为代表的中小板和创业板业绩增长被错杀的个股，近期创业板的强劲表现印证了市场机会是跌出来的，风险是涨出来的股市投资哲理。


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巨丰投顾：股指良性运行 小盘股霸气外露

【盘面】

今日两市常规开盘后即快速下跌，10:30之后出现一波反弹，午后股指出现震荡上扬局面，尾盘小幅回落收盘。板块方面：环保板块(万邦达、巴安水务、开能环保等)已经是连续第三天大涨；传媒娱乐(天舟文化、华谊嘉信、奥飞动漫、光线传媒等)在沉寂很久之后，今日在郭树清主席讲话后出现整体大涨；以江钻股份为龙头的海工装备(江钻股份、山东墨龙、中信海直等)板块出现持续活跃状态；另外，多晶硅(精工科技、乐山电力、拓日新能)、石油行业(海默科技、恒泰艾普、仁智油服等)等板块也有不错表现，下午稀土永磁板块(广晟有色、中色股份、包钢稀土)在广晟有色的带动下突然拉升，板块出现整体快速上冲状态。综合全天来看：自上周五权重股开始调整、小盘股活跃以来，今日已经是第三天延续这种态势，市场格局在发生着明显的变化，希望投资者特别注意。



【消息面】

证监会主席郭树清7日在证券公司创新发展研讨会上表示，把投资者当傻瓜来圈钱的日子一去不复返了。当前我国证券行业金融创新迎来了历史最好时期。要积极搞好多层次资本市场体系建设，切实为中小企业、文化创意企业、科技企业和现代农业等产业发展提供直接服务。要坚持提升资源配置效率的改革导向，积极探索利率互换、国债期货、商品期权等金融工具创新，为实体经济提供间接服务。他告诫证券行业，永远不要做自己不懂的产品，不取不义之财，不能蒙蔽客户、欺骗客户。巨丰投顾也同时借郭主席的话提醒投资者，在投资股票的同时，也不要轻易做自己看不懂的股票，只有这样，才能形成好的习惯，才能使得盈利变为常态。

【技术面】

今日两市依然呈现出在昨日收盘价下方窄幅整理态势，上周五开始的权重股调整、小盘股活跃的新格局在盘中表现的尤为突出。以国海证券为首的金融板块出现大幅调整、以环保板块为代表的小盘股出现连续上涨，也带动了更多在低位区的小盘股出现大涨。市场自3月29日2242点上涨以来是以“赚指数不赚钱”为主要特点，而昨日巨丰投顾认为自上周五开始，市场已经进入“赚钱不赚指数”的新格局，尽管指数出现调整，但涨停板数量在明显增多，而这些股大多数集中在中小板和创业板。在权重股调整时期，小盘股迅速接过牛市(慢牛)接力棒，为市场继续向上起到了很好的延续和纽带作用，绝大多数投资者已明显感觉到自己的账户不再沉睡。是的，这就是慢牛态势的格局，尽管慢但也是牛，既然是牛就必须是百花齐放，希望投资者能把握好这种节奏的变化。

对于后期走势，市场自3月29日上涨以来，形成了以10日均线为支撑的上升通道，那么只要股指一直维持在10日均线上涨，就依然是良性的状态，多头短期止损位可以设在10日均线有效跌破的时候。

世基投资：年线压制深成指 结构性行情持续上演

今日两市平开，早盘市场出现回调，沪指一度跌破5日均线，权重板块表现不佳，指数在低位维持震荡盘整，午盘之后权重板块逐步企稳，指数也触底反弹并重回5日线之上。大盘由于4月份以来的强劲上涨，短期获利回吐压力加大，出现回调属于正常的震荡蓄势，短线看沪指上方2450点附近压力仍较重，而深成指则更明显的受到年线压力。

食品行业异军突起，饮食安全问题得到前所未有重视，该类股票估值提升及借机炒作应该说有一定可行性，南方食品、三元股份、恒顺醋业均涨停报收，文化传媒类品种也多数翻红，天舟文化、华谊嘉信涨停，页岩气板块再度集体爆发，页岩气第二轮探矿权招标即将于七八月开启，此轮招标有望向民企开放，江钻股份、山东墨龙强势封板。

5月大盘整体估值系统性提升空间有限，重视结构性机会，建议提高业绩充分调整、库存率先去化并且已经开始出现改善迹象的行业的配置权重。在二季度企业盈利企稳的预期之下，对市场整体观点并不悲观。但由于经济整体仍处本轮周期的低谷，市场估值水平系统性提升的空间将难以有效打开，结构调整比仓位增减显得更加重要。

大摩投资：权重股疲弱 大盘缩量震荡

今日上证指数报收2448.88点，跌3.07点，跌幅0.13%，成交1050亿元；深成指报收10524.68点，跌88.21点，跌幅0.83%，成交851.2亿元；中小板指报收4793.73点，跌3.81点，跌幅0.08%；创业板指报收731.72点，跌1.32点，跌幅0.18%。两市共有1040只个股上涨，1109跌，涨跌比为1:1。非ST类涨停个股24家，跌停个股1家。

今日两市平开，早盘市场出现回调，沪指一度跌破5日均线，权重板块表现不佳，指数在低位维持震荡盘整，午盘之后权重板块逐步企稳，指数也触底反弹并重回5日线之上。盘面上陶瓷板块领涨，船舶制造、传媒娱乐等题材板块表现活跃；金融、有色等权重板块跌幅居前拖累指数。

综合来看，今日指数触底反弹，成交量略有放大。早盘市场遭遇获利抛压，指数出现小幅回调，大盘由于4月份以来的强劲上涨，短期获利回吐压力加大，出现回调属于正常的震荡蓄势，短线看沪指上方2450点附近压力仍较重，预计指数在此位置还有震荡整理的过程。操作上建议投资者近期重点关注市场成交量的变化，把握市场震荡回调的机会，逢低关注如银行、有色、煤炭等低估值的绩优蓝筹股的投资机会。

华讯投资：过山车洗盘 主力密谋惊天变盘

大盘周二小幅低开，在五月份开始至今连续四天收阳后，终以阴十字星报收，个股涨跌基本持平，连续上攻的超买压力凸显，盘中曾跌破5日均线，下午开盘尤其是两点之后顽强拉升，收回大部分失地，成交量小幅萎缩，以带长下影线的阴十字星报收。

监测数据显示，今日上证综指开盘2451.57点，最高2451.60点，最低2431.02点，收报2448.82点，下跌3.06点，跌幅0.12%，成交1062.99亿；沪市423家上涨，460下跌；今日深证成指开盘10604.96点，最高10605.35点，最低10413.45点，收报10524.68点，下跌88.21点，跌幅0.83%，成交851.21亿；深市756家上涨，751家下跌。

【盘面观察】：

盘面上：食品行业异军突起，饮食安全问题得到前所未有重视，该类股票估值提升及借机炒作应该说有一定可行性，南方食品、三元股份、恒顺醋业均涨停报收，文化传媒类品种也多数翻红，天舟文化、华谊嘉信涨停，页岩气板块再度集体爆发，页岩气第二轮探矿权招标即将于七八月开启，此轮招标有望向民企开放，江钻股份、山东墨龙强势封板。

【独家观点】过山车洗盘 主力密谋惊天变盘

华讯投资认为，市场在连续四天上攻之后出现疲惫之感，阴线出现是很正常的，没有哪个国家的股市是一口气涨个不停的，何况目前还是处于一个国内国外经济政策、政局都较迷乱的时期，因此更不具备连涨的可能，能出现中长线的慢牛格局，清晰地绘画出牛市烙印就很不容易了，从今日大盘回落幅度来看5日均线能够起到一定缓冲作用，只要整体局势未破坏，安心持股的策略就没错。

后市展望：股指今天回撤并不可怕，毕竟欧美日港下挫了那么多，如果A股孤注一掷地上涨，反而又会背上被“游资炒作”的大帽子，目前管理层的利多政策出台频率明显加快，使得愿意抛售股票的大小非们减少，甚至场内还传出了大股东对旗下个股进行增持的声音，后市潜在的机会依然较大！

盘面上热点较为散乱，投资者大都选择观望的心态应对，这从成交量上就看得出来，可以暂时降低仓位操作，今日的十字星下影线如能被逐渐证实只是一次短暂回探，那么重返升势将非常迅速。

长城证券：数据公布前将调整 重点配置成长股

周二A股展开调整，上证指数下跌0.13%，深证成指下跌0.83%，早盘走势较强的创业板尾盘也有所回落。一方面4月经济数据即将公布，同3月数据相比，数据回暖增速有所放缓，政策层面更多着眼长远，短期刺激经济力度不如预期，欧洲大选引发对欧洲经济担忧，美国部分数据也开始回落，另一方面，深证成指已到年线下方，技术压力开始加重。我们认为4月数据公布前市场短期调整，中线趋势仍然向上。

盘面上，权重板块继续下挫，券商板块领跌，券商创新大会召开，有资金选择利好兑现卖出，但我们仍看好券商全年表现，但短期建议规避。传媒板块、环保板块表现较为出色，稀土板块尾盘突然发力，广昇有色涨停。

消息面上， 郭树清表示把投资者当傻瓜圈钱的日子一去不返，中国股市若能以此为契机进入价值投资时代，对经济和投资者都是长久利好。证监会正研究养老金等长期资金入市税收减免；市场预期这周降成品油价，但幅度可能不超300元/吨。

投资策略上，建议重点配置成长股，规避绩差股风险。

金证顾问：股指为冲击年线蓄势 可持股待涨

继“五一”劳动节过后，大盘迎来了5月开门红，一根涨幅逾40个点的中阳线让股指逃离了4月末的小平台震荡。目前股指有开始者有规律的于2450点形成了平台整理形态。连续三个交易日的小阳线调整过后，今日市场终于迎来了一根带有下影线的小阴线的调整形态。在整体的调整过程之中，行情依旧走得相对稳健，截止收盘时分，大盘最终继续站在5天均线上方，以微跌3.07点报收于2448.88点。加上在调整过程当中形成相对缩量的状态，说明短线市场的平台震荡属于市场蓄势上攻的一种较为理想的状态。

笔者认为，大盘在2450点附近处连续多日的横盘震荡，是在为股指冲击年线打基础。众所周知，大盘要想把前期2478点的高点予以攻克，也就是冲击年线附近的压力区域，肯定并非易事。在工程之前需要准备足够的弹药以及养足足够的精神。而目前大盘在2450点构筑这个平台震荡整理，就是为了让市场拥有足够的上涨动能与积极做多的市场信心。

实际上，每一个平台整理就是一个主力资金调仓换股，热点更换的过程。从今日盘面的表现来看，此前的“金改概念：继续在短期形成退潮回落态势，而新兴的海工装备、多晶硅、稀土永磁、、环保、传媒娱乐等沉寂已久的热点题材再度被市场进行挖掘。这样就逐步的让市场主力资金完成调换题材的任务，也让目前股指维系着相对高的投资人气。特别是个股方面，依旧呈现出了26只个股封住涨停，说明在平台震荡之际整个市场的赚钱效应依旧强劲，对后市大盘继续上攻构成了良好的投资氛围。

但是，笔者发现本轮二次反弹过程当中，市场在每一次冲关突击平台的的时候，都是权重股在起到主导作用。金融行业、房地产、煤炭、有色成为了大盘逃离平台整理的主力军。所以，后市大盘要想成功呢突破2450点的平台整理，必定也会是占有权重市值较大的一个或者几个板块轮番上阵。因此，后市建议投资者对于权重蓝筹股的投资价值可以适当予以积极关注。积极观察以上提及的四大板块动向，及时发现市场新动向。

具体操作上，笔者建议投资者短线以持股待涨为主，毕竟市场依旧保持的整体向上的良好态势，且短线盘中的板块热点及个股极为活跃，投资机会相对较多，虽然有所分化，但整体的赚钱效应维系的相对稳定。可以持股待大盘冲击上方的年线之后再择机进行逢高获利了结。

今日投资：大盘短期仍强势 政策助力两板块

权重股弱势，周二A股市场小幅收跌。上证指数收于2448.88点，跌0.13%；深圳成指收于10524.7点，跌0.83%。两市A股1040只股票上涨，1109只股票下跌。成交金额小幅下降，上海市场从上一交易日的1114亿元下降至1050亿元；深圳市场从上一交易日的880.2亿元下降至851.2亿元。据今日投资“在线分析师”系统数据显示，当前市场天气为晴天，表明短期大盘趋势处于强势阶段。

近日，国家发改委发布了今年各地第一季度节能目标完成情况晴雨表。根据该晴雨表，包括北京、天津、河北等在内的23个东中部省区，为三级预警，节能基本顺利。而海南、贵州等6个地区预警等级为一级，节能形势十分严峻。统计数据显示，今年第一季度和去年一季度相比，节能工作进展基本顺利的省份多了四个。对此，厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强分析认为，一季度节能形势看上去整体较好，主要是因为今年经济走势下行，全社会用电总量下降的原因。

从今日盘面的行业跟踪情况来看。据媒体报道，从工信部获悉，《高端装备制造业“十二五”发展规划》已于近日印发。《规划》要求，到2015年，高端装备制造业销售收入要从2010年的约1.6万亿元，增长到6万亿元以上。受此影响，船舶制造板块走势强劲，收盘涨1.61%，跃居涨幅榜第二位。传媒娱乐板块今日在天舟文化的强劲走势刺激下，个股多数飘红，收盘涨1.36%，居涨幅榜第五位。近期环保行业利好接踵而至。如国务院明确了全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划，具体要求截至2015年，直辖市、省会城市和计划单列市生活垃圾全部实现无害化处理，设市城市生活垃圾无害化处理率达到90%以上，县城生活垃圾无害化处理率达到70%以上，全国城镇新增生活垃圾无害化处理设施能力58万吨/日。根据“十二五”规划，全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设总投资约2636亿元。受此影响，环保行业延续近期强势，终盘涨1.03%，居涨幅榜前列。此外，石油行业、化工行业和食品行业等板块强于大盘；酿酒行业、煤炭行业和金融行业等板块弱于大盘。

今日投资统计了9家券商对今日大盘走势的看法：看多：3名，骑墙：6名，看空0名，今日看多指数维持在33%。分析师表示，昨证监会表示“正在与有关部门探讨养老金等长期资金入市税收减免等方面的措施”，管理层此举意在促进养老金加快入市步伐，有利于稳定市场信心。但也需注意到，昨股指期货总持仓量达7.18万手，再创历史新高，表明在目前点位多空分歧大增，而主力合约结算价贴水6.57点，也创近期新低。从一直以来跟踪的期指数据显示，当大盘上涨到一定高位时，期指总持仓量创历史新高之际，则是市场短期调整风险加大之时。既然市场上多空对决已展开，则大盘震荡则将加大，个股分化也将扩大。同时，在线分析师数据显示，A股市场的中期趋势处于看平过程中，安全持仓线为100%。