主题：航空板块业绩将上升

即将公布的民航板块三季度业绩料将大幅提升。根据民航总局日前公布的最新统计数据显示，今年8月份，民航运输总周转量达到338016万吨公里，同比增长17.7%；旅客周转量271.3亿客公里，同比增长16.5%；货邮周转量达到9.9亿吨公里，同比增长21.4%。

　　“三季度由于横跨长达2个月时间的暑期，往年都是航空公司经营最好的一个季度，”航空公司人士表示，“一般来说，航空公司都是用下半年的盈利来弥补上半年的亏损，由于各大航空公司在上半年已经取得了盈利，三季度包括全年实现整体大幅盈利问题不大。”

　　三季度向来都是航空公司一年中盈利能力最强的一个季度，根据中国国航披露的财务数据，2006年中期其净利润率是0.22%，2006年全年是6.79%，而在第三季度，这一数字是9.61%。同样，南方航空2006年三季度的净利润率是1.30%，远远高于上半年的-3.97%和全年的0.25%。

　　这是因为三季度横跨长达2个月的暑期旺季。与航空公司盈利能力密切相关的客座率上，与7月份相比，8月份民航正班客座率达到81.3%，增长了2.5%；载运率达到69.7%，比7月份增长了1.6%。

　　人民币加速升值是上半年航空业扭亏为盈的关键，三季度及整个下半年，人民币升值的积极因素仍然存在。

　　第四季度各大航空公司依然取得“开门红”，同样根据民航总局的统计数字，今年“十一”黄金周民航共执行航班30706班，比去年同期增长6%；旅客运输量375万人次，比去年同期增长24%。客座率约上升7~8个百分点，平均客座率达到72%，而去年同期的客座率仅为65%。

　　与此同时，分析人士认为，航空板块还应该警惕国际原油价格攀升的风险。

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