主题：机构看后市：市场中期慢牛格局暂无改变

华讯财经：权重集体沉寂 大盘缘何如此疲软

大盘周五小幅低开，市场有重心逐渐下移的倾向，2400点关口反复争夺，20日均线及5周均线都位于其间，因此多方主力成本区域肯定不会有人轻易交出筹码，一番争夺不可避免，另外适逢周末，空方要警惕突发利好，并没有大举砸盘，力半功倍砸破昨天十字星低点，让技术走势已显得不容乐观。上午虽然指数翻红，但临收盘前小幅跳水，终收阴线。

盘面上：防御类板块重新占据市场上风，医药板块涨幅超1%，永生投资、白云山、广州药业涨停，食品行业则是由维维股份封上涨停板，该股已走出7连阳，逼近了09年创下的历史高点；酿酒板块中金枫酒业、水井坊也表现不俗，涨幅均超3%，前者更是大涨6%。此外，从华讯财经（微博) 个股评测王盘中资金监测数据看，今日买入资金前三的股票分别是：宏达新材、掌趣科技和巴安水务。

华讯财经认为，今天市场的阴线彻底将昨日阳十字星是止跌信号的幻想打乱，涨停板个股数量锐减，成交量萎靡不振，可怕的是我们A股调整才刚刚开始，而不像欧美是连续下跌后的阳线，这样就使得后市走向更加扑朔迷离。

后市展望：周线收阴，5月开门红的涨升已告一段落，近期市场走势说明A股收到了国际股市影响，并且自身确实也有很多问题没有解决，如银行股的再融资，大盘股的继续排队上市都是潜在的利空，口号是的鼓励投资是起不了丝毫作用的，并且目前国家队也未出手，各方都知道大型资金不会急于在这个时候入市，那就不如再看看，于是市场就反映出了这种心态。

股指期货今日跌幅比股指更深，预示还未跌透，并且港股出现了深幅调整，大跌200点都不是好的征兆，因此近期投资者也应随大流，多看少动，至少连续三天不创新低，底部稳住再下重注不迟。


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华讯财经：权重集体沉寂 大盘缘何如此疲软

大盘周五小幅低开，市场有重心逐渐下移的倾向，2400点关口反复争夺，20日均线及5周均线都位于其间，因此多方主力成本区域肯定不会有人轻易交出筹码，一番争夺不可避免，另外适逢周末，空方要警惕突发利好，并没有大举砸盘，力半功倍砸破昨天十字星低点，让技术走势已显得不容乐观。上午虽然指数翻红，但临收盘前小幅跳水，终收阴线。

盘面上：防御类板块重新占据市场上风，医药板块涨幅超1%，永生投资、白云山、广州药业涨停，食品行业则是由维维股份封上涨停板，该股已走出7连阳，逼近了09年创下的历史高点；酿酒板块中金枫酒业、水井坊也表现不俗，涨幅均超3%，前者更是大涨6%。此外，从华讯财经（微博) 个股评测王盘中资金监测数据看，今日买入资金前三的股票分别是：宏达新材、掌趣科技和巴安水务。

华讯财经认为，今天市场的阴线彻底将昨日阳十字星是止跌信号的幻想打乱，涨停板个股数量锐减，成交量萎靡不振，可怕的是我们A股调整才刚刚开始，而不像欧美是连续下跌后的阳线，这样就使得后市走向更加扑朔迷离。

后市展望：周线收阴，5月开门红的涨升已告一段落，近期市场走势说明A股收到了国际股市影响，并且自身确实也有很多问题没有解决，如银行股的再融资，大盘股的继续排队上市都是潜在的利空，口号是的鼓励投资是起不了丝毫作用的，并且目前国家队也未出手，各方都知道大型资金不会急于在这个时候入市，那就不如再看看，于是市场就反映出了这种心态。

股指期货今日跌幅比股指更深，预示还未跌透，并且港股出现了深幅调整，大跌200点都不是好的征兆，因此近期投资者也应随大流，多看少动，至少连续三天不创新低，底部稳住再下重注不迟。

巨丰投顾：市场中期慢牛格局暂无改变

【盘面】

今日两市小幅低开，之后震荡下跌，10点数据出台之后股指出现一波短暂的快速拉升，随即又开始震荡下跌，午后股指震荡下跌，终盘几乎全日最低点收报。板块方面：环保行业(开能环保、巴安水务、中电环保)、农药化肥(利尔化学、建峰化工)、生物制药(广州药业、白云山、永生投资)等有不俗走势。综合全天来看：今日全天继续呈现出窄幅震荡调整的走势，但盘面活跃度并没有太大降低，热点依然集中在巨丰投顾本周持续说到的——小盘股。

【消息面】

2012年4月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.4%。其中，城市上涨3.4%，农村上涨3.3%；食品价格上涨7.0%，非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨4.1%。服务项目价格上涨1.7%。1—4月份平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.7%。

【技术面】

自本周三股指第一次跌破10日均线后，巨丰投顾就提出：短期趋势已被3月29日的中阴线所打破，但小盘股的较高活跃度让本周市场一直处于“赚钱不赚指数”的格局中，今日市场依然处于这种指数跌但个股相对活跃的状态中，针对目前的市场情况，巨丰投顾昨日提醒投资者即使要操作，那么控制仓位就显得尤为非常重要了。对于市场未来的中期趋势，向上的大趋势暂时没有改变，股指依然有再创新高的机会。

昨日我们讲了盈利模式塑造的问题：工欲善其事，必先利其器。一个好的企业持续发展是因为找到了好的盈利模式(比如万科)，那么作为投资股票二级市场的投资人来说，也需要有明确的盈利模式。如果打仗的时候才发现自己没有兵器或兵器不够锋利，那么战死沙场将是一种必然。所以，再次建议投资者不断反思自己的盈利模式，才能在未来的道路中走的更高，更远！

天信投顾：情绪谨慎 市场疲沓

4月宏观经济数据披露期间及外围市场环境整体堪忧致近期A股持续震荡回落。

周五国家统计局发布数据显示，4月份CPI同比上升3.4%，低于3月份升幅3.6%。虽然通胀暂现回落，并没太大惊喜。

4月数据中市场敏感度最强的还是全国工业生产者出厂价格PPI同比下降0.7%。继上月同比下降0.3%之后，再次创下2009年11月来新低。受此影响，商品期货市场权限下跌，棉花主要合约跌停。

不过周四公布的4月中国出口增长4.9%，进口增长0.3%，明显低于预期，反映因为总需求的疲软，中国经济将处在一个继续减速的趋势之中。在此条件下，进口增速可能持续走弱。中央政府会否加推扶持政策将成关键，

综合而言，尽管数据反映出宽松对增长作用低于预期，但政策宽松逻辑仍将延续，未来在央行通过逆回购等工具充分增加货币投放规模以后，不排除适时重启央票并引导其利率下行的可能，同时估计准备金率还需下调2次以上。

回到股票市场，4月CPI、PPI及外贸数据虽未对市场造成明显冲击，但A股机构投资者情绪偏谨慎，指数的调整压力也仍在释放。考虑到前期推涨股市的政策红利和资金面改善等因素尚依旧存在，因此调整空间可能不会太大，预计下周上证综指或于2350点附近寻得支撑。操作策略上，仍建议投资者收敛战线，不宜过分激进，等待市场风险释放后再介入不迟。

行业及板块选择上，未来A股估值的两极分化将不可避免：蓝筹股将更受追捧，而垃圾股将会被抛弃，阶段主题投资依旧为难得的超额收益所在，投资者在对相关标的进行筛选时应以行业前景及业绩为基准，着眼一季报与半年报超预期的品种。

倍新咨询：下周有望结束调整

昨天我们指出上证收十字星线，更倾向于调整中继，大盘需要进一步震荡整固等待更多的政策利好才能上攻。今日早盘股指低开后虽有一小段时间拉升至红盘，但11点后杀跌力量继续涌出，股指持续被压迫在阴线下面，且在尾盘跌幅有所加大。截止收盘，上证指数下跌15.25点，收至2394.98点，量能为758.2亿，量能继续萎缩。深圳综指跌幅为0.63%，中小板跌幅为0.82%，创业板指跌幅为0.85%。

消息面上，4月份CPI同比上涨3.4%，比上个月下降较多，且由于前日发改委下调了成品油价，对控制通胀更为有利，预计年内CPI将平稳下行。《每日经济新闻》报道，最近从人社部相关官员处了解到的信息，目前针对全国的养老金投资运营初步方案已经出炉，现在还在进一步审核中。该消息在股市会产生积极影响。

盘面上我们昨天指出像热点石油勘探概念股脱离基本面不适合追涨，今天该板块重挫，江钻股份接近跌停。而几乎所有稀土永磁个股在今天都冲高回落，只有北矿磁材后来居上涨停。我们昨天建议投资者关注的医药板块大放异彩，封住涨停的有四只医药股，医药行业整体涨幅1.24%，成为今天表现最好的板块。另外食品、酿酒行业也成为今天屈指可数的几个红盘板块。其他板块都翻绿。

后市方面，我们注意到经过本周调整，上证收在二十日均线处，该位置在4月23日-27日出于盘整状态，聚集了不少筹码，今日下跌回补了五月2日的调控缺口，加上连续两天缩量，技术指标上也出现了超卖现象，而金融股中前期活跃的经纬纺机、陕国投A今日有资金介入反弹，中石油等权重股也处于重要支撑位，我们认为下周将结束调整展开新的上攻，投资者可关注调整较大的前期强势股。

大摩投资：沪指失守2400点 下周操作需谨慎

本周市场在连续连续上攻2450区域未果之后选择回调蓄势，沪指从周二开始开始接连跌破下方5日、10日以及20日均线支撑，并在周五失守前期重要的支撑位2400点关口。盘面上盘面上本周沪指报2394.98点，跌57.03点，跌幅2.33%；深成指报10211.41点，跌362.19点，跌幅3.43%；中小板指报4690.38点，跌43.69点，跌幅0.92%；创业板报721.08点，跌7.89点，跌幅1.11%。

消息面上：

1、5月10日晚中国人民银行发布一季度货币政策执行报告，报告指出，物价相对处于不稳定回落状态，对经济回升较为敏感，宜保持住目前较为均衡的经济运行状态。下一阶段，货币政策会继续以数量型工具为主，运用逆回购，正回购、央票、存准率等工具灵活调节银行体系流动性，引导市场利率平稳运行。

2、国家统计局5月11日公布4月份经济数据，中国4月份居民消费价格同比上涨3.4%，工业产品出厂价格则同比下降0.7%。

从本周国内消息面来看，4月份CPI环比小幅下滑，基本符合市场预期，央行的货币政策报告中也指出对通胀存在一定的担忧，因此我们认为未来央行可能更多的运用正、逆回购以及央票等货币工具来调节市场流动性，下调存款准备金率的日期或将继续推迟，未来货币政策的放松力度可能会低于市场预期。

从技术上来看，周五沪指失守重要的支撑关口2400点，沪指重心再度下移，虽然近期指数在下跌过程中并没有出现放量的情况，但下跌趋势一旦形成，在近期市场上并无重大利好消息刺激的预期之下，指数再重回升势将比较困难。不过由于沪指下方均线支撑仍比较密集，而且一些权重板块包括石油石化、银行、地产等已经调整了近一周的时间，指标上已经显示超卖。所以我们预计下周市场可能仍将维持震荡，但继续大幅下跌的概率并不大。建议投资者在市场还没有止跌之前先保持一定的谨慎，操作上不建议追高，可以逢低关注一些调整幅度较大的绩优蓝筹股的技术性反弹机会。

金证顾问：2400点失守 主因或为热点不足

继昨天大盘一根小阳“十字星”之后，今日市场低开冲高回落最终砸穿2400点整数关口的强支撑。于K线走势图上收出了一根带有上引线的中阴线，组合起来便形成了一根极为标准的下降中继的调整态势。2400点整数关口未能保全，自然市场将继续向下寻找更为有力的支撑。而目前摆在股指下方的支撑主要为60天均线，相信下一周股指挑战60日均线的支撑迫在眉睫。

笔者认为，今日大盘跌穿了2400点整数关口，其中最主要的原因是盘中的热点不突出，加上权重板块无所作为所造成的。同时，周末效应导致整个市场在盘中的观望氛围较为浓厚，全天仅仅700亿左右的成交量难以为继反弹行情以及进行大幅杀跌，涨跌都备受牵制，形成了以震荡震走低为主的调整态势。具体而言，两市表现相对强势的分别为占据市值较小的陶瓷行业、农药化肥、纺织机械等，相对来说今日表现突出的板块难以形成持续性逞强，自然挑动不起整个市场的投资氛围。同时，前期在市场当中被所有投资者一致认同的海工装备、军工航天、新一代信息技术等热点题材，今日却集体归于调整态势。加上金融、房地产等继续无所作为，股指便形成了继续调整态势。

实际上，今日统计局公布的2012年4月份的宏观经济数据，也未能给市场构成有力支撑。2012年4月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.4%。这一数据与此前数据未公布之前市场普遍预计的回落至3.4%的预测一样。说明今日公布数据出来之后，实际上并没有超出市场的预期，所以昨天市场期待以数据来刺激支撑市场的行为恐怕将要受到冲击，对市场短线的影响就相对有限。不过，从中长期来看，随着4月份CPI的回落，继续连接着整体数据逐步回落的大趋势，进而对市场面临的通胀压力得到一定的缓解。为国家管理层制定发展经济的宏观调控创造了释放流动性预期的空间。如今后对于市场关注已久的降低存款准备金率、降息等货币调控举措的预期起到一定的强化作用。这样一来，从中长期来看，是有利于市场增加流动性预期的，对我们的资本市场来说中长期影响较大，具有积极的正面影响，也是市场未来能否持续走强的一大关键因素。

而就短期整个市场的表现而言，本周大盘几乎维持了一个礼拜的调整，从周K线走势图上看不难发现大盘以一根相对放量的中阴线失守2400点整数关口。作为支撑力度较为强势的2400点整数关口被予以跌穿，表明短线市场当中的做空势力相对强大。所以，对于下一周的而言，笔者认为周末如果未能出现重大政策利好刺激市场情绪的话，下一周市场的投资热情还是会随着本周市场的杀跌产生一些不良情绪，不排除有恐慌出来。所以，操作上建议暂时以持币观望为主，等待市场出来外在力量予以正面刺激之后，再行建仓相对为宜。

智多盈：下周是危机OR转机

周五大盘延续跌势，虽盘中偶有回抽，但力度太弱，跟进资金不足，使空头再下一城，攻克2400点整数大关。板块上，喝酒吃药的行情还在继续，而其他版块很难有持续的表现，金改概念开始分化，金融地产只剩下灵光一现。个股行情不愠不火，开始出现前期强势补跌迹象，如东软载波，江钻股份，上海建工等。

空头攻克2400，似乎一切对空头有利，可伤人一拳自伤七分，大盘做空靠的的是继续施压金融地产，但是必须注意的一个事实是，金融地产并不是刚从高位开始下跌，而是已经持续下跌一个多星期，这里再继续施压，无异于绷紧的弹簧，随时可能给予空头反戈一击。笔者对于近期大盘的走势依旧是一个观点：做俯卧撑。上沿是前期高点，下沿是2400附近。多方主力部队最后坚守的关口在月线2384附近，只要这个位置不失守，则高位震荡是可能的，而月线一旦失守，那么笔者前期博文提到的“岛型反转”就成立：“两个跳空缺口已经在60分钟图上形成一个”孤岛“，短期若不能快速填补缺口，则岛型反转形态形成，风起于青萍之末，后市大跌不可避免。”

今天最低点位2393，距离笔者所说的2384已经相当接近，因此答案下周一便可揭晓。需要明白的是，不管是哪种情况，都不改变中线向上的观点。上面讨论的只是调整以什么方式进行的问题，是如3月份一样深度下跌来完成调整，还是以高位震荡的方式来完成调整。在不跌破2384之前，笔者倾向于第二种方式，从指标上看，今天下跌之后，KDJ已经进入20以下的超卖区域，甚至已经跌穿0值，并且跌落速度极快，超卖迹象非常明显，技术性回抽一触即发。因此目前点位其实已经进入低吸区域。下周大盘有望展开反攻。

操作上，4月份超配的金融地产可以适当逢高减仓，5月份可将仓位逐步转移到二线蓝筹煤炭，有色，医药，电力上来。短期热点仍然停留在概念股上，并且切换很快，操作难度不小。今天益盛药业涨停，其原因是人参价格持续大涨，笔者建议这个概念可以继续挖掘下去，受益人参价格大涨的品种短期仍有冲高动能，同仁堂(600085)、康美药业(600518)、紫鑫药业(002118)逢低关注。此外可通过下方端口分享多盈投顾近期短线超强个股，及时把握牛股先机！