主题：一致药业：未来业绩的释放助推股价上涨

一致药业(000028)作为国药控股的南方商业平台和最主要的工业生产基地，定位逐步清晰，短期内商业业务是公司的主要利润增长点，在消化了固定资产折旧增加的短期影响后也将为公司业绩增长加速。

　　作为国药控股的南方平台，公司依托母公司的资源将拿到更多的总经销和总代理品种以增强公司的盈利能力，同时公司的商业业务在两广整合完成之后将开始新的扩张，业务将从两广地区拓展到中国南区的其他部分地区。公司作为国药控股最主要生产基地的角色也使公司明显受益，公司还计划收购新的工业项目以扩充产品线，未来这一部分业务的发展空间将十分巨大，但其价值目前仍然被市场严重低估。

　　目前药品零售正处于行业低谷，但这恰恰也给优势企业带来了收购整合的机会，公司的零售业务未来几年将有大扩张。我们认为随着公司定位的逐步清晰和业绩的逐步释放，公司将维持业绩的高速增长，未来业绩的释放将成为公司股价上涨的持续推动力。


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