主题：周小川：加强与证监会合作一如既往支持资本市场

中国人民银行行长周小川16日在第三十七届国际证监会组织年会上表示，作为中央银行，中国人民银行将加强与中国证监会和其他监管机构合作，一如既往支持资本市场的改革发展。


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周小川：逐步扩大QFII和RQFII额度
中国人民银行行长周小川16日在第三十七届国际证监会组织年会上表示，积极推动债券市场发展，促进资本市场全方位开放，适时推出双向跨境ETF，逐步扩大QFII和RQFII额度，支持经营机构积极走出去，不断提高资本市场运行效率。

周小川：为资本市场稳定发展提供良好货币环境
中国人民银行行长周小川16日在第三十七届国际证监会组织年会上表示，逐步增强货币政策与金融监管政策的协同效应，进一步完善宏观审慎监管的金融框架，保持经济平稳较快发展和物价水平基本稳定，加强系统性风险的防范，强化对跨境资本流动的监测和管理，促进跨境资本有序流动，为资本市场稳定发展提供良好的宏观、货币金融环境。

周小川：加强国际金融合作
中国人民银行行长周小川16日在第三十七届国际证监会组织年会上建议，加强国际金融合作，强化对全球系统性重要机构、影子银行、信用评级机构、薪酬机制、大宗商品和衍生市场的监管，加强系统性风险的识别、预警、预防和处置机制。

周小川：抓紧开发国债期货、商品期权、利率互换
中国人民银行行长周小川16日在第三十七届国际证监会组织年会上表示，资本市场发展有赖于进一步的改革创新。他建议，抓紧开发国债期货、商品期权、利率互换等金融工具，为实体经济发现价格和管理风险提供间接的支持

　　他说，资本市场作为优化资源配置的平台，资本市场应加快改革步伐，重点在三方面取得突破。

　　第一，进一步提高资本市场服务实体经济能力。资本市场仍处于发育阶段，要加快推进市场的改革和创新，既要大力拓宽市场的广度和深度，为三农、科技创新型企业服务，为文化创意、中小微型企业提供更多的直接融资，又要抓紧开发国债期货、商品期权、利率互换等金融工具，为实体经济发现价格和管理风险提供间接的支持。

　　第二，抓紧完善市场化运行机制。要牢牢把握“新兴加转轨”的特征，以提高市场透明度为核心，强化市场基础性制度建设，完善发行上市、并购重组、分红、退市等规则体系，积极构建、完善有利于市场稳定运行的机制体制。

　　第三，坚决守住不发生系统性风险的底线。

周小川：为资本市场的稳定发展提供良好货币环境

　中国人民银行行长周小川16日在第三十七届国际证监会组织年会上表示，逐步增强货币政策与金融监管政策的协同效应，进一步完善宏观审慎监管的金融框架，保持经济平稳较快发展和物价水平基本稳定，加强系统性风险的防范，强化对跨境资本流动的监测和管理，促进跨境资本有序流动，为资本市场稳定发展提供良好的宏观、货币金融环境。

周小川：中国资本市场滞后于实体经济发展的需要
中国人民银行行长周小川5月16日在第三十七届国际证监会组织年会上表示，“十多年前我也曾担任证监会主席，参加过几次年会，这次参加北京年会，想借此机会介绍一下几年来中国金融和资本市场发展的情况。”作为证监会前主席，周小川对资本市场颇为关心。他说，中国资本市场目前还存在结构失衡等问题，资本市场发展仍滞后于服务实体经济的需要，并称“为资本市场稳定发展提供良好的宏观、货币金融环境

“中国资本市场仍处于发育阶段，直接融资规模较小，对经济发展薄弱环节的支持服务远远不足，滞后于实体经济发展的需要。”周小川直言不讳地指出目前中国资本市场的问题

周小川认为，资本市场的投融资功能不够充分发挥，给整个国民经济造成资源错配和浪费，也突出反映了中国金融体系还存在结构失衡，必须加快市场改革和创新

作为央行行长，周小川也表示对资本市场的支持。

　5月16日，国际证监会组织年会在京召开。中国央行行长周小川和证监会主席郭树清双双亮相讲话。不过，他们的讲话重点都与对方主管业务密切相关。

　　周小川强调资本市场要抓紧开发国债期货、商品期权，完善发行上市、并购重组、分红、退市等规则体系。

　　郭树清则表示要按照准确定位、权衡利弊、控制风险、抓住重点、注重实质的思路，积极稳妥有序地推进人民币资本项目可兑换。

　　有分析人士称，两位具有诸多类似背景的高管“反串演出”，可能是偶然，但或许也暗示了金融监管正在更大的格局上朝着宏观审慎的目标实现更多的协调与互动。

　　央行将支持双向跨境ETF发展

　　周小川指出，要进一步促进多层次资本市场的发展，推出有层次的柜台市场，建立全国性的中小企业股权转让体系。他认为，资本市场作为优化资源配置的平台，资本市场应加快改革步伐，重点在三方面取得突破。

　　第一，进一步提高资本市场服务实体经济能力。资本市场仍处于发育阶段，要加快推进市场的改革和创新，既要大力拓宽市场的广度和深度，为“三农”、科技创新型企业服务，为文化创意、中小微型企业提供更多的直接融资，又要抓紧开发国债期货、商品期权、利率互换等金融工具，为实体经济发现价格和管理风险提供间接的支持。

　　第二，抓紧完善市场化运行机制。要牢牢把握“新兴加转轨”的特征，以提高市场透明度为核心，强化市场基础性制度建设，完善发行上市、并购重组、分红、退市等规则体系，积极构建、完善有利于市场稳定运行的机制体制。

　　第三，坚决守住不发生系统性风险的底线。

　　周小川同时表示，下一步，央行将支持双向跨境ETF产品的发展，扩大QFII和RQFII的投资额度，鼓励中国的金融机构积极走出去，增强国际竞争能力和抗风险能力。

　　对于宏观金融政策和监管政策，周小川指出要增强两者协同效应，进一步完善宏观审慎监管的金融框架。

　　郭树清力挺人民币资本项目可兑换

　　今年以来，证监会与外汇局等部门共同实现了QFII和RQFII额度的大幅提高，同时加快了QFII资格审批的速度。近日，证监会又对QFII在国内资本市场的投资限制做出了放宽。这些措施都旨在提高资本项目的开放程度，也是向着人民币资本项下可兑换迈出的重要步骤。

　　针对资本市场开放在目前需要做的工作，郭树清概括了两个主要事项：一是按照名实相符的原则，开正门，“暗翻明”，清理有关的法律文件；二是向国际社会澄清相关原则的适用差异，说明中国内地与港澳台的特殊紧密联系，逐项评估资本账户真实情况，尽快达成新的共识。

　　“人民币成为完全可兑换货币，不仅有利于中国的经济社会发展，而且势必会为国际金融体系重建和世界经济秩序改善做出巨大贡献。”郭树清说。

　　郭树清说，多年来，中国在资本市场和货币市场工具可兑换方面取得的成绩有目共睹。但是，国际社会对于资本项目可兑换也存在一些认识误区。“资本项目可兑换没有绝对的、一成不变的标准，不同发展阶段的国家必须根据各自对外资开放的具体路径和实际情况进行具体分析。”郭树清说。

　　他认为，应当十分审慎地对待所谓“完全自由可兑换”，因为这个概念所描述的状态在现实中并不存在。在任何国家，资本项目可兑换都不意味着完全放弃管控措施。特别是当国家经济和金融部门受到跨境资本流动冲击、发生严重的国际收支失衡时，也确需采取必要的临时性管制措施。国际金融体系的重构必须将此作为重要的基本原则，同时及早修正过去的错误理念。