主题：中国平安：减持利空消除,平安迎来估值修复良机

我们认为公司在员工股减持利空因素基本消除之后，其估值应该至少与同
业相当，考虑到公司由于同业的发展态势，还应该给予一定的估值溢价。
其他三家保险公司 AH 股溢价率为 12～24%之间，平安溢价率为－15%，保守
假设平安 AH 股溢价率提升到 0%～15%，则中国平安股价上涨空间为 15%～
30%，对应的股价区间为 49 元～57 元。目前公司股价 42 元，给予公司“强
烈推荐”评级。
要点：
公告内容：昨日晚间中国平安发布一则关于股东来函的公告，公告称：新
豪时来函：中国平安工会所持有的新豪时 55%股权已转让给北京丰瑞股权
投资基金；景傲实业持有的新豪时 5%股权已转让给天津信德融盛商贸有
限公司；景傲实业来函：平安证券工会持有的景傲实业 60%股权已转让给
中国对外经贸信托有限公司；江南实业来函：王利平女士持有的江南

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