主题：证券行业：转融通推出在即 券商利好

证券行业：转融通推出在即 券商利好

　　事件：中国证券报获悉，转融通业务即将推出。各家券商的数据报送系统开发和测试工作有望于本周结束。下周，25家融资融券试点券商将进行转融通业务全系统联网测试。

　　点评：

　　※ 预计2012年行业两融业务收入突破100亿

　　转融通推出在即，预计2012全年整个行业融资融券业务收入有望突破100亿元。我们假设A股市场日平均交易额2000亿元，两融交易额占比达到3.3%，由于目前融券业务相比融资业务规模较小，遂假设两业务利率均为9.1%，并且佣金率取行业平均水平0.1%。经测算2012年，行业融资融券业务将实现营业收入101.5亿元。而目前日本，台湾证券发达市场的两融交易额占比达到近20%，相比较我国融资融券业务发展前景巨大，两融业务的兴起，也将为证券行业带来巨额收入。


　　※ 以台湾为鉴，我国两融业务初露头角前景风光

　　2010年3月31日，我国开始试点运行融资融券业务。至2011年10月26日，证监会发布《关于修改<证券公司融资融券业务试点管理办法>的决定》和《关于修改<证券公司融资融券业务试点内部控制指引>的决定》意味着我国融资融券业务正式转为常规业务。自运行以来，融资融券业务快速增长。目前，两融交易额对A股总交易额占比平均水平达到2%，与周边发达市场相比，还有很大的发展空间。



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