主题：广发基金走进云南白药 有调研才会有“投资主见”

5月23日讯 "对企业的调研工作有时会持续两个礼拜，买方研究员不能过多的参考卖方的观点，还是要靠自己的调研。"4月27日，在云南白药举行的广发基金"心桥之旅"活动座谈会上，医药行业研究员李佳存在回答基金持有人有关"如何选择投资对象"的问题时强调，投资人应该有自己的主见，不能人云亦云，而调研则是保证"投资主见"的最好手段。

　　在实地调研之前，李佳存认为要做好三方面准备：首先要自上而下的选择投资方向，定期查看涨跌幅状况；其次，搜集资料，查看上市公司的毛利率和其主要产品的市场情况，对于比较新的公司，还要需要仔细查阅其三年的年报；最后分析主营业务的组成部分，各部分的盈利情况，加工上游公司的原始信息等。

　　李研究员通过现场分析一份上市公司的年报和产品构成，向"赢定投"客户代表们详细讲解了如何找到一家公司的核心要素，以及怎样判断产品的市场空间。他讲到，驱动一家医药公司增长的动力，除了产品线，还有它的战略产品的选定，未来研发能力投入的情况，甚至它和政府的关系等等。准备工作的最后一步就是综合上述资料形成一些假设和推断。

　　做足了准备工作之后，研究员的实地调研就能有的放矢。李佳存介绍说，一般而言，调研包括到上市公司核实一些关键性的假设，根据事先准备好的问题和管理层、一线员工交流，还要实地考察医药公司的营销模式，因为从销售渠道、销售人员等方面可以分析其市场成长的可能性。待研究员详细评估了上市公司的产品和营销模式之后，才撰写深度报告推荐给基金经理。

　　李佳存认为，与基金公司的投资类似，个人投资者也要了解自己的投资承受能力，并了解一些基金投资的方法：比如资产配置的方法，动态的资产调整的方法，基金定投的方法，这样投资者才能更好的进行基金投资。

　　在座谈会上，广发基金"调研确定投资"的理念获得了赢定投客户的广泛认同，客户代表们也认为只有持续学习、深入钻研才能成为好的"炒客"，但是苦于没有好的交流平台，客户代表们认为广发基金启动的"心桥之旅"系列活动有利于投资者端正心态，培养科学投资的意识和习惯；参加此次活动可谓受益匪浅。

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