主题：机构预测大势：寻求2350点支撑

　东北证券：政策兑现或促成向上突破

　　经济超预期回落后的逆周期政策近期得到明确，国务院常务会议表明，以重大项目为代表的投资拉动以及结构性减税等将成为稳定经济增长的重要方式。东北证券近日发布研究报告指出，当前的产业政策推进力度仍然需要进一步加强，而随着政策的推进以及基建等投资领域的开展，经济逐步企稳的可能性较高。
　　东北证券认为，从资金来源看，地方政府仍有融资平台的压力，受此影响，一些地方政府减税的动机和意愿或将弱化，国务院提出减负政策的执行力仍有待验证。而开放民间资本投资领域短期也难以成为投资领域资金的重要来源。
　　外围市场中6月仍有重要时间窗口。从债务问题的解决途径看，释放流动性或将成为必然选择，当下与其认为希腊退出欧元及其引发恐慌反应，倒不如认为欧元区新一轮流动性释放更为可能。
　　东北证券表示，虽然经济数据整体表现较弱，但从政策调整的过程看也存在一些积极信息，部分指标出现跌幅收窄的状况，而且政府主导的建设项目投资有所恢复。2012年第一季度，我国基础设施用地、划拨供地占供地总量的比例均高于2011年全年水平，今年第一季度基础设施用地同比增长1.6倍，占比高于去年全年水平，稳定需求的投资拉动策略正处于实施初期。
　　从货币政策来看，目前仍然以流动性逐步释放为主而非真实的宽松。近期随着流动性的改善，票据融资成本回落明显，导致了信贷需求中票据融资规模快速上升，表明企业对于资金的需求有所增加，经济的活跃度有所恢复，同时反映出银行信贷成本的相对高位。从信贷需求走向以及资金成本角度看，未来贷款基准利率存在下调的必要。
　　当前市场持续下跌的内在动力不足，股指在2300点附近具有强支撑，当前调整并非基本面的进一步恶化，也不宜过度悲观。股指上涨的推动因素，主要以经济政策受益下的行业推动为主，股指反弹空间看，2450点仍是关键压力区域，但是在财政（产业）政策以及货币政策预期进一步兑现的共同作用下向上突破的可能性较大。
　　东北证券认为，逆周期政策缓解了投资者对经济的悲观情绪，而资金价格回落推升市场风险偏好，股票相对吸引力提升，银行的低估值抑制了市场下跌空间，当前经济企稳的大概率下，基于投资时钟理论，股票配置为主。操作策略上，适宜逢低介入以及持股为主。
　　投资主线上，东北证券建议关注在三个方面：一是政策主线下的周期性行业，高铁、建材、工程机械等；二是具有转型特征，同时政策扶持且具有资金投入的领域，以清洁能源、节能环保领域为主；三是行业基本面边际改善，同时能够受益政策调整的行业，如化工（尿素等子行业景气回升）、家电（受益节能补贴政策）、汽车及零部件（汽车销量企稳）等行业龙头个股。


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　　西部证券：震荡不足虑 政策助力行情延续
　　经过连续两日上涨之后，周三两市股指在60日均线上方展开窄幅震荡，日K线收出阴十字星，显示临近2400点股指面临的压力较重。板块走势分化明显，煤炭、有色、建材等前几日受炒作的强势板块出现集体回调，对指数形成一定的压力；环保、家具、家电、地产板块涨幅居前，市场谨慎观望情绪导致量能出现萎缩。
　　上周五汇丰公布了5月中国制造业采购经理人指数（PMI）初值回落至48.7低于4月的49.3，为过去两个月以来最低，结合4月份的各项经济数据，显示国内经济继续下行趋势。而近期A股市场在国内经济疲弱无力、欧债危机发酵等诸多利空的冲击下表现得异常坚挺，很大程度上来自于国内刺激经济的政策预期。5月以来，我们看到政策调整的动作和力度明显加大。在决策层近期频繁强调“稳增长”之后，国家发改委近日核准一批重大建设项目，重新启动了铁路基建投资及核电投资，并再次推出家电和汽车下乡、补贴等行业扶持政策。国家促进经济增长的措施不断地出台，对于市场信心起到有效的支撑作用。
　　周三消息面上，发改委针对市场传闻“新四万亿”以及“四万亿2.0版”等说法进行澄清，表示国家不会重复2008年那样大规模的投资计划。受此影响股指应声回落，市场情绪由周二的亢奋转向谨慎，近期涨势强劲的水泥、基建等板块也展开调整。其实决策层的意图很明显，当前“稳增长”的政策措施绝不会简单照搬三四年前“保增长”刺激计划的老路，尤其是要避免出现效率低下的投资和资产泡沫，以及令人担忧的通胀重新抬头趋势。因此，本轮“稳增长”的政策措施将着力扩大内需，鼓励民间投资，加快转变经济发展方式，不断增强发展后劲和市场竞争力。
　　当前股指依旧处在政策利好与经济运行博弈的格局当中，本轮反弹的源头恰恰就是新一轮的投资拉动，因此短期市场的运行难以摆脱政策面因素，而政策刺激回暖趋势没有改变，将会对A股继续形成向上支撑；但由于政策涉及多个领域，力度各有差异，因此行业板块方面的市场表现强度和持续时间也会存在差异。
　　从资金流向看，经过前两日的大幅反弹后，多空资金开始再度纠结，市场短线资金出现了逢高获利了结的意愿，周三市场空方略占优势，但水泥、有色、煤炭、银行等权重股跌幅较小，说明市场恐慌情绪已经大幅减弱。
　　从技术角度看，目前股指运行到BOLL轨道线的中轨处，该线附近有较强的压力；KDJ指数加速发散向上，渐显疲态，指数经过前两日的连续上涨，已经积累了不少获利筹码，本身存在一定筹码需要消化。同时，沪指面临上方2400点的成交密集区压力明显，指数在此关前必然要进行充分的震荡休整，因此2400点下方震荡理所应当。
　　伴随着经济刺激的政策不断出台，政策对市场的持续刺激效应依旧存在。因此，市场经过技术上的主动回调消化压力后有望震荡上行，但上行空间将会受到经济数据下行的压制。操作上，投资者仍应密切关注政策动向，把握投资主线。本次“稳增长”政策的着力点在保障性住房、环保、高铁、轨道交通、水利、核电和中西部基础设施等方面，因此地产、建筑建材、工程机械、环保、核电等相关板块仍有望活跃，投资者可继续关注。

上海证券：短线如期出现调整 中期不改向上趋势

　　5月30日 在短线指标超跌的情况下，沪深两市周三如期展开了调整。参看“周氏测盘”交易系统，沪指日K线继续呈红色状，显示多方继续掌握着主动。在短线调整过程中，沪指下跌至日乾坤线2377点附近获得支撑，最终收出一根十字星，尽管目前无法确认该十字星是否为上涨中继，但即便周四进一步调整，预计也不会改变市场的向上趋势。

　　从盘面上看，两市各行业板块涨跌互现，但涨跌幅度均极为有限，强势整理格局较为明显。个股方面，两市仍有15只个股涨停，显示资金主力运作意愿依然较为强烈。而在涨停个股带来的赚钱效应激发下，有望进一步吸引场外观望资金介入，进而进一步推动股指上行。

　　沪指周三收出一根十字星，考虑到股指在日乾坤线2377点附近获得有效支撑，因此判断这一十字星处于上涨中继状态的概率较高，这也意味着周四再续升势的可能性更大。需要提醒的是，由于沪指60分钟K线指标目前处于可上可下的位置，预示着短线面临着方向性选择，因此无法排除市场进一步调整的可能。上述两种判断为后市制定操作策略带来了较大的便利，也即若周四股指盘中突破周二高点，则预示着股指短线调整结束，市场已经重新回到上行通道，投资者可以适量跟进；而若股指下破日乾坤线2377点，则可能需要等到沪指60分钟K线指标出现超跌之后，调整才能得以结束，因此可待股指短线指标超跌之时介入。

　　就目前的趋势形态来看，中线转强迹象较为明显，除了反弹之初成交量明显放大外，周三以时间换空间式的强势整理态势，也在一定程度上揭示了当前的强势格局，因此，对于后市的走向可以抱以相对乐观的态度。对于投资者而言，只要沪指运行在大三角下轨支撑位之上，即可选择看多做多。（上海证券）

华讯投资：指标超买短期正常调整 十字星暗示强势依旧

　　经历两天大涨后，指数终于出现了小幅度的调整，由于阴线较小，几乎可将其忽略不计，可认为这是对部分超强势股票短线超买的一次修正，也是为周初未来得及赶上大涨而买入的投资者提供了一次稳健的吸纳机会，创业板等小盘品种逆势扬升，为后市走向增加了悬念，也预示着市场今日阴线不是头部构筑的开始。

　　后市展望：此次阴线的出来没有什么奇怪的，只是上征途中的正常回档，否则深成指不会依然爆发这么强的涨势，另外从个股方面看，如深圳方面，上涨个股家数还多于下跌个股家数，因此可以判断这个小阴十字星的出现不排除有掩人耳目之嫌！

　　疾风暴雨上涨过后对暂时陷于沉寂的市场环境不适应，这就是主力想达到的目的，当你后悔前两天阳线时买了股票，今天阴线卖出后，很可能接下来市场会给这些短线骑墙派一记耳光，尤其是经济刺激措施箭在弦上，虽然有辟谣，各个行业的布局、规划已经逐渐出炉，个股上还大有文章可作，由点及面，在即将到来的六月份，指数也依然会继续在中期上行通道内冲高的。

　　大摩投资：权重股再度回调 2400点下方震荡蓄势

　　周三指数震荡盘整，成交量相比昨天有所萎缩。沪指已经接近上方2400点附近的成交密集区，短期来看，沪指快速突破的概率较小。而且近期随着指数的大幅上涨一些短期指标已经显示超买严重。短线来看沪指有在2400点下方震荡蓄势的需求。操作上建议投资者近期仓位不宜过高，对于一些前期表现强势的个股不建议追涨。可以适当低吸前期涨幅不大的绩优蓝筹股。

　巨丰投顾：大盘虽稳定 结构却加速裂变

　　本周前两个交易日连续的大涨已经激活了盘面，各板块均有不错的表现，今日两市在20日均线下方震荡整理属非常良性状态。不过，巨丰投顾在此需要提醒投资者思考一个重要的问题：自去年10月份文化概念炒作以来，投资者应该能明显感觉到，大盘每一个上涨波段中都只是某几个核心的主流板块内个股在持续表演，而绝大多数股票并没有出现很大的上涨，过去历史上齐涨齐跌的状态好像已不复存在，究其原因是因为现在市场中股票数量众多，而流动性并没有大幅释放的情况下，主力资金只能采取阶段性对当时某一政策支持的板块进行猛烈而连续的冲击，之后这些被炒作过的主流板块又遭遇持续的沉沦，主力资金继续等待下一个上升波段再次进行新热点板块的挖掘和炒作。那么，这种格局的变化给予投资者巨大的挑战，向投资者提出了更高的标准，巨丰投顾建议投资者不要陷入密密麻麻的纷杂K线中，多以板块为单位模块进行选股，并对板块中的龙头品种在分时图中进行逢低买入，千万不要在某一个板块爆炒过之后再去追涨。

　倍新咨询：短线快速调整概率大增 逢高逐渐减仓

　　发改委称不可能出台像2008年底那种大范围、大规模的4万亿投资政策；不可能松动房地产政策，现在只会预调微调。此前媒体报道的单日100多个项目获批时，大都是清洁能源项目，其中92个是控制温室气体排放的清洁能源发展机制CDM，与一般理解的投资项目是两回事。对于经济刺激政策的憧憬预期与现实估计有很大差别，游资炒作热点后大基建板块面临出货风险，投资者不可再去追涨了。

　　盘面上，资金基本上都是冲着消息去的，如节能环保板、LED、清洁能源、生物制药股都是受消息刺激上涨，基本上只要拉起来表现强的都是连续上涨，甚至永安林业这样早就被澄清的股还被游资疯炒，只能说现在炒的不是基本面，而是消息面。

　　后市方面，受政策刺激的板块几乎炒遍，且政策刺激的力度和想象不同，下面就面临筹码如何派发的问题，投资者应逢高减仓，做好热点快速调整的准备。相反，对于一些调整时间和幅度都较为充分的个股，如明胶股(近期多个媒体报道铬超标胶囊剂抽检情况和明胶涨价)可逐渐低吸。

湘财证券：若不能向上攻击 短线再次向下确认支撑

　　周三上证指数早盘低开，全天在全收盘点位下方震荡整理，终盘以小阴线报收，成交量较上一交易日大幅萎缩。板块方面：环保概念、小额贷款、房地产板块等走势较好，黄金板块建筑工程、高铁产业等走势较弱，排在跌幅榜的前列。

　　从大盘的走势上看，上证指数受短线平仓盘打压的迹象非常明显，盘中多方几次发力向上攻击都无功而返。我们注意到，上证指数2309点以来的反弹多方主力没有拉动有色金属、煤炭等权重人气板块，近期上涨的板块中也没有能够真正替代上述板块对市场的号召作用。也可以说，没有真正的领涨板块很难有效地激活市场并维持大盘持续上涨。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数全天都在20日均线附近间震荡。由于20日均线距离箱体的上沿2410点较近，多方并不敢直接向箱体上沿或更高的位置发起攻击，意味着多方并没有能力继续控制大盘的运行方向。这种市场特征如果持续超过3个交易日，多方的做多能量就会逐步下降，这也与昨日博文中所提到的时间通道理论所提示的观点相吻合。因此，笔者认为本周指数如果不能向上攻击，短线将再次向下确认支撑。

　　操作上，笔者认为现在是做短线成本的较好的时机，投资者可分批平仓做多能量下降的个股，也可寻机关注在低位蛰伏时间超过1个月的个股的补涨机会。