主题：重庆啤酒疫苗的故事讲完了

　沉寂一段时间之后，作为前期的热门品种，重庆啤酒(以下简称重啤)又有了新举措。昨日，重啤公告称，对于治疗用(合成肽)乙型肝炎疫苗不再申请单独用药组的Ⅲ期临床试验，并不再开启新的单独用药组II期临床研究。“重啤本次公告内容并未超出市场的预期，疫苗的故事这回是真的讲完了，公司未来的股价也将向理性回归。”对此，省内多位市场分析人士表示。

　　讲了将近14年的故事

　　“A股市场就是喜欢讲故事，但是像重庆啤酒这样，将一个故事一讲就是近14年的并不多见。重啤讲了这么多年的故事，也显示出了我们市场的不成熟，不过好在这个故事已经讲完了。”东北证券的分析师王彦龙说。

　　重啤的故事始于1998年8月，重啤与第三军医大学、重庆大学共同组建了重庆佳辰生物制药有限公司，研发治疗乙肝的新药。同年10月，重啤公告称，将斥资1435.2万元收购佳辰生物52%股权。由此，这场长达将近14年的疫苗故事拉开了序幕。一波又一波的炒家轮番入场推高股价，从1998年时的14元，一度上涨至2011年11月时的198元(复权价格)。期间，重啤几度送股，均强势填权，成为市场中为数不多呈现出长牛走势的股票。

　　股价将进行价值回归

　　昨日，受消息影响，重啤股价大幅低开8.7%，之后有所反弹，最高一度上摸至24.95元，尾市以24.14元报收，下跌1.64元，跌幅为6.36%。全天共成交327414手，换手率为6.77%。

　　“按照重啤当前的股价，仍然有所高估。”对此，东北证券的分析师张适兆认为，在目前的啤酒类上市公司中，作为行业龙头的青岛啤酒市盈率不足30倍，燕京啤酒的市盈率为25倍左右。

　　而作为一家区域性啤酒生产企业，重啤目前的市盈率在80倍左右，估值显然偏高。

　　“在故事讲完之后，以重啤当前的业绩水平，肯定是支撑不了现在的股价，未来股价必然要进行价值回归。”张适兆表示。



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