主题：券商财务指标发布东北证券巨亏过亿

久涨必跌——经历了4月以来强势反弹后，本周券商股连续三天大幅回落。与此同时，中国证券业协会首次公布了2011年度证券公司财务指标排名，在净利润排名中，111家券商有18家券商去年出现亏损，占比16.2%。“券商行业利好处于探讨阶段，相关创新措施尚未正式实施。同时，相关创新措施实施之后，并不会在短期内转换为公司的收入及利润。随着行业创新的不断深入，证券行业的竞争与分化将会更加剧烈。”正如国海证券近日发布的风险提示一样，不少分析师认为券商板块目前估值偏高，投资者短期应谨慎观望。

　　18家券商去年亏损

　　中国证券业协会于6月5日首次公布了证券公司2011年各项财务指标排名榜。在总计31项榜单中，中信证券位居8项排名的榜首，18家券商去年净利润出现亏损。

　　该排名榜显示，在2011年总资产排名中，中信证券以1143.9亿元的总资产排名首位，紧随其后的是海通证券，总资产848.96亿元，国泰君安以780.93亿元位居第三，华泰证券、广发证券分列第四、五名。至此，上述五家券商进入“大型券商”第一阵营。就2011年营业收入和净利润看，中信证券以147.94亿元的营业收入和73.61亿元的净利润位居首位，海通证券、国泰君安分列第二、三名。此外，在本次首度公开的证券公司成本管理能力排名中，申银万国成本管理能力最强。

　　值得注意的是，在2011年净利润排名中，纳入排名榜的111家券商中有18家券商2011年净利润出现亏损，占比16.2%。其中，东北证券以亏损1.648亿元的业绩排名倒数第一位，紧随其后的是摩根士丹利华鑫证券和英大证券，净利分别亏损1.51亿元和1.39亿元。

　　遭遇机构大幅减持

　　本周以来，风头过盛的券商板块已经连续三天下跌，多数个股股价大幅回落。截至昨日收盘，券商板块整体下跌0.34%，国海证券下跌2.18%，宏源证券下跌1.70%，西南证券下跌1.66%，其余长江证券、国元证券等多数券商个股也以下跌报收。事实上，伴随着券商股前期的持续上涨，部分公司股东和游资已于近日果断选择了减持。据《上海证券报》数据统计，5月以来，19家上市券商中有8家券商集体遭到了公司股东的抛售。

　　东方证券认为，作为未来几年能持续享受政策红利的行业，券商股已由以往的短线弹性品种转变为长期的成长股。中期来看，创新大会的结束或为行业创新加速的标志，而一系列创新业务的推出将持续对券商股形成利好催化。建议投资者逢低配置券商股，操作上关注创新有优势或有潜力的大型券商。




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