恒泰证券：超跌反弹到来 中期见底还需要观察

周五两市大幅反弹，个股普涨，酿酒、金融、医药板块涨幅居前，其中金融里面的银行、保险和券商全线飘红，表明了大盘超跌反弹的性质。两市成交量略有放大，市场风险经过超跌之后大幅释放，市场做多信心略有恢复。

从全周的消息面上看，外围德国、西班牙、法国和意大利领导人22日宣布，将在本周举行的峰会上推出规模为1300亿欧元的促增长计划，以扶持欧元区外围成员国经济增长，这一规模占欧盟GDP的1%，今天从欧盟峰会上传出的消息是这一计划已经获批，此举对于稳定欧元区的衰退有一定积极意义，不过外围要彻底走好路还很长。

国内方面需要注意的几个消息包括：中信重工周三申购，市场申购热情不高，同时上交所总经理张育军在投资者教育记者见面会上表示，到2020年上海交易所市值要达到70-80万亿的规模，引起市场对大幅扩容的担忧，也导致了当天A股大跌。IPO扩容压力也将在长期压制行情的发展；中登公司的统计数据显示，截至6月28日，A股持仓账户创3年新低，从历史经验看，持仓账户创新低也是大的底部特征之一，这是一个值得注意的信号；在本周监管层制订了“坚持不懈，狠下功夫，多管齐下”十二字方针，要求要大力加快培育壮大机构投资者队伍，这里面值得注意的是养老金入市的进程，长线资金的入市将对对A股构成长期利好；另外浦东前滩、珠三角金改规划陆续获批，相关概念股值得关注。

从A股今天的技术形态上看，首先kd指标都在极低的位置，大盘日线上面超跌明显，而从k线形态上看，今天穿头破脚中阳线收复了昨天的跌幅，走出一个旭日东升的组合，通常都是短期见底的信号，预计市场在此处出现超跌反弹的概率较大，反弹压力位关注2150和2180。不过从周线上看，大盘仍然处于寻底的过程中，还没有见到明显的中期见底的信号，中期见底还需要进一步观察。

华讯投资：低开高走 三大利好开启“红周五”攻势

周五早盘股指再度低开，开盘后股指便酝酿反攻，一度翻红随后展开窄幅整理，再次回探后股指突然发力，连续快速拉升，一举攻至5日线附近，午后沪指在五日线上方震荡。成交量同比有所放大.

监测数据显示，今日上证综指开盘2209.23点，最高2226.49点，最低2188.72点，收报2225.78点，上涨29.94点，涨幅1.36%，成交559.65亿；沪市797家上涨，143下跌；今日深证成指开盘9374.36点，最高9512.06点，最低9463.97点，收报9503.97点，上涨120.70点，涨幅1.29%，成交566.89亿；深市1306家上涨，294家下跌.

【盘面观察】：

盘面上：板块方面出现很大改观，除物资外贸、石油、陶瓷、家具等仍逆势杀跌外，大部分大部分都出现一定的回升，其中酿酒、金融两大板块领涨在前，成为反弹急先锋，积极拉升着股指，生物制药、有色、开发区、供水供气等多个板块也紧随其后、涨幅居前，维持着市场的做多人气。个股方面涨多跌少，很多个股开始止跌反弹，表明有主力资金在积极做多.

【观点】

低开高走 三大利好开启“红周五”攻势

华讯投资认为，周五大盘小幅低开，开盘后震荡上扬，两市双双翻红，午后高位震荡。股指一改近期弱势局面，出现明显的低开高走、强势拉升，并且伴随着成交量的明显放大，是什么原因刺激股指出现反弹的？我们认为主要有三大利好刺激，分别为：.

1.昨日央行再次实施300亿元的逆回购，本周实现净投放高达1970亿，对股市利好。

2.6月QFII新获批额度达13.5亿美元，说明管理层正积极进行大资金流入股市的准备。(详细新闻>>>6月新批7家QFII额度)

3.沪深交易所出台主板中小板退市制度，“靴子”终于落地，市场担忧情绪明显缓解。

总的来看，今日股指的表现还是比较强势的，因为我们前面就已经讲过2200点大关的重要性，所以多头肯定会在此附近布置兵力进行顽强防守，午盘前便把股指再度拉回220点关口上方。目前考虑到市场资金面正在逐步宽松，政策面、技术面也支撑股指的强劲反弹，所以投资者可以逢低布局，迎接接下来的强劲反弹。