主题：海信电器：预期在变 公司竞争力不变

　投资建议。我们认为智能电视产品改进与普及进程超预期、下半年彩电市场的关注点有望从价格战上转移到新品的推动上，行业龙头海信电器（600060）将会最大受益于行业的这种变化。考虑到公司较强的研发能力、市场竞争力以及稳健经营的历史情况，我们认为全年公司仍将保持稳步的增长。预计2012-2014年公司的收入增速分别为12%、18%和16%，EPS分别为2.15元、2.50元和2.87元，对应的PE为8倍、7倍和6倍。首次给予买入-A的投资评级，6个月目标价为24元。

　　机构来源：安信证券


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