主题: 东富龙订单好于去年 宇通客车销量增长成定局
2012-07-01 10:47:00          
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主题:东富龙订单好于去年 宇通客车销量增长成定局

东富龙(300171):冻干机订单好于去年

  传闻:东富龙冻干机订单增速有望触底反弹。

  记者连线:东富龙证券部工作人员对记者表示,冻干机系列产品的订单情况的确要比去年好,冻干机毛利率和去年水平基本上能够持平。由于一季度有春节因素在其中,因而业绩受到一些影响,全年业绩能保持平稳增长。

  东 富龙(300171)主营医用冻干机及冻干系统的研发、设计、生产、销售和服务。公司于2011年2月上市,2011年取得了实现营业总收入6.49亿 元,同比增长35.01%;归属于上市公司股东的净利润2.17亿元,同比增长52.19%的好成绩。值得一提的是,公司毛利率一直保持较高的水平,其中 冻干机毛利率为45.81%;冻干系统设备毛利率为52.76%。

  今年一季度东富龙实现营业收入1.73亿元,比去年同期增加9.95%;实现归 属于母公司的净利润为5327.99万元,比去年同期增加23.18%。业绩增速不及2011年。公司对此解释是“制药装备行业受整体经济环境的影响,总 体呈现增速放缓的态势,且公司2011年取得订单中,冻干系统产品占比增加,制造和交货周期延长,一季度确认的主营业务收入未有大幅增加。”

  此次 通过与公司工作人员的交流,已明确公司冻干机的订单情况较去年有所好转,而且毛利率有望维持高位,因此全年业绩增长有保证。二级市场上,东富龙虽然近期有 股东上海复星医药(600196)产业发展有限公司通过大宗交易减持2,83.13万股,但公司股价仍然较为坚挺。有着明确增长的业绩作为保证,东富龙值得投资者重点关 注。



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 宇通客车(600066):二季度销量增长成定局

  传闻:宇通客车二季度销量有望接近1.2万辆。

  记者连线:记者多次致电宇通客车,但对方电话始终处于无人接听状态。

  根 据宇通客车(600066)发布的2012年4月和5月份产销数据快报显示,4月份公司销售量为3560万辆,5月销售量为3870万辆。若按传闻所称二 季度销量接近1.2万辆,则意味着公司要在6月份销售4000多辆。从5月份环比增长8.7%来计算,6月份突破4000辆的可能性较大,但由于6月份数 据尚未出炉,其最终数据有待揭晓。但由于前5个月公司销量同比增长了22.25%,因为整个上半年公司销售量实现增长是可以肯定的。

  东方证券最新研究报告认为,1-5月公司客车销量1.8万辆,同比增长22%,预计2季度单季销量增速在15%以上,但由于出口委内瑞拉订单主要在2季度执行,预计2季度产品盈利能力提升导致盈利增速将超越销量增速。

  此 外,东方证券还预计2季度是校车全年低点,3季度校车需求将有望大幅环比增长。因为校车需求的季节性,开学前是校车需求的旺季,预计从7月开始公司校车销 量将见环比回升,预计2季度将是全年校车销量低点。上半年校车销量约在3500辆左右,但预计随着9月开学的来临,3季度校车销量将大幅环比增长,不排除 单月销量在1000辆以上可能。维持全年校车销最7、8千辆预测,甚至存在超预期的可能。

  东方证券维持预测公司2012-2013年EPS分别为2.25、2.76元,公司未来业绩增长确定,市场份额持续提升,根据可比整车公司估值水平,其给予2012年13.5倍PE估值,对应目标价30.37元,维持公司“买入”评级。

 

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