主题：资金紧、省外开放受排挤 神火股份转让煤矿


2012年06月29日19:18 来源：财经网


　　6月29日，电解铝业务接连出现亏损的神火股份(000933,股吧)（000933.SZ）选择了将远在山西的煤矿以47亿元转让。业内分析人士认为，神火股份转让煤矿是自身出现资金紧张，而在山西煤矿开发受排挤而做出的无奈之举。

　　6月29日，神火股份披露了此前一天停牌的原因。神火股份称，拟将所持有的山西省左权县高家庄煤矿探矿权以近47亿元的价格出让给山西潞安矿业（集团）有限责任公司。

　　资料显示，高家庄煤矿探矿权所涉及的勘查区面积为109.18平方公里，地质储量为106293万吨（包括高速公路压覆煤炭资源3597万吨），煤种以贫煤为主，部分为无烟煤，主要工业用途为民用动力用煤，洗选后可用于冶金高炉喷吹，矿井建设规模可以按照600万吨/年设计。

　　神火股份称，于2007年3月依法取得该煤矿探矿权。2008年2月15日，公司向山西省财政厅全额缴纳了探矿权资源价款5.16亿元。截至转让前，神火股份累计投入6.48亿元（含探矿权资源价款）。目前该矿处于勘探阶段，尚未开工建设，截至目前尚无经营收益。

　　神火股份表示，高家庄煤矿矿权账面价值为6.48亿元，评估价值为48.49亿元。之所以评估增值幅度较大的主要原因是，近年来煤炭价格持续上涨，交易价格低于评估值的主要原因是高速公路压覆部分煤炭资源（不能开采）。

　　神火股份既然2007年就已经取得该煤矿探矿权为何迟迟未开工建设？“山西省煤炭整合肥水不流外人田，高家庄煤矿的开采证上面一直没有批下来，导致近4年无法开采”，一位接近神火股份人士告诉记者。海通证券(600837,股吧)分析师朱洪波也表示，山西省对省外企业投资煤矿，层层设限，要求省外企业放弃控制权。若神火股份坚持要开发此项资源，未来面临诸多不确定性。

　　神火股份在山西进行煤炭开采遭遇当地“暗礁”限制，此为其转让矿权一原因，而自身现金紧张也是神火股份出手转让的原因之一。

　　“其实煤炭属于不可再生资源，煤矿开采权值得长期增持，所以虽然现在行情不好，但煤企可选择停采”，卓创资讯煤炭分析师刘杰对记者表示，神火股份转让矿权在于盘活资金和提振神火股份疲弱的盘面。

　　“从神火内部销售来看，他们更换领导后销售策略改变了，驻外销售人员纷纷内撤；近年市场偏向买方市场，他们的客户也有所流失，所以销售收入方面不是很乐观，资金可能比较紧张”，上述接近神火股份研究员告诉记者。

　　神火股份2012年一季报也显示，公司短债65亿元，长债52亿元，现金35亿元，所有者权益72亿元，净负债率114%，1季度财务费用约2.5亿元。

　　朱洪波分析认为，交易彻底完成后，神火股份将有约35.5亿元（缴税后）入账，将大大缓解财务压力。待交易现金逐笔入账后，可以大大缓解财务压力，我们以35.48亿元（全部资金到账，且缴纳完税款后），利率6%计算，1年可以节省财务费用2.12亿元。

　　此外，神火股份2011年7月推出定向增发方案，拟以13.46元/股为底价非公开发行1.6亿股，用于煤炭资源整合和补充流动资金，而公司停牌前股价8.8元/股，已经跌破定增底价，公司6月1日公告定增事宜获证监会核准，上述举动可能是公司为保定增提振盘面举动。

　　记者致电神火股份，电话无人接听。神火股份收于9.12元/股，涨3.64%。



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