主题：重组未及预期 大唐电信复牌跌停

　大唐电信（600198）昨日复牌之后跌停。本次通过的重大资产重组有望解决一直困扰的同业竞争，但未如市场的预期，造成一定的恐慌。同时，交易榜中游资的身影浮现，引起市场对游资


　　同业竞争可除，重组未及预期

　　公司25日公告宣布股东大会决议，通过同意完成重大资产重组，在本次重组中，大唐电信控股股东电信科学技术研究院以62925万元现金认购公司募集配套资金发行的全部7500万股，以便完成对联芯科技99.36%股权、上海优思49%股权和优思电子100%股权。然而，在26日复牌之后，该股却遭遇跌停，收10.73元。

　　据《投资快报》记者调查，联芯科技和大唐电信均为电信科研院成立的子公司，联芯科技主打TD芯片制造，与大唐电信子公司大唐微电子存在同业竞争。在定增方案的路演交流中，公司董事长、总经理曹斌表示，大唐电信本次资产重组，一方面可以实现公司做强做优芯片设计与终端设计产业的战略目标；另一方面可以解决公司与控股股东之间的同业竞争，减少关联交易。

　　控股股东电信科研院曾经承诺，要用5年左右时间，通过资产购并、重组等方式将电信科研院内部与大唐电信存在同业竞争的资产及相关业务注入大唐电信，以逐步消除同业竞争、减少关联交易。市场一直存在电信科研院整体上市的预期，但却屡屡失约。今年1月13日，大唐电信公告宣布称，“电信科研院正在筹划与本公司相关的重大资产重组”，给了市场极大的刺激。不少游资意识到这个炒作机会。公司几经波折，与4月12日复牌之后，强势三个涨停板，直至公司发布澄清公告，才烟消云散。

　　游资身影闪现，洗盘还是出场？

　　交易龙虎榜显示，卖出金额最大的前5名中，山西证券太原迎泽大街证券营业部卖出1050万元，占总成交量的11.64%。申银万国上海嘉定营业部、光大宁海气象北路分别卖出131.95万、122.3万。这三个营业部均为活跃的游资聚集地，近期介入的热门股就包括海峡股份（002320）。此外机构的身影也出现在卖方席位中，两个机构席位分别卖出433万、115万，共占总成交量的6.02%。

　　全天成交额并未显著放大，显示多空双方分歧较大。在这种情况下，有部分游资接盘。龙虎榜显示，买入前5名的席位是中信证券大连星海广场、招商证券北三环、中信建投成都马家花园、上海证券北京万寿路、银河证券上海宜川路营业部，它们共买入总值753万的公司股票，这算是打了一个埋伏战。但相比之下，卖出前5名共卖出1854.62万，双方力量对比悬殊，博弈仍然激烈。

　　对于公司跌停，投资者仍抱有谨慎态度，认为是游资进行洗盘，为进一步的拉升股价获利做准备。这种担心也并非多疑，但也要注意到，公司股价下跌并非孤立事件。事实上，25、26两日，电子支付概念的若干个股均表现不佳。其中26日中，卫士通（002268）下跌3.97%，恒宝股份(002104)下跌3.93%，南天信息(000948)下跌3.49%，新大陆(000997)下跌3.41%。

　　不过，市场人士表示，由于公司股价在4月复牌时已经有累计25%的涨幅，因此，即便在低位抛出，仍能兑现部分盈利。由于近期热点较为缺乏，难以长久维持，这部分资金或选择谨慎策略。《投资快报》记者也发现，炒作大唐电信的游资之一，申银万国上海嘉定营业部当日抛售海峡股份206万，兑现部分盈利，似乎也有提前出场的动向。如此市况之下，大唐电信后市的表现或许要看游资的脸色了。


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