主题：债基虽好 也要防“绵里藏针”

全民债券时代，债基持续升温。银河数据显示，截至6月22日，今年以来普通一级债基平均上涨6.27%，普通二级债基平均上涨5.78%，封闭式普通一级债基更是平均上涨了8.16%。

　　因此，债券基金越来越成为市场的香饽饽，不仅今年以来的平均首发规模大幅超越股票基金，而且新产品创新迭起，新品种层出不穷。封闭式分级债基、定期开放债基、短期理财债基等“众基渐欲迷人眼”。

　　但债基虽好，也要防绵里藏针，更不能看对行情“嫁错郎”。由于债基品类繁多，投资更需根据市场行情与理财目标按类索“基”。

　　一般来说，一级债基可以参与打新，但不可以在二级市场买入股票，债性较纯；二级债基则既可以参与打新，又可以在二级市场买入股票，股性较强；短期理财债基，投资期限较短，流动性较好，但收益较低；而长期标准债基，投资期限较长，投资收益也往往较高。

　　在定下债基品种之后，还要做好精挑细选，防止“绵里藏针”。比如，截至6月22日，银河数据显示，尽管今年来长期标准债基的平均收益只有4.07%，但富国产业债与华安信用四季红等产品依然分别实现了7.72%与7.01%的投资收益。即便是同一类债券基金，产品间的差异依然显著。

　　因此，选一个好的债券管理团队至关重要。债券基金不是基金经理一个人在战斗，更多时候是信用研究、利率研究、宏观研究等团队协作的成果。一个好的债券管理团队，不仅在债市向好的时候能够做出业绩，而且在债市较差的时候，也能“沙里淘金”，确保基金业绩的稳定与突出。

　　在国内市场，富国基金(博客,微博)拥有一支全能型的债券团队，实现了基金业内的多个“第一”。Wind数据显示，在2007—2011过去5年内，富国天利5年业绩排在所有开放式债基之首；而在2009—2011过去3年内，富国天丰3年业绩排在所有债基之首。

　　天相数据还显示，截至6月28日，今年以来富国汇利B、富国天盈B分别以29.65%、20.69%的业绩，位居所有债券基金的第2名与第8名。

　　预计今年下半年，随着债市行情的进一步演绎，风险控制与精选个券的能力，将成为债券投资的决定性因素。你选的债券团队，够好么？


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