主题：十大机构看后市：大盘“七翻身”之对策

金证顾问：如何看待冲高回落行情

从今日大盘以一根带有上影线的倒垂线收盘的K线来看，表明了市场今日上映了一幕冲高回落的过山车行情。

笔者认为，市场形成冲高回落的走势，其中上涨冲高的动力源自两个方面：一个是隔夜外围市场当中，欧洲股市大幅反弹，对国内市场有所刺激。二是韩国央行宣布下达3亿美元的投资额度进入中国A股市场，激活了一部分做多市场的信心。但是，比较遗憾的却是午后开盘，股指没有形成延续性攻击，而是形成震荡走低的格局，市场上涨乏力的主要因素应该归于市场本身的运行趋势所致。其中，成交量的持续萎缩，未能给上涨行情带来足够的动能。其次，股指近期的上涨本来就是一个技术上的反抽，上方有10天均线与前期低点2242点的双重压制，故股指走出了今日这种冲高回落的过山车行情。

不过从盘中的表现看，市场当中板块与个股的表现在今日还是维系着相对较高的活跃度。其中板块几乎全线飘红，受益国家将进一步开发南海油气资源消息刺激的海工装备、船舶制造、页岩气以及石油行业、海南板块等表现不俗，位居两市涨幅榜前例。同时由于消息称百城房价连降9个月之后，价格首度出现回升的消息刺激，整个房地产板块也继续强者恒强，领跑股指形成冲高。个股方面，两市涨停板个股数逾20只以上，充分说明了短线市场处于一个轻大盘重个股的操作时期。

实际上，结合笔者此前对大盘技术走势的推测来看，当前市场的整体走势依旧处于调整阶段。其具体的运行方式进入了C5浪的调整浪型。这个浪型主要从2453点开始步入了C5浪的调整浪。其中，2453点至2330点为C5浪的第1小浪；2330点至2393点为C5浪的第2小浪反弹；2393点至2276点为C5浪第3浪1调整；2276点至今属于C5浪第3浪2反弹；也就此股指正式宣告跌穿了市场在今年上半年以来运行的三角形整理形态这种破位调整再反抽确认之后，后市也就此进入了调整的第3浪3，目标点位应当在2242点附近，时间应在6月底；然后3浪4，运行至2276点下方，时间上在7月上旬；接下来是3浪5，点位在2132点上方，时间应在7月下旬；3浪调整完毕之后，市场将进入4浪反弹，反弹目标应在2300点下方附近，时间上延伸至8月上旬左右；最后为5浪最后一波杀跌浪型，估计创新低，跌穿2132点，形成不破不立，时间约在8月底；此后大牛市将在9月上旬开始。

不难发现目前股指自2188点反弹至今，主要处于3浪4的反弹行情。至于这一波反弹行情是否结束暂时还需要观察，但是从反弹的高度来看，基本上已经到位，不排除股指会出现以时间来换空间，这样大盘或许还会继续围绕2220点来回反复震荡。

既然后市3浪4的反弹高度已经基本到位，继续上攻的空间也较为有限，自然需要防范市场进入3浪5的调整。特别是今日市场回抽了前期2242点的低点之后，且受制于10天均线的压制，同时在没有成交量配合的反弹背景下，反弹行情难以延续，股指的反弹存在夭折的可能。所以，操作上建议投资者短线以逢高减仓为主，仓位控制在3成以内，继续维持保守谨慎的投资策略相对为宜。


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巨丰投顾：E—4浪反弹的标志揭秘

【盘面】：今日两市小幅低开，稍作下跌触碰5日线之后开始出现回升，并遇阻10日线，午后股指持续回落，尾盘上翘收报。巨丰理财终端资金监控统计全天总体显示为：10：30分之前持续流出、10：30分之后持续流进，13：30之后再次持续流出。板块方面：海工装备（亚星锚链、上海佳豪、江钻股份、山东墨龙等）、石油行业（东华能源、海默科技、恒泰艾普、强能恒信等）、卫星导航（中海达、数字政通、国腾电子）等有相对良好表现；综合全天来看：今日两市走出冲高10日线遇阻回落的行情，盘面热点依然是以中小市值的品种为核心进行炒作，指数弱势个股活跃的特点还在进行中。

【消息面】：截止目前数据统计，共有891家公司公布了2012年上半年业绩预告，占全部上市公司的36.5%。在这些公司中，报喜的公司有514家，占发布业绩预告公司总数的57.7%；366家公司中期业绩报忧，其中233家公司预减或略减，133家公司预亏。在报喜公司中，96家公司预增，395家公司略增，22家公司扭亏，1家公司续盈。在报忧公司中，150家公司预减，83家公司预计略减，63家公司预期续亏，70家公司预计首亏。

【技术面】：今日两市走出了忠告10日线遇阻回落的行情，小市值个股呈现了持续活跃的状态，近期市场在不断围绕酿酒、生物制药、石油等热点持续炒作，另外金融行业也偶有集体性动作，但主流依然是小市值类个股。对于大盘目前的状态，巨丰投顾上周五和昨日用了大量篇幅阐述了市场现在的状态：如果6月29日2188点是阶段性底部，那么股指运行在E—3浪尾声的概率很大，接下来将要运行的是E—4反弹浪，而E—4浪反弹的标准是必须突破5月4日2453点下跌以来的趋势线上轨20日均线。鉴于此，巨丰投顾建议投资者适度的交易，控制仓位依然是非常重要的策略。

大摩投资：指数冲高回落 2242一线阻力较大

今日上证指数报收2229.19点，涨3.08点，涨幅0.14%，成交604.4亿元；深成指报收9607.33点，涨40.88点，涨幅0.43%，成交719.2亿元；中小板指报收4571.79点，涨21.73点，涨幅0.48%；创业板指报收743.90点，涨2.72点，涨幅0.37%。两市共有1249只个股上涨，957跌，涨跌比为1:1。非ST类涨停个股21家，跌停个股1家。

今天两市平开，早盘沪指回踩5日均线之后，金融、地产两大权重板块发力拉升指数，沪指快速上涨并一度突破10日均线以及2242点一线，但由于市场成交量制约，指数进一步反弹受阻，午盘之后沪指震荡回落。盘面上船舶制造、石油等板块涨幅居前；电力、医疗器械以及生物制药等题材板块领跌。

今天指数冲高回落，成交量相比昨天基本持平，沪指2242点一线阻力较大，由于成交量的制约以及近期消息面也比较平淡，预计短期市场仍难以摆脱弱势震荡筑底走势。从外围市场来看，虽然在欧盟峰会之后欧洲股市连续大涨，但从公布的6月份欧元区经济数据来看，欧元区PMI持续回落，失业率持续上升，欧洲市场上涨持续性令人担忧。综合来看，短期市场如果没有成交量配合，沪指进一步突破难度较大。操作上建议仓位较重的投资者本周还是逢反弹减仓或者调仓换股操作为主，仓位较轻的投资者可以逢低介入一些消费类的热点板块。

今日投资：做多力量不足 A股市场冲高回落

做多力量不足，周二A股市场冲高回落。上证指数收于2229.19点，涨0.14%；深圳成指收于9607.33点，涨0.43%。两市A股1249只股票上涨，957只股票下跌。成交金额整体上升，上海市场从上一交易日的606.4亿元下降至604.4亿元；深圳市场从上一交易日的665.4亿元上升至719.2亿元。据今日投资“在线分析师”系统数据显示，当前市场天气为雨天，表明短期大盘趋势处于弱势阶段。

6月份我国居民消费价格指数(CPI)同比涨幅“破3”几成定局，并且很可能跌破2.5%。经济学家们认为，从6月份开始，CPI涨幅有望在3%以下维持数月，这为货币政策进一步发力，尤其是进一步下调基准利率打开了空间。从多家机构预测情况来看，6月份CPI涨幅很可能加速回落，跌到2.5%以下。有金融分析师表示：“根据商务部和农业部监测的数据，进入2012年6月份以来，由于各地露天蔬菜大量上市，食用农产品价格维持总体回落的态势，预计6月份食品价格环比将继续有所回落，同时预计非食品价格同比涨幅与上月相比继续小幅下行，加上6月份CPI翘尾因素比上月回落0.3个百分点，初步判断2012年6月份CPI同比涨幅可能在2.4%左右，与上月相比继续较大幅度回落。”

从今日盘面的行业跟踪情况来看。船舶制造板块今日早盘崛起，个股全线飘红，终盘飚涨3.34%，涨幅领衔沪深两市。“海洋石油981”日前在南海开钻，《海洋工程装备制造业中长期发展规划》也对外发布，中国正式拉开深水战略序幕。在上述背景下，中国石油和石油化工设备工业协会等单位定于8月22日至23日在上海举办中国海洋工程装备技术论坛。借此，石油行业走势强劲，收盘大涨2.37%，位居涨幅榜第二位。从国家旅游局获悉，我国将向民间资本全方位开放旅游业，鼓励民间资本进入从风景名胜、海岛海洋旅游开发到旅游装备制造、旅游公共服务在内的所有旅游服务业链条。受此影响，酒店旅游板块走势强劲，收盘涨1.02%，列涨幅榜第四位。此外，传媒娱乐、电器行业和房地产等板块强于大盘；医疗器械、化纤行业和电力行业等板块弱于大盘。

今日投资统计了10家券商对今日大盘走势的看法：看多：4名，骑墙：4名，看空2名，今日看多指数下降至40%。分析师表示，2011年我国经济保持平稳较快发展，金融业改革持续深化，整体抗风险能力进一步提升，金融市场 运行平稳，政府、企业和住户部门财务状况良好，金融基础设施建设稳步推进，金融体系总体稳健。伴随利率市场化进程的，还有资本账户开放和汇率形成机制改革，这三者之间相互促进、相互影响。央行副行长胡晓炼明确指出，利率、汇率的进一步市场化改革，资本项目的可兑换有序推进以及金融市场的进一步深化和发展，一定是互相促进、互相作用的过程。从今日盘面来看，受制均线压力，股指冲高回落，做多力量不强。预计短期股指还将震荡回落。同时，在线分析师数据显示，A股市场的中期趋势处于看跌过程中，安全持仓线为30%。

华讯财经：冲高回落 红色十字星暗示变盘来临

今日早盘两市大盘小幅回探后展开了预期中的反弹，沪市指数上午已成功冲击了颈线位置2242点，成交量温和在上午一波冲高之后，大盘午后震荡回落，上午推动大盘上涨的地产股午后未能继续上攻，大盘缺乏权重股推动，反弹无力，午后节节败退，大盘收于红色十字星。

盘面上：海工装备、船舶制造、石油、页岩气等具有概念的板块涨幅居前，传统行业中，酒店旅游、房地产、传媒文化、煤炭等板块领涨，而智能电网、机械、新能源、电力板块跌幅居前。此外，从华讯财经个股评测王盘中资金监测数据看，今日买入资金前三的股票分别是：*ST金泰、泸天化和中化岩土。

华讯财经认为，在目前区域，许多观点认为近期大盘不放量，不可能有大的反弹，还需要向下破位，但是我们从历史走势上看，每一次底部的构造都是缩量的结果，地量地价，地价会在缩量之后产生，如果底部还在放量的话，那就意味着恐慌割肉盘还没有出尽，那还有一跌，主力机构洗盘还能洗出筹码，他们等着接便宜货，何乐而不为呢。而当量能缩小到一定程度，本次沪市缩量到452亿水平，相比大盘在2242点是559亿，2132点是394亿水平，基本已经接近地量水平，底部量能萎缩，杀到没有量，主力砸盘也是亏自己，就不会砸盘了，当最后的多头都不敢看多的时候，行情反而启动了。

虽然大盘短线仍有反弹要求，但市场弱势格局并未扭转，投资者需关注三沙等热点能否持续活跃，若短线能够继续保持强势，海南瑞泽等龙头股连续封板，则短线反弹有望演变为阶段性反弹，若冲高之后快速走弱，则说明有诱多嫌疑，短线反弹之后市场还将继续下行。因此，稳健的投资者可继续保持观望，尤其是三沙等强势板块的动向，等待明确的反转信号出现。

机会上，挑选股票要以业绩成长性为基础，近期可以挑选小盘、业绩预增的七大战略新兴产业以及一些稳定业绩增长的防御型板块，包括食品、酒类、生物医药、商业百货等，近期热点还会在深市创业板和中小板展开，操作思路是“重个股轻指数”，大盘近期反弹会是大概率事件，关键是选好个股，才能跑赢大盘。

湘财证券：多方攻击第一目标是2285点

周二上证指数早盘小幅低开，指数略有下探在买盘的推动下震荡上行，终盘以小阳线报收，成交量较上一交易日基本持平。板块方面：旅游餐饮、页岩气、房地产等板块涨幅较好，电力板块、新能源、汽车板块等少数板块小幅下跌。

从大盘的走势上看，上证指数盘中有明显的新增资金加入到做多的队伍中来，盘中市场热点活跃度越来约有规律就是很好的佐证。我们观察盘口发现，投资者的持股心态正在发生变化，相当一部分的投资者的心态从之前的反弹减仓到现在的持股待涨。笔者认为，这种心态的变化会直接影响大盘未来一段时间的走势，对多方继续控制大盘的运行轨迹极为重要。

从大盘的技术形态上看，上证指数以5日均线为依托，盘中上模10日均线遇阻回落，技术形态继续完成攻击形态的构筑。前几日笔者在博客中提到上证指数只要能够连续三个小时收盘高于2230点，就基本可以确立大盘短线反弹已经确立，即使指数不马上涨起来，也不会有太大的下跌风险。按时间通道理论判断，上证指数反弹正式确立后，其反弹运行的时间可能在两个月左右，空间应该不会低于150点。

操作上，周二大盘震荡区间有上移的迹象，虽然收盘点位在全天平均运行区间下方，但这不影响大盘健康形态的构筑。上证指数的30分钟K线提示，大盘已经运行到短线震荡的末端，多方主力会在适当的时机发动向上的攻击，预计反弹的第一目标在2285点一线。

广州万隆：红十字星暗示即将进入三线合一的变盘时刻

今天大盘的走势可以分二部分的看：

A、就如昨天讲的大盘的反弹没有结束，今天在局部的二八共振下出现了快速冲高；

B、十天线加缺口附近的技术压力、成交量的没有放大、创业板在颈线位的回落构成了大盘冲高回落的主要原因；

在今天冲高回落后，大盘即将进入前面讲的三线合一的变盘时刻，可注意以下几点：

A、时间上注意周四的时间节点；

B、空间上注意2200点是收盘不容失去的点位，尤其是周线，大盘短线大的压力和支持位在上方的缺口和2205点；

C、操作上注意个股的分化，尤其要回避一些经济处于回调期的行业，最近几天在大盘反弹中的逆势下跌充分说明这一点，而创业板能否有效突破颈线位是关注的重点。

山东神光：利好可期 冲高谨慎

1、周二沪深股指低开震荡，在5日线附近获支撑企稳，在地产、保险等板块带动下创出近期反弹新高，分别在10日线和20日线遇阻，尾盘小幅反弹。沪指微涨0.14％，成交604.4亿元，基本与周一持平；深成指的表现略强于沪指，收盘站在9600点整数关之上，涨幅为0.43％，成交719.2亿元，较周一放大8％；中小板指冲击60日线和4600点整数关遇阻，收涨0.48％，站在半年线之上；创业板指微涨0.19％，收盘刚好在10日线。从消息面来看，利好消息较多，比如央行周二实施了1430亿元的逆回购操作，继续释放流动性，银行间短期拆借利率小幅回落；多家机构称6月CPI破3成定局，存准率本月或下调，其中《中国证券报》7月3日在头版发表评论文章称，央行再次下调法定存款准备金率时机已成熟，该报曾在6月6日头版刊发评论文章称，当前中国降息条件已成熟，此后，央行6月7日晚间宣布降息0.25个百分点，因此7月的降准值得期待。利空消息主要是6月汇丰PMI终值持续回落至7个月新低的48.2%，连续8个月处于荣枯分水岭下方；878家公司上半年业绩预告，整体难言乐观；今年6月份四大行新增贷款约1880亿元，显著低于此前市场预期等，都预示国内经济仍在筑底。

2、从技术面来看，周二沪深股指均以上影线较长的倒锤头小阳线报收，显示上方压力较重。昨天我们曾提示过，连接5月28日低点2309点和6月8日低点2276点，是5月调整以来的下降通道下轨，以每天3.667点的速度下行，于6月25日跌破，自上周五收回，至今已经连续3个交易日站稳在该线之上，根据时间原则，可确认短线突破有效。该线周三位于2214点，是短线强支撑。不过，上周一沪指在2253点附近留下0.28个点的小缺口，虽然有较强的回补要求，但是压力也不容忽视。从时间周期来看，周三（7月4日）不仅是测量周期的转折日，而且是2012年5月4日局部高点2453点以来2个月的时间，结合周一的盘中表现来看，周三冲高须谨慎。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周二沪指仍站在生命线之上，维持相对强势。未来3个交易日的生命线依次位于2226、2210、2182点，周三的生命线位置略高，且之后快速走低，支持短线反弹。不过未来生命线的高点仅位于2249点，提示该点位附近有强阻力。

3、从盘面看：旅游酒店、港口运输、房地产、工程建筑、酿酒板块涨幅居前，电力、机械、医药行业领跌。大盘指数冲高回落，推动指数冲高的主要是房地产和保险，中国房地产指数研究院发布6月“百城价格指数”。根据对100个城市新建住宅的全样本调查数据分析，2012年6月，全国100个城市(新建)住宅平均价格为8688元/平米，环比5月的8684元/平米上涨了0.05%，结束自2011年9月以来的连续9个月环比下跌的态势。上半年全国销量回升，预计房地产行业不会再出新的打压政策，房地产板块有望走出一波强势。保险板块长期看好，税延商业保险是重大利好，后市继续看好。电力、机械行业下游需求不足，各地纷纷鼓励电力消费，预计电力、机械板块将维持弱势。

4、操作策略：周二央行在公开市场进行了1050亿元14天期和380亿元7天期两笔逆回购操作，向市场共注入了1430亿元流动性，以缓解5日银行准备金缴款的压力。6月CPI可能低于3%，降息、降低存准的空间再次打开，货币政策利好值得期待。6月份宏观数据近期公布，预计大盘走强的概率不大，操作上建议投资者以短线强势股为主，重点关注保险和小盘股。