主题：基金经理大幅调低上市公司盈利预期 看好医药保健

2012年07月03日 01:50 来源： 中国证券报

　　相关报道：

　　878家公司上半年业绩预告整体难言乐观

　　上半年业绩修正“潮涌” 13公司“变脸”

　　预期三季度A股投资回报为正 看好医药保健类股票

　　由今日投资进行的2012年第三季度基金经理调查显示，同前两个季度调查时相比，基金经理对今年上市公司盈利预期大幅调低，但逾七成被调查者预期第三季度A股市场投资回报为正，并对医药保健类股票再度表现出强烈的投资热情。

　　本次调查显示，被调查者对今年上市公司盈利同比增长率的平均预期为－0.75%，分别比第二、第一季度调查时下降4.55、5.45个百分点。半数以上的被调查者预期今年上市公司业绩将下降，选择下降5%左右、下降10%及以上的被调查者人数比例分别为37%和14%。

　　调查显示，有63%的被调查者认为宏观政策是影响第三季度股市走向最重要因素。具体到货币政策方面，调查显示，货币政策趋向宽松成为共识。72%的被调查者认为，第三季度央行将采取更为宽松的货币政策。但是，被调查者在CPI走势判断上出现较大分歧。其中，预期第三季度CPI增速环比上升和下降的被调查者人数占比相当，分别为45%和44%。

　　但逾七成被调查者预期第三季度A股市场投资回报为正。其中，47%的被调查者认为，投资回报率在10%以内，选择回报率在10-20%、20-30%和30%以上的人数比例分别为23%、5%和1%。

　　被调查者对医药保健类股票热情再度高涨。调查显示，在判断股价表现是否能超越大市问题上，医药保健类股票获74%的被调查者支持，较第二季度调查大幅上升36个百分点；日用消费品类（食品、饮料等）、科技类股票分列第二名和第三名，支持比例达56%和42%，能源类（石油、煤炭、天然气等）股票遭到冷遇。

　　此次基金经理调查由深圳市今日投资财经资讯有限公司实施。来自42家基金管理公司及证券、保险、信托公司的79名基金经理和投资经理参与此次调查。



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878家公司上半年业绩预告整体难言乐观
2012年07月03日 01:21 来源： 新华网



　　上市公司半年报业绩行情已经“打响”。上周末沪深上市公司半年报预约情况出炉，3家预约最前的创业板公司股价表现抢眼。数据显示，截至目前两市发布业绩预告的878家公司中，“报喜”和“报忧”比例相当，可比数值公司上半年整体业绩难言理想，种种因素使得净利润大比例增长公司更为可贵，从而激发了市场对业绩概念的热情。

　　6月29日，沪深交易所公布了2012年半年报预约披露时间表，第一个小高峰将在7月20日到来，当天共13家公司预约披露半年报，其中包括朗源股份（300175）、上海凯宝（300039）和隆华传热（300263）三家第一批公布半年报的创业板公司。

　　消息发布当日，三家创业板公司股价均明显大涨。朗源股份、隆华传热当日涨停，上海凯宝涨5.69%。

　　按以往“先披露者业绩为好”的惯例，不难理解为何上述个股拥有这般市场表现。如朗源股份一季度业绩“淡季不淡”，好于公司预期，实际利润增幅达50%，公司成为首批披露半年报的创业板公司更是“助燃”预期。预约于7月13日发布半年报的首家深市公司*ST甘化（000576）的业绩增长更迅猛：公司4月13日的上半年业绩预告，预计扭亏，盈利6100万-7000万元。数据显示，业绩预告同比增幅较大的重庆实业（000736）、酒鬼酒（000799）、北纬通信（002148）等公司均预约在7月底前披露半年报。可见上述“惯例”的确拥有案例支撑。

　　然而两市整体预告业绩的不理想则是让业绩概念股升温的大背景。截至7月2日，两市共有878家上市公司发布了业绩预告，其中绝大多数系在一季报中披露，在季报后陆续披露的仅占51家。目前，预告业绩增长或扭亏的一共355家，有304家业绩报忧，另有219家企业为“继盈或续亏或不确定”。可见，报喜和报忧规模“相当”。进一步数据显示，所有预告了上半年业绩数值的上市公司对应预告净利润下限为556亿元，上限为769.7亿元，分别较其2011年上半年整体业绩的变动幅度为“-11.47%至4.23%”，这一数据显然谈不上乐观。

　　同时，在一季报后预告上半年业绩的公司中有15家为二次预告，其中近三分之二为向下修正或者业绩变脸。在为数不多的向上修正公司中，也包含了非经常性损益的因素。如业绩大幅向上修正或变脸的泰亚股份（002517）、科冕木业（002354），均为收到了财政拨款或者扶持资金，两家公司获得的资金均超过千万元。但道明光学（002632）、软控股份（002073）、久其软件（002279）等公司业绩变脸，同时还有华孚色纺（002042）、景兴纸业（002067）等公司预告业绩下滑幅度加大。典型如新民科技（002127）原下滑的业绩突然变为亏损，软控股份由原预告增长30%以内变为同比下滑30%至50%。分析原因，下游投资延缓、项目拖延、成本上升都是引发业绩不如预期的主因。目前看，制造业仍是“报忧”的一大重灾区，其他行业则多“喜忧参半”，唯零售消费企业能保持一定增长。尽管业绩预告披露高峰并未到来，届时企业对一季报中的预告做出修正才能更准确体现上半年业绩预告情况，不过上述引发公司业绩变脸的因素却能够说明一定问题。

　　世行新任行长：首要任务帮助新兴市场增长

　　韩裔美籍医学专家金墉本月正式接替6月30日卸任的罗伯特·佐利克，成为世界银行第12任行长。金墉表示，他的首要任务是，在全球经济面临压力之际，帮助新兴市场保持增长。

　　金墉称，在全球经济“依然脆弱的关键时刻，我们开始共事。”他称，“我最迫切的首要任务是，加大世界银行集团帮助发展中国家的努力，保护经济增长和就业。”

　　金墉3月23日获美国总统奥巴马提名，成为世行行长候选人。在对金墉等三位候选人进行面试之后，世行执行董事会4月16日宣布金墉当选世行新任行长，金墉的世行行长任期为五年。

　　“现在需要的是金融危机管理能力、宏观经济学知识，对欧元区运行机制的理解，以及判断风险和根据需要对各个国家分出轻重缓解的能力，”卡内基国际和平基金会国际经济学主管、原世界银行经济政策董事乌里·达杜什表示，“这不是高深莫测的事情，但是对他而言是个他从未涉足的崭新领域。”

　　上半年业绩修正“潮涌” 13公司“变脸”
2012年07月03日 07:29 来源： 21世纪经济报道 【字体：大 中 小】 网友评论

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　　资本市场风云变幻之快让人始料不及。

　　7月2日，新民科技（002127）（002127.SZ）、科冕木业（002354）（002354.SZ）和道明光学（002632）（002632.SZ）同时发布“2012年半年度业绩预告修正公告”，除去科冕木业是向上修正业绩以外，其余两家上市公司皆是向下修正业绩。

　　而记者统计发现，截至7月2日，A股市场13家公司发布“上半年业绩预告修正公告”，其中7家属于向下修正业绩。

　　“变脸”原因五花八门

　　除去新民科技和道明光学外，业绩向下修正的还有华孚色纺（002042）（002042.SZ）、软控股份（002073）（002073.SZ）、久其软件（002279）（002279.SZ）、景兴纸业（002067）（002067.SZ）和天奇股份（002009）（002009.SZ），但是各家“变脸”的原因五花八门。

　　根据新民科技的公告显示，在2012年一季报中，公司预计上半年净利润同比下降幅度为50%～80%之间。

　　由于该公司2011年上半年净利润为3829.30万元，按照其之前的预计，今年上半年净利润应该在765.86万元-1914.65万元之间，尚没有出现亏损迹象。

　　但是此次业绩预告修正一出，新民科技预计今年上半年净利润变成亏损6500万元-8000万元。

　　7月2日，新民科技董秘卢蕊芬告诉记者，之所以会出现亏损，主要是因为上半年国际油价大幅回落。“公司主要原材料PTA价格在今年二季度下跌得厉害，这间接导致公司主要产品涤纶长丝的销售价格也跟随一落千丈。整个二季度公司只能采取低价促销，这就导致期初高库存成本根本无法消化。”

　　除此之外，新民科技业绩亏损的原因还有两个，一是费用成本增加，二是外汇汇兑收益减少。

　　道明光学也出现业绩“变脸”。董秘尤敏卫7月2日告诉记者，主要是受到欧债危机的持续，以及国内高速公路等基础设施投资放缓等影响。“我们已经预计了销售的困难，但是现实的困难更大。上半年加大了中低端反光膜、反光布和反光服装的外销，但是这些产品价格和毛利都很低，所以导致公司上半年业绩同比下滑。”

　　6月30日公布业绩修正预告的天奇股份，将业绩向下修正归咎于投资收益的减少。

　　“除去公司风电板块业务赢利能力不理想以外，还有一个原因是去年上半年转让天奇置业有1617万元投资收益，而今年上半年没有此类项目，因此导致业绩同比下滑。”天奇股份董秘费新毅告诉记者。

　　　　“向上修正”暗藏玄机

　　市场对于业绩变脸的上市公司，开始选择“用脚投票”。

　　7月2日，道明光学跳空低开，随后大幅下跌，最终以单日下跌6.03%报收16.22元。

　　而自6月14日创出5.86元二季度高价以后，新民科技股价即开始一路暴跌，其随后的两个交易周跌幅分别为11.83%和5.92%。截至7月2日，新民科技股价较5.86元已经跌去了19.8%。

　　上海一位基金经理直言，不排除有“先知先觉者”已经提前获知了新民科技的上半年业绩真实情况，“毕竟从盈利到亏损，对于一个上市公司的基本面来说是重大转变，如能提前获知此类信息，及时减持是肯定的。”

　　“业绩向下修正”遭遇抛弃，“业绩向上修正”的上市公司多数获得市场追捧。

　　目前有6家公司业绩向上修正，除科冕木业以外，还有首航节能（002665）、欧菲光（002456）（002456.SZ）、泰和新材（002254）（002254.SZ）、利尔化学（002258）（002258.SZ）和泰亚股份（002517）（002517.SZ）

　　7月2日公布业绩预告修正的科冕木业以单日上涨2.85%报收11.54元；6月19日公布业绩修正的首航节能，其股价自6月19日至今已经上涨了18.73%；欧菲光在6月27日公布了业绩向上修正公告，股价自6月27日以来上涨了10.86%。

　　但是，上述基金经理提醒投资者，并非所有向上修正业绩的都是好股票。“要看其具体业绩增长的原因，有些受到政府补助的涨幅就很一般，例如科冕木业。”

　　根据科冕木业的公告显示，其业绩增长原因是“泰州市泰州港核心港区管理委员会给予公司全资子公司泰州科冕木业有限公司企业发展扶持资金1119.2万元，导致归属上市公司股东净利润大幅变动。”

　　同样，泰亚股份的业绩修正是因为“其全资子公司安庆泰亚鞋业有限公司于2012年5月18日收到安庆市财政局重点项目资金补助款5474.53万元”，否则其今年上半年业绩应该是“净利润比上年同期下降0～30%”。