主题：美股继续走高

昨天美股终于迎来了期待已久的反弹，大盘全线飙升。各大股指平开之后整个交易日稳步走高。这次，多头一直将控制权维持到了收盘。标普500指数和道琼斯工业平均指数同时大涨2.5%，纳斯达克综合指数飙升3.1%。罗素2000小型股指数和标普400中型股指数分别攀升3.7%和2.4%。所有主要股指均收于当日最高点。

　　
　　 表面上看，昨天的暴涨非常鼓舞人心。但是两大交易所量能的下降令人担忧。纽约证交所总成交量较上一交易日下降11%，纳斯达克交易所萎缩13%。如果说这是一个合法的空头“投降式”交易日，那么价格的大涨应该伴随着机构强烈的吸筹信号。不过，两大交易所量能仍大幅高于50日均值水平。纳斯达克市场内部多方大胜，但纽交所却没有这么有利。纳斯达克上升股成交量与下跌股成交量之比高达9比1，相比之下纽交所该比率还不到4比1。仅仅从这一点判断，我们可以知道对冲基金、共同基金和其他机构投资者对科技相关板块兴趣更大，而非那些“古老经济”板块。

　　
　　 在昨天的“每日看盘”中，我们指出UltraShort Financials ProShares(SKF)显示出上攻动能枯竭的迹象，这只ETF是衡量金融股整体健康度的一个反向指标，因为它同金融板块走势相反。我们还特别提到：“昨天SKF突然暴涨，同时量能飙升至历史最高水平。这样的价量关系可能意味着动能已经耗尽，向我们发出了股价见顶的信号……如果SKF真的形成了一个中短期顶部，说明金融股可能最终见底。这并不意味着我们应该感到兴奋并开始买入金融板块，但它的确意味着未来数天金融股可能出现反弹，从而带动大盘强力反弹。”这一个“强力反弹”显然从昨天开始出现。那么，昨天SKF表现如何？它暴跌了21.7%(44点)！请看下面SKF的日线图：

　　
　　
　　
　　 对于初学投资的朋友来讲，我们可以告诉大家，什么样的迹象意味着“动能枯竭”并导致见顶。通常情况下，当一只股票或ETF几个月来稳步走高，然后突然暴涨并突破前期上升通道的上方边线，就像SKF周一和周二的走势那样。而且，这种情况下成交量通常会暴增至历史最高水平。之所以出现这种情况，是因为当趋势变得如此惹人注目之后，大量追高的投资者都迫不及待地加入进来。在这个时点上，我们就要防止走势剧烈反转了。

　　
　　 昨天大盘全面冲高，但是生技板块从近期涨幅出现小幅回落。不过，该板块中的个股仍然显示出比其他任何板块更为有利的技术形态。在昨天的评论中，我们提到，如果你两周前错过了买进BBH的机会，可以在它回调至时线图上20小时均线的时候买进。昨天BBH回调0.5%，刚好出现这一走势。请看下面BBH的时线图：

　　
　　
　　
　　 过去一周，我们一直在跟踪Market Vectors Russia(RSX)的买进机会，等待它突破时线图上从7月19日高点下来的下降趋势线。连续7个交易日，RSX都坚守在200日线支撑上方，从而一直表现出相对于大盘的强势，因为标普几乎每天都不断下挫。尽管RSX目前仍未突破整理区间，但是昨天尾盘它强力上扬，突破了小时下降趋势线。这样它就在收盘前触发了我们的买入价。

　　
　　 现在投资者脑子里最大的问题是昨天的暴涨能否持续下去。我们感觉就近期来讲，未来一周左右，股指走高的动能仍较为充足，但是期望更大的行情就有些不切实际了。我们不看好昨天成交量的全面回缩，不过活跃度仍大大高于日均水平。简单来讲，股市要想在中期大幅走高，需要吸收的上档供给量非常庞大。目前多头可能占据上风，但毫无疑问，现在并未到可以放心做多的时候。同样，广泛关注那些相对于大盘表现出强势的个股或ETF，仍是降低风险、最大化收益的最佳策略。从昨天收盘之后，不少主导市场的大公司都将公布财报，包括谷歌、IBM、美林和微软。生技龙头公司Gilead Sciences也将公布业绩。



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