主题：卖出东航(0670.HK)至1.98港元

德银建议沽出东方航空(0670)，尽管轻微上调东方航空目标价至1.98港元，因为上调之后的目标价格较之东航目前股价（最新报4.89港元，跌3%）有近60%下跌空间。

虽然中航集团仍有兴趣入股东航，但德银指新加坡航空已强调不会加入竞价战，东航并购憧憬将随之幻灭；又指东航虽然过去三年一直致力扭亏为盈，但以市账率10倍衡量，其现价偏高；加上至去年底止借贷比率达1200%。该行同时指，即使新航入股，东航仍面对美国经济增长放缓及油价高企等隐忧。

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