主题：京东方跃居大陆面板出货第二

行业评级及投资建议:对于国内液晶显示行业而言,需求端,我们的整体判断是“不会更差”、“只会更好”,大陆液晶电视市场空间足够广阔,年生产总量(品牌+代工)在8000 万台以上,在传统电视更换、新产品新技术驱动、海外厂商加大国内代工量、节能补贴政策推动、关税调整等因素影响下,国内大尺寸面板需求旺盛。供给端,国内液晶显示行业投资高峰已过,产能扩张速度放缓,技术水平追赶已见成效,目前进入产能释放和业绩释放周期。京东方5 月历史首次超过友达、LG、三星成为中国电视厂商第二大面板供货商也验证了我们此前对国内液晶显示行业的判断。我们认为国内液晶显示行业需求稳定复苏,产能扩张速度放缓,产能处于释放周期,国内供需结构开始好转,盈利有望逐季改善,具备一定投资价值。基于以上理由,我们维持液晶显示行业“推荐”投资评级,我们维持锦富新材、京东方A“增持”投资评级,并建议关注彩虹股份、宝石A、深天马A、康德新等国内液晶显示产业链公司。

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