主题：东方证券：台厂6月营收数据彰显LED行业回暖加速


2012-07-13 14:49 来源：证券时报
台湾6月磊晶厂商营收环比增长-0.4%，Q2环比增长25.63%；6 月封装厂环比增长2.3%，Q2环比增长19.46%；综合营收6月与5月持平，Q2环比增长22.04%，不同于2011年的是6月并未表现出明显下滑趋势，而且略有上升。
东方证券分析认为6月数据显示LED行业有加速回暖迹象。
东方证券表示，2012年H2背光依旧是关键。2012年H1增长得益于TV背光的快速恢复，已为不争的事实。2012年H1从最初的背光补库存，到欧洲杯、奥运会的带动，LED背光一路向上，带动照明快速渗透，Q2走出低谷，环比Q1明显大幅提升，但是H1同比来看，由于2011年H1基数较高，受累于2011年Q4的拖累，2012年Q1较弱，因此2012年H1同比无明显起色。由于终端照明产品价格仍然较高，因此照明目前还无法大范围的进入民用市场，还是以商业、工厂、连锁等长时间照明应用为主，2012年H2奥运会效应持续发力，中国大陆节能家电补贴及国外能耗标准要求提升将加速LED背光渗透，刺激TV背光渗透持续加速，预计整体效果显现将在2012年放Q3，因此H2背光照明依旧为LED行业恢复增长的关键。
东方证券还表示，LED依旧处于跌价过程中。蓝宝石衬底技术2-3年内仍是主流，但是逐渐大尺寸化将是方向，4英寸将快去席卷市场，价格方面小范围内波动；外延芯片方面，随着终端应用领域需求数量的不断增加，产量将快速提升，长期来看，价格依旧处于下跌趋势，但是跌幅将缩小；封装应用环节，中国LED封装募投产能自2012年Q3陆续开出，预计将维持6-12月的高发期，跌价风险加大，应用产品的拓展是对冲封装跌价的最有效方法；照明产品将处于持续跌价过程中，而且低阶幅度为各环节最大。
东方证券建议持续关注TV背光照明：东山精密（002384)、兆驰股份（002429)、瑞丰光电（300241)；中低端手机背光厂商：聚飞光电（300303）
建议持续关注照明企业：鸿利光电（300219)、国星光电（002449)、阳光照明（600261)；上游企业：三安光电（600703);驱动电源企业：茂硕电源（002660）

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