主题：华邦制药：农药和医药业务两翼齐飞 机构重点推荐


2012年07月13日15:44 来源：证券时报网

　　华邦制药(002004,股吧)（002004）13日发布2012年1-6月业绩预告修正公告，预计报告期归属于上市公司股东的净利润同比增长250-280%。此前公司在2012年1季报中对2012年1-6月净利润同比增速的预测是120%-150%。公司2011年上半年归属于上市公司股东的净利润是5885万元。

　　兴业证券(601377,股吧)表示，华邦制药子公司所持西部证券(002673,股吧)股权增值是业绩预测上调原因。根据本次公告，公司盈利预测上调的原因是：公司下属控股子公司陕西汉江药业所持有的西部证券300万股股份，于2012年5月3日在深交所上市交易。

　　兴业证券表示，根据会计准则，并以6月30日西部证券的股价计算，公司所持股份的公允价值变动损益为9480万元，影响公司合并后的利润增加8058万元，此事项在2012年第一季度报告时并未预计，因此，造成公司2012年中期报告的业绩比2012年1季报预计时大幅增长。

　　兴业证券称，华邦制药旗下农药和医药业务两翼齐飞，维持“买入”评级。通过2011年12月对颖泰嘉和的吸收合并，华邦制药已成为中国农药领域的优势企业，构建了农药和医药业务两翼齐飞、互相促进的业务格局。公司的农药业务全资子公司颖泰嘉和是创新能力突出的农药原药企业，在前端的研发和后端的销售渠道上领先同行，储备大量过专利期农药生产工艺，增长点丰富；医药制剂领域，公司在皮肤病用药领域国内领先，销售渠道持续拓展，预计未来几年可望保持较快增长。结合本次公告，相应上调公司2012年EPS至1.21元，暂时维持2013、2014年EPS分别为1.26、1.63元的预测。从去年底重点推荐以来，公司市场表现良好。考虑到公司的长期成长空间，维持“买入”的投资评级。

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