主题：国联证券：货币政策调控空间较大


2012-07-17 07:50 来源：证券时报
国联证券研究所日前发布研报指出，从6月份及半年度经济数据看来，目前经济趋稳态势正逐渐形成，并无硬着陆之忧。研报预计，货币政策调控空间依然较大，各种刺激消费以及增加投资的措施预计会不断出台，市场对于实体经济的担忧情绪将逐步减轻，进而为止跌回暖提供必要条件。
操作策略，国联证券认为，虽然医药、酿酒等板块业绩表现良好，但前期过高的涨幅或已透支高增长预期，谨防后续补跌。煤炭、有色等周期类板块止跌回稳，前期较大的跌幅亦为其提供了较高安全边际，建议适当超配。同时，国联证券仍然看好餐饮旅游、农林牧渔板块的季节性行情。

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平安证券：坚持看好今年三季度反弹
2012-07-17 07:40 来源：证券时报
平安证券研究所日前发布研报指出，本轮周期不同于历史上经济、政策、资金的“三底叠加”，出现了需求传导变得艰难、货币乘数加速下行和政策容忍度在提升三项新变化。上述三大变化直接导致市场反映实体变化的时间被拉长，反弹的空间和力度会减弱。上述逻辑验证“短期反弹，中期向淡”的结论。
平安证券坚持看好今年三季度反弹，7月下半段是时间窗口。流动性和政策好转大概率发生在经济预期好转之前。流动性角度看，7月以来资金利率下行缓慢，对冲货币乘数下降必须依赖进一步的货币放松，下半月降准值得期待，也可能成为资金面加速改善的催化剂。