主题：机构预测大势：击穿2132后反弹

　中证投资：短期大盘不破不立 击穿2132点后将有反弹

　　从上证指数的走势来看，自6月下旬破位下行后，其下降趋势至今仍未打破，5日、10日及20日均线的压力十分明显，并且60日与120日这两条中、长期均线均已重新拐头向下，显示指数的中长期趋势并不乐观。与此同时，近期市场走出了每创新低必有反弹的走势，说明随着指数的节节走低，市场分歧也在加剧，资金尝试性抄底动作也越来越频繁。

　　近几年市场下跌过程中，往往出现“不破不立”的走势，每次阶段性低点被击穿，出现持续性反弹是大概率事件，若此规律延续，则预计指数的较大级别反弹最可能出现在2132被击穿之后。



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　北京首证：中短期均线仍未走好 短期持续震荡概率大

　　从技术上看：大盘指数上涨收盘，日线收阳线，日线依然受中短期均线压制，分时图走势一般，技术上看，后市大盘持续震荡的可能性依然较大，新低仍有望产生。

　　整体来看，由于昨天市场的大幅下跌，空头能量得到部分释放，今天市场并没有遭遇太多抛压，地产、煤炭等权重板块成为今天的多头主力，但市场人气仍显谨慎，跟风盘稀少，多头仍无法组织像样的上攻。大盘仍以弱势震荡为主。另外，年中经济形势会议或将在近期召开，届时是否会出台相关的稳增长的政策或措施值得关注。短期市场仍将维持弱势，或再谈2132点低点。不建议投资者做任何抄底或是追高的操作，弱势环境下持币的风险总是要比持股小得多。

宁波海顺：主力做多意愿不足 短期弱势整理持续

　　从周二盘面来看涨幅较大个股均以题材股和超跌反弹个股为主，说明市场整体心态仍趋于谨慎，短线资金只能选择热点集中和跌幅较大具有反弹意愿的个股上，从今日K线来看并没有触碰5日均线，体现主力做多意愿不强。后市操作建议，短期市场仍以弱势整理为主，后市对业绩大幅下滑和涨幅较大个股给予减仓或保持观望，谨慎为主。

　国诚投资：指标多次底背离 技术反弹呼之欲出

　　从技术上看，沪指承压于5日均线，但我们注意到，大盘大部分技术指标出现底背离迹象，其中KDJ指标明显多次底背离，MACD指标绿柱开始缩短，也是明显的底背离状况，再加之市场超卖，超跌的技术性反弹会随时出现。反复震荡抵抗式调整还是近期主要运行态势。操作上，短线高手可密切关注技术性反弹攻击力度和成交量变化，稳健投资者在弱势环境下仍是多看少动，耐心等待时机，不盲目抄底和补仓，至少现阶段持币的风险总是要比持股小得多。

　金证顾问：市场底部区域渐行渐近 变盘窗口仍需等待

　　在技术层面上，底部应该是个区域，因为它是由众多K线所形成的，是组合在一起的，不可分割的区域。谁也不能只根据一根K线或者一个点位去做对未来一段时间的判断，如果不懂得这样的道理，那就有点：执相而求，谬以千里。我认为，目前就是个底部区域，但是而根据浪型的等比计算，我们初步判断底部应该是在2010-2030点这个区间，而时间窗口将在8月底9月初。

　　我们知道市场行为涵益一切信息，这也就是说：影响股票价格的每一个因素都会直接反映在K线组合中，股指的上涨和下跌都反映出市场内外环境的变化。所以对于目前是不是底部，我们可以用技术分析来判断：

　　首先，从波浪理论来分析，毋庸置疑，股指自6124点下跌到1664点，单从其调整的深度来说，就应该是个大级别的调整的开始。而调整一般又分为3个浪型即A-B-C，那么从6124点到1664点则为下跌大A浪。而08年11月以来至今都属于大B浪反弹，这是因为它们同属于同一经济环境下，而这个环境复杂多变，也使得该浪型波折不断。其特征就是：时间长，空间调整比较深。当然这时候的经济环境也时好时坏，那么大B浪也起起伏伏，如果细分浪型的话，从1664点反弹到2009年11月的3361点，为反弹的B浪1，这时候的经济环境较为宽松；而之后随着股指期货的推出，包括管理政策的变化，市场环境逐步趋于紧张，股指也进入了B浪2的调整当中，一直延续到现在。

　　波浪理论和我们传统文化中的太极在某些方面极其相似，都讲究阴阳交替、动静结合。当上升5浪走完后，3浪调整自然就来了。反之，3浪调整之后，上升5浪自然会形成。长期以来，投机者亏损多于盈利也是不懂得这个道理。因为他们做出投机时所基于的信息不够充分；或信息错误、或信息不知利用。

　　就目前而言，B浪2的调整已经接近尾声，市场运行在最小级别的下跌浪中间，即我们说的下跌5浪。按照目前运行的轨迹，2132点是下跌浪中的第3浪调整位置。在这个区域内市场应该会受到一定的支撑，这和目前的管理政策有望宽松的预期有关。至于该点位能否跌破并不重要，即使跌破，我们认为也不用担心，因为罕见的百股跌停已经让市场的恐慌盘尽数抛出，这对未来的杀跌动能起到了一定的遏制作用。因此短期来看，在2132点附近应该会形成小规模的反弹行情，即我们说的第4浪反弹。但反弹后，市场还有一个5浪的调整，这主要是在经济运行方面存在着一定的不确定性或者说是复苏性，这也恰巧证明了，2132点不太可能成为今年最低点。同时，而观察股指期货，我们发现它与我们A股有一定的差别。即上证指数的低点是在2132点，目前股指已经十分接近了。而期指的低点是在2273点，目前期指的点位在2400多点，与之有一定的距离，这显示期指与下档支撑还有1、200点的空间。按照同一市场具备同一属性的概念，上证股指应该会跌破2132点。

　　而根据浪型的等比计算，我们初步判断底部应该是在2010-2030点这个区间，而时间窗口将在8月底9月初。因为这个时间段正好是2012年年中中央经济工作会议召开之后，相关稳增长政策举措逐渐推出，刺激经济数据逐渐见底回升，推升股指持续上行的源动力逐步呈现有效动能的时机，也是市场空方势力经过长久调整之后的又一次点火。

　　回顾历次股市“咸鱼翻身”的过程不难发现，市场底部的形成，都必须有相应的“重磅”政策作为支撑，例如2005年6月的998点和2008年的1664点两个历史大底。

　　2005年6月6日，沪指在跌至998.23点的历史大底。而在此底部形成前后，各项救市政策频出：2005年1月交易印花税税率下调；2月，保险资金入市政策出台，证券市场迎来大批新鲜血液；4月，沪深两市资本市场股改正式启动，股权分置得到解决；7月，汇改政策出台，人民币升值，热钱涌入。

　　2008年10月28日，A股在一波疯狂的大牛市之后急转直下，探至1664点，再次形成大底，救市政策再度出手：2008年9月，中央汇金高调增持三大国有银行A股；4月，再次下调交易印花税税率；9月，改印花税双边征收为单边征收；11月，四万亿投资计划拉开序幕

　　在上述两次历史大底中，股改和四万亿计划作为“重磅”的支撑政策，有力地提振了市场信心，A股随后开始反攻上扬，走向高点。

　　如今，在7月中下旬2012年年中中央经济工作会议即将召开在即，面对国家统计局刚刚公布2012年上半年GDP 7.8% ，2季度 7.6%的数据看，中国经济连续下滑的势头在上半年来说愈发明显，这对于年初管理层确保2012年的经济数据保住7.5%的增长水平来说，意味着后市应当更为着中稳定经济增长，稳增长一定会成为本次会议的主题。所以，7月份之后，8、9月份应该管理层将会陆续出台有利于市场止跌反弹的重磅政策利好。在6月份的CPI进入“2时代”后，随着夏季来临，农产品上市量大幅增长，油价连续3次下调之后，未来7月份的CPI预计将会继续回落。这样为下半年的货币调控保持微调埋下了基石，有利于管理层更为大胆的采取措施刺激消费，扩大内需。笔者认为，市场很有可能在7月底再度进行一次降低存准率的概率较大，下半年还将继续存在一到两次的降息机会。同时，实体经济应该会继续在铁路、市政、能源、电信、卫生、教育等领域更多的予以政策扶持。在下半年利好政策举措持续不断的刺激之下，也就正好顺应了大盘在9月份开始迎来终极大反弹行情。

　　所以，对于后市，我们还是相对乐观，随着政策逐步推进，海外经济趋于稳定，未来经济将有望从底部恢复，企业盈利也将逐步改善；这也会提前体现到我们的K线组合当中，一旦5浪最后一跌结束后，至09年以来的3年调整也就结束了。市场会形成一波像样的行情，就是我们预测的大C浪上升浪。在这一浪型当中，市场投资者将会一扫3年的晦气，形成类似于1664点到3478点一样的赚钱相应。

　巨丰投顾：大盘仍未明确企稳 谨慎观望等待是上策

　　周二两市走出震荡反弹的态势，两市共有20只个股涨停，仅2家个股跌停，与昨日百股跌停的壮观场面相比人气恢复较多，但日K线的小阳线依然是我们所担心的，毕竟小小的反弹暂时没有扭转下行趋势的任何迹象，所以，不排除大盘依然有突然向下的动力产生，鉴于此依然建议投资者继续收起自己短线的冲动，克制自己的欲望，耐心的等待，等待大盘确认企稳之后再做决定。

　湘财证券：空方能量逐渐衰竭 反弹仍需成交量放大

　　周二上证指数早盘承接上一交易日的跌势顺势低开，中盘以小阳线报收，成交量较上一交易日略有萎缩。板块方面：券商保险、三沙概念、磷化工板块等板块率先企稳，农业板块、酿酒板块、医药板块等前期持续上涨的板块全线回调，制约了大盘反弹的高度。

　　从大盘的走势上看，周一两市个股大面积下跌，超过100家个股以跌停板报收，市场的恐慌情绪迅速蔓延。市场稍有利空传闻就会被成倍的放大，甚至出现了利多消息被当做利空理解的情况。历史经验告诉我们，当上述市场特征出现以后，相当比例投资者的心理底线被击穿，投资者的悲观情绪很容易影响其操作策略，加入到做空队伍中也就顺理成章。但是值得我们注意的是周一的下跌动能在周二早盘突然消失了，盘中我们看不到上一交易日的那种疯狂杀跌。笔者认为，大盘之所以出现这种情况，很重要的原因是空方能量在过去的两个多月反复释放，再经过周一的集中释放，做空能量要想再度聚集至少需要一次反弹才能完成能量的重新聚集。

　　从大盘的技术形态上看，六月以来上证指数始终受制于10日均线，每次指数运行到该均线大盘都会掉头向下。但是，我们注意到，七月以来指数虽然还在下跌，指数反弹攻击10日均线的频率明显增多。笔者认为，多方主力反复将指数推高到10日均线后立即回调似乎在主动消耗做空能量。如果这样，大盘在目前出现反弹也就比较合理。另外，上证指数已经跌到年内低点，此位置刚好是大盘的临界点。无论大盘直接运行至构筑4个月到8个月的大底还是构筑技术性低点，都会走出一波反弹。唯一不同的是前者的反弹力度会明显弱于后者，也可以说，大盘反弹之后，我们就可以确认大盘未来几个月的运行趋势。

　大摩投资：权重护盘指数回升 技术反弹谨慎观望

　　综合来看，由于昨天市场的大幅下跌，空头能量得到部分释放，今天市场并没有遭遇太多抛压。地产、煤炭等权重板块护盘拉升指数，但市场人气仍显谨慎，跟风盘稀少，成交量有所萎缩，多头受制于量能制约仍无法组织像样的上攻。大盘整体仍偏弱势。没有成交量配合，短线的反弹也仅为技术性反抽，只能延缓下跌节奏但无法改变下跌趋势。操作上，面对弱势环境，不建议去抄底或者追高，投资者可以继续控制好仓位，耐心等待中报风险过去再选择入场。