主题：期指回吐三连阳涨幅 偏空信号仍在

　股指期货四个合约昨日全线下挫，将本周二以来连续三个交易日的涨幅回吐殆尽。在多头乐观情绪稍有抬头之际，期指再遇下挫，透露市场情绪依然谨慎。

　　截至昨日收盘，昨日交割的七月合约IF1207跌幅最大，下跌27.6点，跌幅为1.14%，而主力合约IF1208报收2419点，较前一交易日结算价下跌20.6点，跌幅为0.84%。其余两合约下跌近20点，跌幅为1%左右。

　　在股指期货、现货迭创近期新低，市场争议是否“底部”出现之际，期指透出哪些信号呢？在市场人士看来，空头主导的“增仓下行”成为了期指近期看空的关键信号，而目前这一偏空信号尚未改变。

　　尽管昨日期指总持仓看似小幅下降逾2000手，但主要原因是IF1207合约交割导致总持仓的减少。长江期货资深分析师王旺说，若考虑IF1207进入交割的持仓3042手，其实总持仓依然处于上升的趋势之中。中证期货研究部副总经理刘宾也指出，不排除七月合约交割离场的资金下周再度补回的可能。

　　全周来看，本周一期指遭遇暴跌，当日总持仓创出了历史新高的90474手，一方面说明多空双方对决陷入白热化，另一方面“增仓大跌”则说明空头占据主导地位。从周二开始的连续三日期指小幅收红，空头开始有所收敛，持仓有所回落，多头乐观信号稍有抬头。不过，每逢上涨则获利离场依然凸现多方的底气不足，这也引发了空头的反攻，周五空方打压的攻势更为凌厉，造成本周“三连阳”的涨幅消失殆尽，并且昨日交割的IF1207合约的收盘价也几乎报在全天的最低点。

　　对于期指近期走势，市场人士比较谨慎。“目前依然偏空”，东方证券金融衍生品首席分析师高子剑说。但刘宾则相对乐观，他认为市场正在震荡筑底，目前略微偏空，但不应过分悲观。

　　此外，昨日期指七月合约IF1207平稳交割。根据中金所盘后公告，IF1207合约的交割结算价为2402.95点，而收盘价为2402.6点，二者基本收敛。至此，股指期货已有27个合约实现顺利交割。中金所20日盘后还发布了股指期货新合约IF1303上市通知，该合约将于7月23日上市交易，挂盘基准价为2456.4点，交易保证金标准为12%。


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