主题：中国石化单骑救主

本周，深沪两市表现动荡，全周沪指下跌78.26点，收2778.37点；深成指再破万点，下跌442.98点，收9588.40点。两市合计成交4790亿，较上周6831亿大幅萎缩。
　　大智慧Topview显示，7月10日至16日5个交易日，沪市机构资金合计小幅净流出4.6亿元，其中有4个交易日资金小幅净流入，不过仅15日机构资金净流出就达27.4亿元，超过4个交易日资金净流入的总和。当日，大盘重挫百点，市场恐慌情绪明显。Top席位综合分析显示，统计期间内共有56家基金参与交易，成交684.2亿元，占沪市总成交额的18.4%，其中买入302.3亿元，卖出363.9亿元，资金净流出43.6亿元。自7月3日以来的10个交易日中，基金累计净抛出89.3亿元。
　　除了基金继续净抛出外，保险资金（T类席位）也净抛出23.5亿元，不过相对7月3日至9日间的净卖出48.0亿元，做空力度有所减缓。与基金、保险资金大幅做空不同的是，以中金公司上海淮海中路营业部及申银万国上海新昌路营业部为统计对象的QFII席位出现净买入迹象，数据显示，两家营业部最近5日共成交35.3亿元，买入21.6亿元，卖出13.7亿元，资金净流入7.9亿元，主要集中在海螺水泥、招商银行、工商银行等个股，净买入额约2.4亿。从主流板块资金流向观察，银行、煤炭石油两大板块最受机构资金青睐，5个交易日分别净流入20.6亿元、16.3亿元。近期走势反复的地产股机构资金连续11个交易日净流出，其中7月10日至16日沪市地产板块资金净流出达12.9亿，同期钢铁、电力两大板块资金合计净流出11.2亿。
　　周五大盘的走势颇有戏剧性，这又让投资者看到了希望。但是，我们综观整个盘面，市场热点缺乏方向性，主要的亮点就是中国石化。此外，我们还看到，在大盘飙升时投资者却有着无从下手的感觉。目前，机构的资金流向目前仍处于微弱的平衡之中，买入时犹豫，但一有风吹草动，出逃很坚决。这是一种流动性危险，反映在盘面上就是，成交始终不能放大。海外股市大涨，而中国股市照跌，不能不让我们警惕，弱势是由内而生的，外围的负面信息只会雪上加霜，在这种格局下，获利也是十分困难的。
　　概念股遭基金遗弃
　　经过前期的反弹行情后，市场开始进入调整。在此次反弹过程中，有迹象显示基金并未扮演积极的角色，反而趁反弹不断进行波段操作。这样，在包括基金在内的各路资金经过轮番炒做之后，板块的快速反弹行情在没有实际支撑的情况下迅速结束。调整随即开始，市场人气再次受损。
　　通过大智慧Top数据的统计来看，在7月10日到7月16日这几天里，基金总成交684.16亿元，5个统计日内资金净卖出43.58亿元。事实上，基金已经连续3周呈资金净流出，净流出额达到149.67亿元。而最近的5个交易日内，基金整体的买入也不是很积极,净买入额除基金会员1607外，均没有超过5亿元。基金净卖出集中在基金会员1617和1615身上，两个基金会员号分别净卖出15.0648亿元和13.7514亿元。
　　近期地产板块和奥运概念遭基金减持比较明显。基金对奥运概念原本持仓并不是很多，不过随着奥运的临近，基金加快了减仓的力度，值得警惕。奥运概念中，首旅股份、中青旅和北京城建等遭减仓最为明显。最近5个交易日内，首旅股份遭基金减仓1.3亿元、中青旅遭基金减仓1.85亿元、北京城建遭基金减仓1.47亿元。而地产板块中，金地集团被基金减仓高达6.37亿元，此外还有上实发展基金减仓达1.1亿元，保利地产遭基金减仓达3.25亿元。
　　QFII巨头逆势做多
　　7月15日、16日两日，沪指大跌172点，市场气氛令人窒息，而一贯谨慎的QFII营业部似乎有些按捺不住，摇身一变成为做多主力之一。
　　据大智慧Topview数据显示，QFII几大主要营业部本周5日共买入34.14亿元、卖出24.29亿元、资金净流入9.24亿元。其中，QFII巨头中金上海淮海中路营业5日买入14.56亿元、卖出7.93亿元、资金净流入6.63亿元；而另两家QFII营业部，申银万国上海新昌路和瑞银证券营业部买卖资金净额亦成正值，分别流入1.1亿元和1.75亿元。
　　本周QFII营业部之所以能空翻多，中金淮海中路营业部功不可没。该营业部除从网上竞价系统买入6.63亿净资金外，且还通过大宗交易系统买入5.26亿元。在目前行情方向不明的情况下，作为“机构风向标”的中金上海淮海中路此举能否为动荡的市场注入一针强心剂，似乎越来越让人期待。
　　保险资金做空依旧
　　据大智慧Topview数据统计显示，保险资金近5日共买入7.2亿元、卖出30.74亿元、资金净流出23.54亿元，较上周有所减少（上周保险资金净流出50亿）。其中做多席位T3802、T39163等8个席位资金净流入共1.27亿元，而以T40461、T38317、T38712为首的21个席位资金净流出24.81亿元，多空对比依然是那么悬殊。
　　虽然本周保险资金做空力度较上周有所减弱，但金融板块依旧摆脱不了被抛售的命运。其中浦发银行、中信证券、中国平安、北京银行分别被抛售4.12亿元、2.83亿元、28亿元和0.7亿元。此外，保利地产、金地集团等地产龙头股也遭到保险资金的抛售，合计达3.05亿元，而中国船舶、中国联通、中国石油、中国铁建等一批中字头的股票也在其抛售之列。
　　不过，保险资金本周还对中国石化增仓3318.01万元、对南京医药增仓2832.83元、对火箭股份增仓2738.49万元，而复星医药的增仓金额也达到了2155.76万元。



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