主题：直指监管层“过度干预” 深交所报告火速被撤



董捷
2008-07-19


当市场信心跌至谷底、而奥运临近的时候，任何“不和谐”的声音，都是一心“维稳”的管理层所不能容忍的，哪怕是建言。7月16日，深交所网站刊登了一份名为《2007年证券市场主体违法违规情况报告》（下称《报告》），这份长达129页的报告不但详尽分析了去年证券市场违法违规情况，更是尖锐指出，“行政监管承载过重”，市场已经“不堪重负”。但就在当天夜里，这份报告被火速撤掉。

根据《报告》，影响2007年市场主体违法违规因素包括法律因素、市场因素、主体因素和监管因素四个方面。在监管因素的描述中，《报告》直指监管层过多干预市场：“在缺乏必要的权力制约机制的状况下，证监会监管的内容和范围不断扩张，包括行业准入、业务审批、发行审查、上市监管、违法查究、风险处置、投资者教育和保护等。”“证监会还享受相当独立的立法权和规则制定权，并监督和指导交易所业务规则的制定。除此之外，证监会还承担着市场发展、平抑股市、‘托市救市’等特殊职责。正因为行政权力对证券市场的全面干预，不仅使上市公司成为中国最稀缺的资源，也造就了现有的股市文化和种种负面的股市行为。”

《报告》鲜明地指出，监管机构对市场的干预无限扩张，超出了行政力量应该调控的范围、层次和力度，不仅没有弥补市场机制缺陷，反而妨碍了市场机制作用的正常发挥。《报告》一出，立即被网站大量转载。当天晚上，这份报告就从网站上被撤了下来。“领导紧急让撤的。”上述知情人士说。

这份报告由两位研究员和三位博士后共同撰写，早在去年年底便已完成，只是当时并未发表。一位资深分析师也表示，报告中提到的各种问题，其实算是证券行业的顽疾了。只不过，发表的时机显然颇为微妙。历经9个月58%的跌幅之后，目前A股市场已是人心涣散、混沌迷茫。

17日下午，深交所综合研究所召开了研究人员工作会议。“会上专门提及这个事情，让大家吸取教训，务必注意。”上述研究员说。这份报告将深交所综合研究所推到风口浪尖。“以前从来没发生过这种事情。”一位在深交所综合研究所工作了多年的研究员说，研究报告被撤，被批评还是研究所第一遭。

“我们主要还是做制度研究，这些券商他们不屑于做，他们主要做市场研究，为自身利益服务。”一位在深交所综合研究所工作了多年的研究员说。“我们就像是大学的研究所，就是单位比较特殊一点，附属于深交所，而不是某某大学。”上述研究员说。

奥运召开在即，就在几天前，深交所召开理事会，部署了当前形势下“维稳”工作的核心任务，从6个方面提出了安全“维稳”的目标。这其中就包括“不对外发表不负责任的研究报告”。一位接近管理层的人士说，奥运期间维持稳定，是政治任务，任何有悖“稳定”的举动和声音，都是管理层无法容忍的。截至发稿，深交所并没有给出事情的最后处理结果。（吴君强）





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