主题：浦发尝试“公零私”三位一体

　自今年1月61岁的傅建华就已届退休年龄，浦发银行（600000）行长一职已由董事长吉晓辉代行。市场陆续传出浦发内部和外部近十名候选人参与竞聘，近期坊间传闻中国金融期货交易所股份有限公司（简称“中金所”）总经理朱玉辰将成热门候选人。

　　据悉，朱玉辰，满族，1961年生人，经济学博士，高级经济师，系最早探索建立我国期货市场的创始人之一。大商所逐步发展成为当今在国内期货行业中占有举足轻重地位的全国最大期货市场，朱玉辰功不可没。2006年8月至今，朱任中国金融期货交易所股份有限公司总经理。

　　然而迄今为止朱玉辰并未有过银行高管的任职经历。对比此前久经银行沙场的浦发其他高管，朱玉辰一旦空降担任行长，难免引来外界的一些质疑。

　　“这个得等待市委组织部的通知，不是我们银行自己定的，我们到现在也没有什么确切消息。”浦发方面对时代周报记者表示。

　　力推战略合作

　　近几年浦发发展提速。截至2011年末，浦发银行资产总额达26903亿元，同比增长22.77%；负债总额25407亿元，同比增长22.85%；本外币存贷款总额分别为18511亿元和13314亿元，同比分别增12.84%和16.13%。不良贷款率为0.44%，比2010年底下降0.07个百分点。

　　浦发银行个人银行总部副总经理林道峰告诉记者，除了一向强劲的对公业务以外，个人业务也开始发力。截至2012年6月，该行个人储蓄存款余额3684亿元，在同类股份制商业银行中位于第二；个人贷款余额为2758亿元，在同类中排名第三。

　　浦发近两年展开了几项大动作，最惹人关注的还是398亿出让20%股权引进中国移动（行情,资讯,评论）作为战略投资者。此举除破解资本充足率的瓶颈外，还将与移动在手机支付、渠道、客户方面进行合作。

　　浦发银行方面曾公开表示，希望通过大股东中国移动的渠道，争取更多的基础客户，上月双方合作推出的联名卡就是合作内容之一。不过目前客户交叉尚不明显，还在投入阶段。浦发方面人士曾透露，目标是未来5年与中国移动共享3000万客户。

　　自战略合作协议签署以后，中国移动将浦发银行列入了“系统内主办银行”之一，此前的主办银行为工农中建交五大行。

　　中国移动在各省的分公司都是独立法人，自主权较大，加上存款固化以及各分支机构在当地有相应的合作地方银行，此前中移动对浦发存款贡献不多。进入中国移动主办行名单后，浦发银行进行了营销工作，去年已有36家分行与当地移动公司签约，目前对公存款的贡献度大约为400亿元。

　　6月18日，双方已推出了“中国移动浦发银行联名卡”，实现信用卡账户、借记卡账户和电子现金账户三合一。目前，浦发银行成立了移动金融部，专门处理与中移动的合作事宜。

　　私人银行业务启动

　　年初浦发开始进军私人银行业务，较其他行起步晚。据介绍，浦发银行集成了业界“大零售”模式和事业部制：在个人金融和对公业务上叠加，希望既提供零售银行无法达到的完整服务，又弥补公司业务无法满足企业主个人资金管理需要的空白。

　　目前国内私人银行主要采取“大零售”和事业部两种模式。基于庞大客户基础，工、农、中、建等大型银行采取的是“大零售”模式，而中等规模银行，特别是零售银行业务体系起步较晚的股份制银行通常尝试事业部制运营私人银行业务。为解决私人银行部门与公司、零售部门争抢客户资源的固有问题，民生也已经开始率先转向“大零售”模式。而比浦发银行早6天成立的光大银行（601818）私人银行也从“大零售”模式开始起步。

　　浦发银行则试图尝试“大零售”和事业部两种体制结合的方式，打通零售银行、公司银行、私人银行三者之间的利益壁垒，由三者分别为客户提供不同级别的需求。

　　不过，亦有股份制银行私人银行部门人士认为，浦发的模式虽然从理论上可行，但也面临巨大的挑战，其背后的团队、资源整合都需要庞大的后台支持。能否从机制上保证“大零售”+事业部的有效运转，显然是浦发私行的重要命题。一般来说，由于考核机制的存在，公司银行与私人银行往往难以避免争抢客户问题。而对浦发银行来说，也面临着其他商业银行私人银行业务的种种问题。例如，同业产品同质、监管方对金融分业经营的限制等。

　　对于浦发银行的未来发展，董秘沈思曾表示，浦发银行将致力于调整包括业务结构、盈利模式、客户结构、产品结构和营销方式在内的发展模式，提升风险定价、风险防控能力，形成卓越的营运支撑体系。

　　金融冲动与金融抑制

　　方广

　　民间资本进入金融业的形式正在更新，这就是地下票据贴现业的滋生与蔓延。

　　民资在票据领域里的活动并不是现在才有，只不过地下票据贴现业发展到现在，其规模也日益庞大，行业成熟度不断增强，对实体经济的影响也日益扩大，所以，其已经形成了气候，到了不得不对其重视的时候。最近杭州曝出的900亿元地下票据贴现案，或许只是长三角甚至全国其他经济发达地区类似现象的一个代表而已。

　　逐利天性

　　此前，民资进入传统金融领域主要是通过民间借贷的形式实现，而票据贴现本质上与民间借贷没有多大区别，都是属于贷款性质。同时，二者的相同点还体现在期限方面，由于民间借贷利率高，因此借款者大多是为了实现资金正常周转及防止资金链断裂，短期救急目的比较明显，而票据贴现业务则是典型的短期资金贷款，期限一般在三个月及六个月。

　　二者的主要区别在于利率成本方面，民间借贷利率高，最高可超过20%，而票据贴现折合年率在10%左右，远低于一般的民间借贷。另外，票据贴现主要是围绕银行承兑汇票展开，因此，实现了将地下票据业务与银行绑定，降低了地下票据贴现业务的风险。今年以来，由于经济下行风险增加，企业中长期贷款需求意愿不足，银行贷款短期化趋势仍然突出（6月份的数据出现缓解），这为民间资本进入票据贴现领域提供了大好生存环境。

　　无论是民间借贷还是地下票据贴现，都体现了民间资本进入金融业的强烈冲动。如果抛开地下票据贴现业务的合法性问题不谈，单从这件事情本身来看，至少体现了两个有意思的信息，首先是民间资本敏锐的逐利嗅觉。

　　资本总是逐利的，但面对今年以来的经济及金融形势，哪里才是最称心的投资地呢？进入实业，现在几乎是每个行业都饱和，而且做实业人累还不一定有钱赚。再看资本市场，今年以来的A股市场虽然有两次小幅上涨，但总体趋势仍是下行，目前仍在苦苦寻找底部支撑，许多富豪及大户都已经逃离股市。

　　至于传统的民间借贷，由于经济增速放缓，企业资金需求下降，同时在这种经济环境里放贷风险增加，因此，进入民间借贷市场也不是最佳选择。而且，在政策鼓励小额贷款公司发展的背景下，小贷公司可谓遍地开花，这一领域的服务供给已经趋于饱和，好的市场机会并不多。

　　那么选择新的盈利机会就顺理成章，与银行承兑汇票绑定的地下票据贴现业就成了选择对象之一。与传统的纯粹借贷活动相比，这一业务增加了票据这一中介，形式更高级了一点。

　　消解金融抑制

　　地下票据贴现业透露出的第二个有意思的信息就是，市场的力量更有活力。资本的逐利天性使得资本有内在的本能追逐利润及利润的最大化，这一逐利过程就是市场微观主体的决策、行动过程，构成了最基本及最原始的市场活动。它是一种纯粹的市场行为，体现了市场创造的力量。

　　当然，在目前的法律框架及政策规定下，这些颇具原始市场特性的金融冲动自然也受到了惩罚。不过，市场监管与市场发展始终是不同步的，市场总是走在前面，政策则是被动跟随，就像大量民间非法集资及高利贷活动倒逼监管层准许民资进入银行业一样。

　　如果银行业向民资开放即允许行业准入是第一步，那么未来的业务开放也许会是第二步，未来民资也许可以通过合规的形式，即成立监管层允许的专门机构，专业从事票据贴现业务，这也相当于将地下票据贴现业务阳光化及合规化。

　　这一做法对民资来说，无疑是一种新的投资渠道。对于有贴现需求的企业来说，手中的票据不再只能向银行贴现，可以有更多的选择。对银行来说，也可以减少资金的占用，而有些票据贴现业务由于规模小，有些银行根本都不愿做。对整个金融体系及经济而言，由于增加了市场资金供给量及增加了企业的融资便利，有利于金融体系更具弹性，也有利于金融市场的竞争及利率趋向合理水平。

　　中国的金融体系及金融机制正在进一步市场化，无论是向民资开放银行业，还是利率及汇率的市场化改革都体现了这一大方向，而这一市场化过程也是金融抑制进一步减少及消除的过程，同时也是资源最优配置及最大化利用的过程。可以这样认为，金融抑制程度将成为衡量金融市场化及自由化的重要标准之一。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。