主题：晨讯精选与点评(7月21日)

[FACE]ico2.gif[/FACE] 赵伟 发表于 2008-7-21 7:07:00

1、温家宝：促进经济平稳发展 控制物价过快上涨

新华网：中共中央政治局常委、国务院总理温家宝近日在广东就经济运行情况进行调研。温家宝指出，今年以来我国经济社会发展经受了严峻挑战和考验，保持了良好发展势头，成绩来之不易。当前经济运行还存在不少突出矛盾和问题，我们要增强风险意识和忧患意识，坚定信心，振奋精神，扎实工作，努力实现经济平稳较快发展、控制物价过快上涨的目标。

【点评】该消息表明国家为了控制CPI增长速度，还会继续坚持宏观调控政策不变，但保持经济平稳发展，防止经济出现大的滑坡，也是国家近期经济工作中的重点。（该消息为宏观中性）



2、缓压经济下行 7月不调准备金

　 中国经营报：“上半年的经济数据不错，目前中央经济形势分析会正在召开，要定下半年的调控调子。我预测，未来宏观调控大方向不会变，但力度可能有所微调！”7月17日中午，在看到国家统计局上半年经济增长数据后，中国产权市场发展研究课题组(以下简称RCPE)首席经济学家曹和平博士如此评价未来的宏观调控。一位与央行关系密切的官方经济学家对本报记者说：“从紧货币政策基调不会改变。但奥运会前一两个月，特别是7月份的调控力度和节奏将有所微调，与过去惯例不同，本月可能不会提高存款准备金率或者利率了。”

【点评】如果消息准确，则是证券市场的重大利好，特别是对银行股。（该消息为宏观与行业利好）



3、央行本周净回笼330亿元

新华网北京7月18日专电：本周央行通过公开市场净回笼资金330亿元，比上周减少180亿元。央行17日在公开市场上回笼资金520亿元。至此，本周央行共计回笼资金870亿元，比上周同期减少230亿元；对冲到期释放的资金后，净回笼量为330亿元，比上周减少180亿元。

【点评】该消息表明上周央行回笼资金的力度在减缓，市场的资金压力或将减缓。（该消息为市场利好）



4、银监会：密切关注房地产市场变化

新浪财经讯：中国银监会主席刘明康7月19日在银监会2008年年中工作会议上表示，要密切关注房地产市场的变化，科学地支持房地产业健康发展。刘明康指出，银监会要督促商业银行针对部分城市进行住房按揭贷款压力测试和情景分析，做好房地产风险的预警和控制工作。要满足正常合理的房地产信贷需求，科学地支持房地产业健康发展。

【点评】该消息表明国家对房贷紧缩政策或可松动。（该消息为行业利好）



5、国房景气指数连续7个月环比回落

国家统计局网站：6月份，“国房景气指数”为103.08，比5月份回落0.26点，比去年同月回落0.55点。

【点评】目前国房景气指数已回落到2007年5月份的水平，连续7个月的环比回落，表明目前房地产行业继续低迷，但比前5个月下滑速度有所减缓。（该消息是行业利空）



6、上半年全社会固定资产投资同比增长26.3%

国家统计局网站：上半年，全社会固定资产投资68402亿元，同比增长26.3%。其中，城镇固定资产投资58436亿元，增长26.8%；农村投资9966亿元，增长23.2%，从项目隶属关系看，中央项目投资5123亿元，同比增长18.9%；地方项目投资53313亿元，增长27.6%。 从产业看，第一、二、三产业投资分别为846亿元、26322亿元和31269亿元，同比分别增长69.5%、26.6%和26.2%。上半年我国房地产开发完成投资13196亿元，同比增长33.5%。

【点评】长期以来，“投资增长过快”是导致经济增长由偏快转为过热的风险之一，也是我国宏观调控的主要对象之一，上半年经济增速出现回落的背景下，固定资产投资的速值得引起关注，即便剔除价格因素，虽有减缓，但放缓趋势还不十分明显。（该消息为宏观中性偏空）



7、上月原油出厂价同比上涨35.9%

上海证券报：记者18日从国家统计局了解到，6月份，原油出厂价格同比上涨35.9%。成品油中的汽油、柴油和煤油出厂价格分别上涨10.4%、12.2%和15.5%。国家统计局在18日公布的最新数据中显示，6月份，工业品出厂价格同比上涨8.8%，原材料、燃料、动力购进价格上涨13.5%。其中，生产资料出厂价格同比上涨10.1%。

【点评】原油出厂价格同比上涨是因国际原油价格上涨所致，成品油价格上涨是调价所致,这些原材料价格的上涨，导致企业的生产成本增加，影响下游企业的利润。（该消息为宏观利空，行业利好）



8、工业生产增速放缓

新华社：国家统计局18日发布的数字显示，上半年全国规模以上工业企业增加值同比增长16.3%，比上年同期回落2.2百分点。数据显示，与去年同期相比，上半年一些工业行业的生产增速也有所放缓。其中，纺织业增速减缓4.5个百分点，化学原料及化学制品制造业减缓7.1个百分点，黑色金属冶炼及压延加工业减缓10.4个百分点，电力热力的生产和供应业减缓3.3个百分点。

【点评】原材料价格上涨、节能减排措施实施、人民币快速升值等都是导致工业生产增速放缓的主要因素，工业生产增速减缓的同时，工业企业的利润也将有所放缓。（该消息为宏观利空）



9、农产品生产价格半年同比上涨22.9%

证券时报：国家统计局调查显示，上半年全国农产品生产价格同比上涨22.9%，种植业、林业、畜牧业和渔业产品价格分别上涨13.8%、12.1%、39.8%和12.8%。

【点评】上半年猪肉价格的上涨是造成农产品生产价格上涨的主要原因，但随着下半年猪肉价格的会不会继续下调以及粮价会不会稳定等，都决定了农产品生产价格的走向，也决定CPI的走向。（该消息为行业利好）



11、证监会回应当前市场五大热点问题

上海证券报：昨日，中国证监会有关部门负责人表示，证监会对新股发行节奏的把握将兼顾各方面意见。同时，基金股票仓位有所下降，很大程度是由于基金持有股票的市值下降导致的，日常监控未发现基金存在“砸盘”等违法违规行为。上述负责人介绍说，期指、融资融券以及创业板等创新并无时间表，但准备工作仍在进行。对于立立电子问题，证监会也已要求相关机构和相关部门对其进行核查。就一些大小非主动延长锁定期一事，上述人士回应说，这是在“锁一爬二”基础上，股东做出的锁定期安排，完全是市场的自主选择行为。

【点评】上述证监会官员回应当前市场五大热点问题似乎“外交词汇”浓了一些，按该官员的话，现在证券市场很正常，不存在任何问题，可关键的问题是一个没有任何问题的市场，国家经济也在正常可控的范围内，为什么大盘会下跌58%，



12、述评：让股市发现资产的真正价格

新华网北京7月18日电：今年以来，上证综指下跌逾半，沪市平均市盈率降至20倍以下，低于历史平均水平。沪深300指数样本股６月底的加权平均市盈率仅15.8倍，比美国标准普尔500指数17.4倍的近50年的平均市盈率还要低。从中国目前整体经济运行状况来看，股市这样的表现无疑是不正常的，其估值水平已经严重偏离了宏观经济的基本面。

【点评】新华社近期对股市进行了四次评论，新华社作为媒介的最权威机构，代表了国家和管理层的声音，但我们发现其在股市中的作用还是有限的，这其中或有难言之隐，因为看待市场不能简单地只看静态市盈率，还要结合长远的动态市盈率走向，还要看市净率，还要看国家经济发展趋势，还要看市场的资金面状况，以及市场的信心，市场的其它综合性因素，只有如此，才能真正全面了解市场，以及市场的发展趋势，而我们的媒体总是喜欢挑好的数据说话，不愿面对市场真实的一面。（该消息暂可看作市场利好）



13、QFII出手意欲再次抄底？

中国证券报：同花顺TOPVIEW数据显示，有QFII席位上周五买入近20亿元，成为做多主力。分析人士认为，在上证综指3300点时就意欲抄底的QFII，如今可能再启买入行动。TOPVIEW数据显示，早在4月份上证综指调整至3300点附近时，QFII曾连续大手笔买入股票。不过，QFII的首次抄底并不成功，其后A股一路下行。在这一期间，QFII席位未出现明显资金净流出。如今，QFII再度逆市抄底是否能成功，值得认真观察。

【点评】如果仅是QFII上周五偷袭市场，其意义就不大，但有一点值得注意，那就是QFII在中国的通天能力，QFII总是能抄到中国的底，总是对政策脉络把握的很准。（该消息还可看作市场利好）



14、证监会将对基金销售机构进行现场检查

新浪财经讯：证监会7月18日发布公告称，为加强对基金销售活动的监管，促进基金销售机构规范基金销售行为，近期将对基金销售机构进行现场检查。

【点评】是正常的调查，还是基金出了问题？就此应有个明确说法，否则市场很“朦胧”。（该消息暂可视为市场中性）



15、362只基金二季度亏损4138.84亿元

中国证券报：59家基金公司的362只基金2008年二季报今日披露完毕。天相统计数据显示，二季度基金亏损4138.84亿元（含QDII基金），可比的股票仓位下降至70.54%。二季度末，基金股票投资市值占A股流通市值的21.6%，较一季度末下降1.6个百分点。可比数据显示，在一季度减仓4.74个百分点后，报告期内主动投资的股票方向基金再度减仓4.14个百分点，降至70.54%。

【点评】该消息表明基金二季度还是在低位减了仓，发正钱不是自己的，为了所谓的行业排名，可以高买低卖（即5000多点还看多，3000点附近看空）。（该消息为市场利空）





16、发改委强化外商投资管理防外汇资金异常流入

中国证券报：国家发改委昨日发出通知，从五方面进一步规范外商投资项目管理，防止外汇资金异常流入。这五方面为：严格执行外商投资项目核准制；加强对外商投资项目真实性的审查；落实外商投资项目分类分级管理制；规范新开工项目管理，严格各项项目核准条件；加强对已核准项目的监督检查等。

【点评】加强热钱管理、维护金融安全已成为高层近期工作的重点之一，如果一旦热钱大进大出将引发中国金融动荡，易引发金融危机，热钱进入中国就是通过未经合规核准的外商投资项目，或以化整为零、提供虚假材料等不正当手段取得核准文件的项目，或不按项目核准文件要求进行建设，已调入境内的资金不用于建设项目等手法来实现的，只有堵住热钱的渠道，就从根源上防范了金融风险。（该消息为宏观利好）



17、深交所考评保荐人 首创证券首获不称职评语

经济观察报：一份 《关于加强中小企业板上市公司保荐人持续督导工作的通知》由深交所下发至各券商投行部，保荐人在持续督导期间的责任被再次着重强调。同时，深交所对2007年度中小板的保荐机构和保荐代表人的内部考评已完成，首创证券被评定为“不尽职”，这在国内的证券交易所监管历史上也是首次。业内人士认为，在创业板推出前夜，深交所重拳监督中小板保荐机构无疑有杀鸡儆猴之意。

【点评】上市公司IPO造假已不是什么新闻，保荐人不尽职，甚至参与造假，也屡见不鲜，根源皆来自利益，但为什么处理的只是隔靴搔痒，而没有一次非常严厉措施，对于拟上市公司，市场已有舆论监督，可为什么发审委还能通过？如果发现上市公司IPO时有问题，能不能做出上市公司退市处理，并赔偿投资者一切损失，保荐人取消保荐资格，参与造假者法办，否则光给个不称职评语是不能从根本上解决上市公司以圈钱为目的的IPO顽疾。（该消息暂看成市场利好）



18、人民币续跌重回6.82之上

上海证券报：本周最后两个交易日，人民币汇率连续下跌，回到6.82关口之上，中间价报6.8238，本周累计涨幅为159个基点。交易员表示，前期的过快上涨令最后两个交易日人民币积累的回调需求开始释放，同时美元的走强也提供了一定的契机。目前，人民币年内的累计升值幅度为7%。

【点评】美元近期走强是人民币汇率回落的主要因素，但美元会不会继续走强还是个未知数，因为美国的次债危机还没有转好的迹象，人民币回落的态势还不容乐观。（该消息为宏观利好）



19、多家银行称资金不足 银监会上书国务院预警危机

华夏时报：一位知情人士告诉《华夏时报》记者，在最近一次有关部门召集五大银行座谈之时，各银行纷纷反映了为难之处。而据外电7月17日报道，中国银监会已经向国务院提交建议书，指出强迫商业银行提高存款准备金率已经损害到银行业的偿债能力。本报记者就此事向银监会求证，至发稿时间止，尚未得到正式回应。一方面是银行叫苦，一方面是经济增速放缓、通胀压力依然，央行、全国人大又都表示紧缩政策不放松，徘徊在十字路口的宏观调控该何去何从？某业内人士表示，继续执行从紧货币政策，央行子弹基本打完。更有戏言：继续货币从紧，央行基本靠吼。

【点评】一方面为了控制通货膨胀，央行执行“双紧”的货币政策，另一方面人民币存款准备金率达到17.5%的历史高位，银行日子过的非常难受，这一点近两个月早已耳闻目睹，根本原因是银行近两年的房贷过多，甚至于为了抢业务进行“零按揭”，货币“双紧”后，房地产行情不好，银行才知道什么叫痛了，可总是好了伤疤忘了痛，上世纪90年代就有过此类现象，可自己的仔出问题，国家岂能不管，可怎么管，还真给国家高层出了个难题。（该消息为行业利空）



20、中钢集团上市快步 先A后H融资150亿

经济观察报：期望登陆国内A股，是中钢集团在两年多前就已经开始筹划的大事。收购的资本支出在前，待建的百亿项目在后，中钢集团已经加速在 A股上市的步伐。知情人士称：“从目前的情况看，这个项目将在今年 10月左右完成”。知情人士表示，中钢集团将选择先 A后H的模式，根据相关规模估计，其上市的融资将在150亿左右。据悉，其整体上市将包括集团95%的资产。上市募集资金将投向矿产资源开发、之前所购企业的技术改造和再生产、补充公司流动资金，涉及集团5大主业板块。目前，中钢集团的整体上市计划已经获国务院批准，详细材料已报送国务院国资委，尚需相关部门审核。

【点评】又一个“中”字头的央企谋求A股上市，可低迷的市场能否承载大型IPO之重？中国建筑是过而不发，就是这个问题，熊市中的市场融资就是利空。（该消息是市场利空，个股利好，如对中钢天源）



21、我国拟提税焦炭反击铁矿石涨价

投资者报：在实现对华铁矿石最高涨幅96%之后，澳洲的铁矿石供应商力拓以及必和必拓公司近日宣布对欧洲铁矿石涨幅71% ，明显低于亚洲市场，这不仅使中国大买家颜面扫地，而且使中国钢铁业成本优势锐减。面对强大铁矿石供应商的得寸进尺，庞大而又孱弱的中国钢铁业并非只有逆来顺受一法，中国钢铁业也有自己的杀手锏，那就是所有钢铁厂都需要的另一种原料：焦炭，目前中国正在酝酿提高焦炭出口关税。

【点评】早该如此，否则中国人总是被外国人戏弄，戏弄中国，中国很生气，后果很严重，提高焦炭出口关税不但可使外国人尝到戏弄别人的后果，也使我们的资源得以保存一些，但焦炭行业的利润会受到一定程度的影响，然而焦炭行业也该为国家利益牺牲一下自身利益了。（该消息为行业利空）



22、沪银行业上半年盈利增长63.88%

中国证券报：昨日，上海银监局发布统计数据，今年上半年上海银行业金融机构实现净利润440.96亿元，较去年同期账面利润总额269.08亿元增长63.88%；与此同时，不良贷款总额和不良贷款率实现“双降”。银行业资产总额维持去年年初水平，其中外资银行贡献突出。国有商业银行和股份制商业银行的资产总额较年初均有不同幅度下降，分别为 21615.45亿元及8646.94亿元，下降比例分别为5.71%和2.35%，惟独外资银行表现抢眼，其总资产规模为7822.34亿元，增幅达到 11.96%，其市场占比也已达到16.61%，与股份制商业银行的18.36%并驾齐驱。

【点评】该消息对银行股来讲或有些安慰作用，因为毕竟今年上半年业绩增长了，但国内银行的资产总额较年初均有不同幅度下降，还是要引起我们注意，国内银行与国外银行比还有些缺陷，国内银行在资产管理上还有待提高。（该消息为行业利好）



23、嵌入式软件产业增值税优惠政策明确

上海证券报：为更好落实软件增值税优惠政策，促进软件产业发展，财政部、国家税务总局日前下发通知明确，在符合相关规定的情况下，增值税一般纳税人随同计算机网络、计算机硬件和机器设备等一并销售其自行开发生产的嵌入式软件，可以享受软件产品增值税优惠政策。

【点评】该消息对软件行业是利好，今日可关注软件股的走势。



24、药品市场实施准入制

上海证券报：国务院新闻办公室１８日发表的《中国的药品安全监管状况》白皮书说，为了从源头保障药品质量安全，国家对药品品种、药品经营生产企业以及相关涉药人员实行审批和资格认证制度。

【点评】该消息将使医药行业分化，那些换汤不换药的以推“新药”来谋取利润的医药公司是利空，而生产医保药和有真正新产品开发能力的上市公司是利好。（该消息为行业中性）



25、数据揭示：山东京博加仓国通管业

上海证券报：上交所最新Topview数据显示，7月11日宣布举牌国通管业的山东京博上周继续加仓，试图强化对国通管业的控制。另据记者了解，山东京博董事长马韵升上周赴合肥拜会相关领导，希望当地政府支持山东京博收购国通管业。

【点评】这又是一起通过二级市场收购重组案例，以后随着大小非不断减持，这种案例会层出不穷。（该消息为市场与个股利好，但注意的是该股股价已被炒高）



26、周五美股指涨跌互见

美股周四涨跌互见。因花旗集团第二财季亏损额低于预期，道指小幅上扬，但由于谷歌与微软的财报令人失望，纳指有所下跌。道琼斯工业平均指数上涨了49.91点，至11496.57点，纳斯达克综合指数下跌了29.52点，至2282.78点，标准普尔500指数上涨了0.36点，至1260.68点，纽约商业交易所八月份交割的原油期货下跌了59美分，报收每桶128.70美元。原油期货在过去三个交易日暴跌了11%。纽约商业交易所黄金期货下跌了1%。八月份交割的黄金期货下跌了12.7美元，报收每盎司958美元。

【点评】美国股市上周五走稳对今日的A股市场起到间接的稳定效果，还要看H股市场的走势。（该消息为周边市场利好）



综评：从周末的消息看，消息虽较多，相比较而言利好多于利空，无论是宏观还是行业，上周五基金重仓股整体启动，这是市场4.24行情以来难得的景观，说明有场外资金入市，是否如市场传言“平准基金或将入市”还有待观察，整体而言，奥运期间为了维护市场稳定，管理层不会出台针对证券市场的利空政策是毋容置疑的，再加上周边股市走势稳定，以及国际原油继续回落，这些都为A股市场进一步走稳提供了保证。


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