太平洋证券：或迎来超跌反弹

　　目前大盘阶段性铸造出W底，并且量价配合良好，我们判断下周市场有望迎来阶段性反弹。从历史经验来看，超跌反弹一般以普涨为主，但市场热点多停留在结构性机会上，我们建议投资者关注中报业绩有望超预期的个股以及前期中小板被错杀的个股。

　　资金面上，7月31日，央行在公开市场上进行了7天逆回购，交易量为80亿元，中标利率与上次持平，仍为3.35%。但7天回购利率较前日上升了20个基点，说明银行间资金面进一步趋紧。8月份正回购到期量在900亿元左右，即便央行不进行公开市场操作，8月份净投放仍逾300亿，8月份市场仍存降准预期，能否实现则取决于外汇占款以及银行间市场利率的走向。

　　基本面上，7月中国制造业PMI数据显示当前总需求低迷的情况有所趋稳，但企业生产活动放缓、用工需求仍然不高，总需求仍将受到产成品库存高企的制约。不过，产成品库存季调后有所下降，释放出积极信号。此外，6月原材料库存环比上升3.1个百分点，产成品库存下降4.3个百分点，说明二季度经历的去库存过程或已结束。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看空

　　下周区间 2100－2150点

　　下周热点 超跌个股

　　下周焦点 成交量

西南证券：反弹后仍将下探

　　下周经济数据开始亮相，加上上市公司半年报的密集披露，业绩不佳的周期性行业将处于利空释放阶段，大盘的反弹力度将会降低，2154点至2162点的前期缺口存在一定阻力。

　　新股发行方面，下周首发上市新股数量增至5只，其中有1只将在沪市上市，对下周资金面的影响较大。具体看，这些新股分别是8月7日拟在深市创业板上市的泰格医药，8月8日拟在沪市上市的龙宇燃油、拟在深市中小板上市的顾地科技、拟在深市创业板上市的长亮科技，8月9日拟在深市创业板上市的金卡股份，8月13日拟在深市创业板上市的华鹏飞，8月15日拟在沪市上市的新华龙。

　　下周经济数据将成市场关注焦点，8月9日国家统计局将公布7月份的主要经济数据，10日海关总署将公布7月份进出口数据。7月份中国制造业PMI为50.1%，比上月微幅回落0.1个百分点。7月PMI指数在生产建设淡季回落甚微，显示当前经济正在筑底，后期将延续趋稳走势，但当前需求偏弱、供大于求的下行压力仍未消除。

　　同时，欧债危机的演变仍是制约机构投资者积极性的主要因素。美国、英国、欧洲央行本周维持原有的货币政策，没有采取力度更大的宽松政策。欧洲央行总裁德拉吉继上周做出竭尽所能保卫欧元的表态之后，本周却未采取任何新措施，且未做出任何新的承诺，欧债危机仍存变数。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看空

　　下周区间 2120－2170点

　　下周热点 消费类的医药、酿酒食品板块

　　下周焦点 7月份经济数据、成交量

财通证券：超跌反弹将展开

　　本周大盘先抑后扬，短期仍未摆脱奥运会“魔咒”，大盘从周K线角度看已进入超卖区，从调整的时间与空间来看，继续下行的空间有限，2100点之下短期将是空头陷阱，超跌反弹将一触即发。

　　大盘阶段性反弹的能量正在进一步凝聚，但仍需经济数据和货币政策的进一步支持。在“经济寻底”与“政策保底”的对比中，经济层面的利空尚未消退，但政策面的利好正在逐步累积，二者的弱势平衡能为8月市场反弹提供一个相对稳定的环境。此外，7月CPI同比涨幅预计为1.7%左右，一旦经济数据不及预期，降准或降息的货币政策可能立即出台。

　　市场对宏观经济的悲观预期，在5月以来的持续下行中得到了一定释放，A股在弱市中亟需催化剂，催化剂可能是结构性宽松政策的新力量或者股票市场的制度变革。本周证监会连续三日吹暖风，反映了监管部门促进市场健康发展的决心，当前市场至少具备了“纠偏性”反弹动能，反弹的力度则还有待政策累积效应的配合。

　　从技术面看，本周是神奇数字13周重要变盘时窗，月K线上5月、6月和7月形成三连阴，超跌明显，尽管或许还有最后一跌，但短期极限是沪综指M头的技术量度跌幅2006点，因此2100点之下将是空头陷阱，5月8日以来的这一轮下跌即将结束。从波浪理论来看，大盘继续下行的空间有限，展开一轮反弹的能量正在加强，6月25日2253.79-2253.51点向下缺口将构成上档强阻力。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2090－2250点

　　下周热点 建筑工程、消费电子品等

　　下周焦点 宏观经济数据、财政政策、货币政策

申银万国：仍以弱势震荡为主

　　本周沪深股市先抑后扬，最终以阳十字星终结了此前连续六周的下跌阴线。目前，短线大盘虽有超跌反弹信号，但市场环境未变，制约因素仍在，后市仍将以弱势震荡为主。

　　短线市场机会仍然存在。一方面，管理层对市场的态度发生改变，从呼吁投资者理性投资、鼓励破净上市公司回购股票到进一步降低股票交易费用、让利于投资者，暖风频吹，显示了对市场的呵护态度。另一方面，沪综指在连续六周下跌阴线后，于本周企稳反弹，多空能量向多方转换，加之技术指标低位，蕴含技术反弹的契机。

　　不过，市场即使反弹，力度也较为有限。首先，影响市场的大环境没有变，如宏观经济形势、8月份系中报集中披露期，资金和筹码供求不对称、海外市场动荡，A股投资者心态的持续弱化等，决定了市场格局难以有效改变。其次，从盘口看，成交量踌躇不前，即便在周五反弹时，两市的成交量也未超过1000亿元，表明市场观望、谨慎、犹豫的气氛浓重。此外，从尾市的拉升看，市场存在搏周末消息的成分，一旦周末消息面平静，下周初就会低开，再现以往全周先跌后盘的走势。

　　因此，短线多空拉锯、弱势震荡仍将延续，下周将围绕2100点整数关再做整理。如有反弹，2150点以上缺乏空间，操作上仍宜谨慎应对，不激进。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看空

　　下周区间 2100－2150点

　　下周热点 暂无

　　下周焦点 政策面和成交量