主题：国电南自：新业务开拓稳步前行

事件：公司公布了 2012 半年报，上半年公司实现订货 31.7 亿元，同比增长 44.61％；实现营业收入 15.74
亿元，同比增长 51.84 %；实现利润总额 9653 万元，同比增长 3.02 %；实现归属母公司的净利润 3110
元，同比下降约 64.02%；对应 EPS 为 0.05 元。
中报分析：
主要业务保持较快增长态势：1~6 月份，公司主要业务电网自动化、电厂自动化、新能源节能减排、
智能化一次设备均保持较快增长速度，同比分别增长 33.7%、16.98%、300.40%、112.43%；其它
业务信息安防、水电自动化、轨道交通自动化收入增速分别为-6.52%、16.77%、-53.45%。
毛利率小幅下滑：上半年公司综合毛利率为 27.61%，较去年同期下滑约 1.64%。其中电网自动化、
电厂自动化、轨道交通自动化、智能化一次设备毛利率保持稳定，分别减少 1.31%、减少 0.76%、


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