主题：国药一致：持续推荐 商业 工业发展趋势均向好字号

国药一致作为国药集团下重要子公司，十二五期间是其发展重要的阶段，2012 年是
十二五的第一年。公司成立制药事业部、分销事业部，制药业务定位五大平台——化学
制剂、化学原料药、生物医药、OTC 及保健品、中成药；分销业务定位两广地区深度分
销，注重外延式发展，抓住集中度提高的发展机遇，打造国控品牌在南方的品牌形象。
我们认为，十二五期间，公司向好发展趋势明显，公司两大业务均向好发展：1、医
药流通行业环境好转，内生式外延式增长都将加快；2、工业头孢抗生素品种结构性受益，
同时大力发展新的品种，未来工业板块也将有新发展。我们自 4 月底以来，连续 4 个月
组合持续推荐，本篇报告旨在梳理公司业务发展脉络和趋势，继续推荐。
投资要点：
公司是国药集团旗下重要子公司之一，十二五期间发展趋势向好，发展的更好，未
来

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