主题：国网2012年第四批招标统计分析

投资要点
一次设备招标情况 第四批一次设备招标量低于上批,同比有所增长。特点为低电压66kV等级环比下降明显,高电压等级中,330kV同比、环比均大幅下降,500kV和750kV环比放量增多,但同比仍下降明显。
变压器招标容量31794.99MVA,同比增12.08%,环比持平。其中,35kV等级同比、环比均大幅增长,330kV等级本次未招标,第二批有而第三批未招标的500kV与750kV等级本次出现。
断路器招标813台,同比持平,环比下降21.37%。
组合电器招标992间隔,同比增长14.15%,环比下降10.14%。
电抗器招标185台,同比下降2.12%,环比下降13.15%。 电容器招标816套,同比增长41.42%,环比下降2.51%。 隔离开关招标2529组,同比增长6.19%,环比下降20.82%。 互感器招标3893台,同比增长17.29%,环比下降20.76%。 避雷器招标2712台,同比下降13.16%,环比下降13.22%。
开关柜招标7189台,环比下降6.75%。
消弧线圈招标258台,同比增36.51%,环比增8.4%。
电缆附件2862只,电缆939.262km,同比增154.82%,环比增191.12%。
二次设备招标情况 保护类设备共3027套,同比增180.3%,环比降8.22%,智能化率47.14%,环比减少0.32个百分点;变电站计算机监控系统276套,同比增72.5%,环比降35.06%,智能化率60.87%,环比提升近25个百分点,接近前两批水平。直流电源类设备123套,比上批招标减少340套;其中,直流电源系统109套,蓄电池组14套。

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8月13日，国家电网公司公示了输变电项目2012年第四批变电设备（含电缆）招标活动推荐的中标候选人，根据公示统计结果显示，上市公司中主要龙头企业在本次招标中中标份额保持基本稳定，我们预计随着智能电网、农网改造的推进，未来龙头公司将持续受益。一次设备中建议关注本次中标放量增长的特变电工（600089），份额回升的天威保变（600550）、以及思源电气（002028）；二次设备中保护类设备关注许继电气（000400），监测类设备关注国电南瑞（600406）。
※一次设备中标情况
变压器：招标总容量31794.99MVA，同比增长12.08%，环比增长0.95%。特变电工中标容量环比大增80%，份额环比提升14.37个百分点达32.66%；天威保变中标3460MVA，份额10.88%，回升至第二名；中国西电中标2696MVA，较上批下降24%，份额8.48%，排名第四。
断路器：共招标813台。中国西电中标44台，份额5.42%，排名第六；平高电气中标118台，份额14.53%，排第四；思源电气中标59台，份额7.72%，排第五。
组合电器：共招标992间隔。中国西电中标276间隔，份额27.82%，较上批提升7.62个百分点，仍居第一；平高电气中标175间隔，份额17.64%；思源电气中标38间隔，份额3.83%。
电抗器：共招标185台。许继电气、思源电气分别中标36台和9台，份额19.46%、4.86%；天威保变与中国西电分别中标8台和1台，排名第七和第八，但两家公司主要中标的为500kV高电压等级电抗器。
电容器：共招标814套。中国西电中标119套，比上批少两套，份额14.58%；思源电气中标114套，比上批少12套，份额13.97%，中标份额与上批相比变化不大。
※二次设备中标情况
保护：共招标3027套，智能保护类1443套，智能化率47.67%。南瑞继保中标750套，占24.78%，排名跃居首位。许继电气总计中标691套，占比22.83%，升至第二位。四方股份共计中标573套，比上次减少235套。国电南瑞中标总计38套，较上次减少315套。
监测：变电站计算机监控系统共招标276套，智能监控类168套，智能化率60.87%，比2012年第三批招标提升近25个百分点，接近前两批水平。国电南瑞中标44套，排名第一；南瑞继保中标40套，排名第二。
直流电源类设备：共招标123套，其中，直流电源系统109套，蓄电池组14套。山东鲁能份额上升至第一位，金宏威从上批次41.90%的份额下降到19.51%，降至第二位。

600089 特变电工中标金额环比增长80%

智能电网农网改造推进 龙头公司持续受益
方正证券show_quote("601901","sh","方正证券","stock");发布报告称，8月13日，国家电网公司公示了2012年第四批变电设备招标活动推荐的中标候选人，主要龙头企业在本次招标中中标份额保持基本稳定，预计随着智能电网和农网改造的推进，未来龙头公司将持续受益

报告建议，在一次设备中关注本次中标放量增长的特变电工show_quote("600089","sh","特变电工","stock");，份额回升的天威保变show_quote("600550","sh","天威保变","stock");、以及思源电气show_quote("002028","sz","思源电气","stock");；二次设备中保护类设备关注许继电气show_quote("000400","sz","许继电气","stock");，监测类设备关注国电南瑞show_quote("600406","sh","国电南瑞","stock