主题：南方航空粤电力等上市公司各施各法苦熬寒冬

2012年，股民很悠闲，上市公司很忙碌。过去一周，《投资快报》记者走访了数家上市公司,在经济下行的背景，看看它们在忙些什么,也了解一下公司方面对前景的展望。

南方航空（600029）：客流逐步呈现回升

每次经济调整，最受伤的都是航空业。公司预告中报净利润同比下降超过50%，二级市场股价不断探底，5元大关告破，4元大关也于本周失守，那无情的阴烛一根接一根地击破南航小股东的心理防线。

公司8月17日的临时股东大会上，已不见小散户的身影，参会的全是西装笔挺、手持笔记本电脑的专业投资机构。实际上，公司方面已采取积极措施提振市场信心，股东大会上审议通过向集团公司定向增发不超过4.87亿股，发行价不低于4.1元的方案。集团公司耗资近20亿元向上市公司“输血”，以补充流动资金，也起到增持的意义。但无奈的是，股价于本周创下自2008年以来的新低。

“过去我们跟资本市场缺少沟通，往后要重视这方面的工作。”总经理谭万庚于会上讲起这个话题，他表示，南航近年在经营上已取得令人瞩目的成果，在国际航线的开拓上已处于国内领先的地位，但资本市场对此所知甚少。

关于经营情况，总经理谭万庚表示，受益于暑期国内游的需求增长，近月数据显示，旅客出行已较去年大幅上升。董秘谢兵向《投资快报》记者表示，南航的客座率已摆脱二季度的低谷，逐步呈现回升，除了暑期出行旅客外，商务旅客的客座率也于近月呈现回升。

粤电力（000539）：用电量难言见底

在粤电力临时股东大会上，与经济景气度息息相关的用电量数据是投资者关注的焦点。

董秘刘维表示，目前仍未有迹象看到用电量在回升，工业生产仍然低迷。一机构研究员笑称，今年以来，诸多机构曾多次预测宏观经济触底，但发表意见不久后，经济又继续探底。上述研究员表示，目前仍难以判断经济何时能触底。

老股东杨先生仍然风雨不改出席会议，他早于90年代买入粤电力B（200539）一直持有至今，资本市场近20年的风风雨雨并没影响他的坚定。他笑言，这次经济调整不算什么，仍然坚持只买不卖的原则。

目前来看，火电企业由于有反周期属性，受益于煤价下跌和电价上调，它们今年的业绩普遍乐观。

国星光电（002449）：苦熬行业寒冬

经济下滑，行业产能严重过剩，对于身处LED行业的国星光电来说是双重的打击。副董事长余彬海向《投资快报》记者表示，行业的寒冬不算什么，他认为从长期看，优质的企业必定能笑到最后。

目前情况来看，国星光电的募投产能已逐步释放；照明用白光器件的产能已达3亿只，较去年同期增长83%。照明应用产品如日光管、灯条等产品的产能也较去年同期增长67%,上游的芯片项目建设已基本完工。公司方面表示，预计于8月底之前实现试生产，10月底实现量产，届时公司将基本建成完整的LED产业链，为中长期发展战略打下坚实基础。

但受到下游家电行业不景气、产品价格连连下跌的影响，公司上半年的净利润同比减少27%。释出的产能对业绩暂无帮助。对于LED行业而言，现在就看谁能熬过寒冬，笑到最后了。

奥飞动漫（002292）：培育耗时间，资本市场没耐性

经济再差，小孩的玩具还是要买的。制作动画片，推出舞台剧，经营卡通电视频道，拓展婴童用品市场，发展玩具产品直营店。不太受经济周期影响的奥飞动漫，在上半年积极发展它的卡通王国。

扩大卡通形象的影响力，让卡通人物吸引小孩买玩具，是奥飞动漫的经营模式。在上半年，公司斥资收购“喜羊羊之父”黄伟明的明星动画创作团队和《开心宝贝》项目。让整个动漫界惊呼：“大鳄来了。”

公司正在一步步打造它的卡通品牌，也视之为核心竞争力。然而，文化产业的价值观与资本市场是有差异的，投资者似乎并没耐心等待那些卡通人物“茁壮成长 ”，目光只放在它那近年增长缓慢的财务数据上。

中报显示，奥飞动漫净利润仅同比增长6%，不少投资机构已退出十大流通股东行列或作出减持。



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