主题：云南白药:扣非后净利润7.14亿元,同比增长27.33%

云南白药8月15日晚间公布2012年半年报。报告期内营收60.75亿元,同比增长19.74%;归属于母公司净利润7.25亿元,同比增长28.44%;扣非后净利润7.14亿元,同比增长27.33%;净经营活动现金流4.62亿元,同比增长385.84%;EPS为1.04元,同比增长28.40%。扣非后加权平均ROE为12.09%。

盈利预测。我们预计公司2012年-2014年EPS 分别为2.23元,2.81元和3.45元。对应目前股价的PE估值分别为29X,23X和19X。给予公司“持有”评级,按2012年34X估值计算,目标价75.82元


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