主题：云南白药:可持续的健康稳健发展

盈利预测与投资评级。我们维持原有的盈利预测，预计公司2012-2014年，公司营业收入增速将分别为15.2%、17.0%与16.3%，对应净利润增速为25.7%、25.5%与22.1%，折合EPS为2.19、2.75与3.36元。维持买入-A的投资评级，随着估值周期前移，我们维持6个月目标价66元。

　　风险提示:日化领域的竞争风险、中药材等原材料成本持续上升的风险。

　　机构来源：安信证券


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