主题：东北证券增发保卫战


2012年08月20日 07:01 来源： 理财周报
　　8月16日，电话那头的东北证券（000686）总裁杨树财言辞兴奋。“我们还在开会，增发募了40亿。”东北证券以每股11.79元增发底价，发行3.4亿股。当天收盘15.3元，相较增发价有30%的安全垫。恭喜东北证券和杨总裁！

　　东北证券增发命运多舛。2007年8月借壳上市后，直到2009年6月推出配股方案。配股两度延长，于2012年1月取消，转而定增。今年2月份，东北证券掀起增发“保卫战”：大股东亚泰集团（600881）出资不少于10亿，二股东吉林信托3.5亿认购。但其后一季报给增发蒙上阴影，东北证券业绩剧减53%。

　　7月是东北证券扭转战局的关键。增发获批不久，急推半年业绩38%增长喜报。上半年经纪业务净收入下滑34%，资管下滑31%，而投行业务“护主有功”增长6倍，自营也由亏转盈6000万。再一个成功要素在于，东北证券二级市场“护盘”得力。自增发预案以来的半年时间，股价从未跌破11.79元底价。股价3月最低14.24元，7月最低14.70元，最低时仍较增发价溢价20%。东北证券“护盘”功臣是基金，基金中报持股环比增6成，中邮和华夏上半年买入不少。

　　东北证券20%-65%的增发安全垫，是其40亿增发关键。一方面得益于券商板块今年来持续的创新政策刺激，另一方面也暗含不为人知的“护盘”因素。对比东北证券，你会想到长江证券（000783）去年增发申购“被算计”的一幕。长江证券“未发先破”，募集缩水2/3，承销商东方证券“躺着也中枪”包销、割肉。

　　东北证券之前，宏源证券（000562）69亿增发功德圆满，这两家幸甚！随中报利润下滑、创新业务叫好不叫座，券商股受到业绩和股价“双杀”重压。尚未完成增发的国金证券（600109）、太平洋（601099）以及国海证券（000750），它们的增发底价均逼近8月16日收盘价，增发受到严重挑战！券商增发，站直了，别趴下！

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。