主题：张裕A：收入下滑趋势放缓 白兰地业务进展顺利

我们下调公司12-14 年营业收入预测至69.01,82.64 ,98.61 亿元,预计12-14 年 EPS 分别为3.16,3.85,4.67 元(原预测值为3.36,4.12,5.03 元),归属于上市公司净利润同比增速分别为13.3%,22.0%,21.2%,据DCF 预测值87.19 元,维持公司买入评级

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