主题：许继电气：深耕配电和直流输电领域终获回报

　盈利预测与估值:许继集团直流换流阀等业务的注入预期仍在,但时点的不确定性较强,暂不予考虑,我们预测公司2012年和2013年EPS分别为0.59元和0.79元,对应市盈率分别为26.9倍和20.1倍,维持“增持”评级。

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