主题：瑞银:中信证券投资收入减,降H股目标至12﹒8


2012年08月31日 14:33　经济通　


　　瑞银集团发表研究报告指,中信证券(06030)(沪:600030)上半年税后盈利,按年倒退24%,略低于该行预期,主要因为投资收入减少,可供出售金融资产录得之入帐收益减少｡因此,该行下调其今年至2014年税后盈测4%至6%,以反映未来较保守之投资收入,及管理资产增长｡该行降H股目标价2%,至12﹒8元,投资评级维持｢沽售｣报告指,期内,佣金收入按年跌23%,至20亿元(人民币.下同),但表现已优于市场成交之跌幅,相信其佣金水平于上半年较同业稳定｡费用收入则有强劲增长,按年升54%,主要由于去年其他业务增长较慢｡上半年增长动力仍大致符合预期｡该行预计,未来两至三年,其股本回报(ROE)将介乎7%垐8%的水平｡


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