主题：美林：升中国铁建目标价至6.3元 评级中性


　2012年08月31日 11:51　中金在线/港股编辑部　


　　美银美林表示，中铁建(01186.HK)上半年销售额1.79亿人民币，按年跌13%。纯利按年跌12%至332亿人民币，2012年次季利润录得按年增2.2%，上半年整体毛利率提高到7.8%。

　　利润率上升主要由於产品组合改善，项目管理和原材料价格下降，但净资产负债比率则上升16.5%。该行调整中铁建2012-14盈利预测10%，以反映更好的产品组合及有效的成本管理。相信中铁建将继续受益於中国铁路的开支恢复，但现时估值未令人信服。目标价由5.6元上调至6.3元，评级维持“中性”。

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