主题：2000点基民调查：7成首选低风险基金

宏观经济不景气导致A股市场在数年后再次轮回至2000点关口。机构投资者普遍悲观，多数认为股指跌破2000点是大概率事件。作为个人投资者的基民，面对业绩和估值的双杀，投资倾向又产生着怎样的变化？

　　近期，《每日经济新闻》对百名投资者以及数十位理财经理进行随机调查，调查结果显示，超过7成投资者仍相当谨慎，低风险品种仍将是投资首选。

　　近3成投资者选择基金投资

　　在记者走访的20多家银行网点后，得到的普遍反馈是，现在大概有2至3成投资者选择投资基金，尽管较之上半年有所回落，但是整体情况还算可以。

　　工商银行上海浦东某网点理财经理解释道，近几年市场上投资品种日渐丰富，黄金、白银、美元等相关理财产品不断涌现，目前近3成投资者选择基金，从银行渠道这几年情况来看，算是一个比较合理的情况。

　　招商银行上海世纪大道支行一理财经理也表示，目前10个投资者中大概有2~3人选择基金投资，上半年债市走牛时，这一比例一度达到4成。

　　《每日经济新闻》从中登公司获得的数据显示，今年4月份以来，每月基金新开户数基本稳定在4000万户以上，相比年初前3个月平均3900万户，在数量上也有小幅增加。

　　此外，从购买群体来看，今年基金投资者以老基民稍微偏多，但新基民的比重也不低。建设银行上海天钥桥路支行理财经理表示，在今年的行情中，大概有2成投资者愿意购买基金，成为新基民，老基民里有4成人士愿意再度购买。不过他们大多也是选择低风险、保本类等品种。

　　“老基民里分为两类，一类是2007年大牛市被套得比较深的，从资金上来说，他们已经没有太多的本金再追加投资，这些投资者想的是什么时候基金净值能回到购买成本之上，等待赎回。从心态上考虑，这部分人大多数不会再购买基金。还有一类亏得不多，愿意再尝试。此外就是新的基民，比如今年很多购买债券基金的基民。”上海银行浦西一支行网点理财经理称。

　　7成基民首选低风险基金

　　近期，短期理财基金等低风险基金销售火爆异常，工银瑞信7天短期理财基金大卖392亿，这一发行份额仅次于嘉实策略2006年创造的419亿首发记录。今年以来，固定收益类基金发行普遍较佳，债券基金平均募集份额26.47亿份，其中，短期理财型基金更是超过50亿。而同期股票基金平均首募规模仅为12.11亿。

　　《每日经济新闻》记者调查显示，包括偏股型、指数型在内的权益类基金，仅占基民下半年投资意愿比例的12%。而以债券基金为代表的固定收益类基金仍为基民下半年首选，占到70%的比重。

　　“客户上半年买债券基金收益普遍不错，有些投资回报达10%以上，如果再买，还是考虑这类产品。”投资者青睐低风险基金，是银行渠道反馈的主流情况。

　　不过，也有一些理财经理反映，尽管比例很低，但也有投资者开始通过投资股基进入股市。

　　“现在大盘处于底部区间，但也不能判断何处是最低点，有部分客户选择指基定投，逐步布局股市。”招商理财经理表示。

　　“目前能够考虑股市的投资者很少。”上述工行理财经理称，债市经历了大半年牛市，后市走向分歧凸显，股市目前处于底部区间，他会提示熟悉的客户，股市风险不是很大，“客户会觉得你说得挺有道理，但是真正介入的很少。”

　　上海银行一位理财经理回忆，2008年之后的股市两波小牛市，基民的表现及投资收益全然不同。2009年牛市赚钱的基民不多，从1000多点涨起来时没人敢买，到了3000点上方开始有基民入市买沪深300等股票型基金，之后大盘转向，又套牢了一批基民。“之前大盘从6000点跌到1000多点，基民都很害怕，2009年涨起来都不敢买，担心再次下跌，等到3000点时才觉得会涨到4000点，可是又已经晚了。”

　　到了2010年秋季行情，部分基民是赚到了，有些能有8%~9%的收益。毕竟2008年的阴影过去了一段时间，大家的风险偏好有所恢复。“现在就像当年从2000点跌到1000多点的时候。”

　　不过，渠道理财经理均坦言，基民对偏股型基金的偏好未来很难再提高到高位。“像2007年那样，投资者排队买基金的情况不太可能再出现，即使是2010年秋季，大盘上攻3000点时，投资权益类基金的基民也仅为3成。”工行理财经理称。

　　未来，保值增值仍是投资者理财最基本的目标。“债券基金跑赢通胀还是大概率事件。此外，从资产配置的角度考虑，股票基金这类高风险的产品，配置比例不可能太多。”上海某基金公司市场部总监对《每日经济新闻》记者表示，这或是投资者青睐低风险基金的原因。

　　“监管层有意做大固定收益产品这块，让固定收益产品成为投资者资产"金字塔"结构的最底层。”深圳某基金公司人士表示，在这个大背景下，基金公司未来也会加大固定收益类产品推广力度。

　　基民对管理费看法不一

　　近年来，基金行业不管业绩好坏，都坐享管理费的方式饱受诟病。近期有报道称，管理层有意降低基金管理费，在现在的基础上普遍打八折。

　　目前，权益类基金费率在1.2%~1.5%之间，债券型基金为0.6%~0.7%，货币基金、短期理财基金介于0.2%~0.3%范围内。

　　不过，《每日经济新闻》记者调查显示，基民对管理费看法不一。认为“目前费率太高或较高”的投资者占调查总人数的50%，认为“无所谓，关键是业绩”的占到42%，并没有形成统一的看法。

　　“不是很看重，主要是产品是否赚钱。王亚伟收3%的管理费，相信投资者都没有意见。”成都一位投资者表示。

　　某投资公司人士称，基金管理费关系到投资成本，费率高影响到长期收益。

　　“有些投资者对费率很敏感，咨询时首先问费率是多少，然后问预期收益，如果费率1%以上，预期收益又很低，就基本不考虑。”建设银行理财经理透露。

　　一位2007年投资60万深套至今的基民在选到“管理费”这一栏时，在“无所谓，关键是业绩”打上勾，自己同时低声地说，“也不是无所谓，最主要还是业绩吧。”


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