主题：地产股或现增持回购热潮

　9月3日，沪深两市地产股全线上扬，首开股份(600376,股吧)收于10.13元，涨超4.974%，尽管受之前地产调控以及保障房质量门影响，其股价自七月一路走低，但大股东增持消息体现了对公司及行业的中长期业绩的看好，现超跌买入机会。

　　首开集团2012年上半年报显示该公司上半年的业绩良好，实现营业收入32.9亿元，同比增长113%，净利润3.6亿元，同比增长17%。8月29日，首开股份发布公告宣布增持384.6万股，占公司发行总股本的0.23%，并计划在12个月内通过二级市场继续增持，总额不会超过发行总股本的2%。

　　统计数据显示，过去三年来，有24家地产企业出现过大股东或管理层增持，这些企业在增持后1个月股票平均能取得3.7%的超额收益，而在增持后3个月，超额收益会扩大至7.9%。其中冠城大通(600067,股吧)自公告后六个月后超额收益扩大29.16%，华侨城20.09%，中国国贸(600007,股吧)24.36%，中南建设(000961,股吧)43.33%。历史数据表明，房地产公司的增持回购在总体上有利于上市公司股价上涨。

　　近两个月以来，房地产板块股跌幅居前，主流地产股尤为明显，保利地产(600048,股吧)、首开股份、冠城大通、金地集团(600383,股吧)跌幅近30%；万科A，招商地产(000024,股吧)的跌幅也达到了近20%。

　　如果说股价的非理性超跌是房地产企业大股东增持的有利背景，资金的保障就是房地产企业增持回购不可或缺的条件。已经发布的2012年半年报中，有41家房地产企业资金链状况良好，这41家公司累计相加的账面现金总额已超过1500亿元。以首开股份为例，2012年上半期的期末现金124亿元，现金市值比接近90%。此外保利地产期末持有现金252亿元，招商地产期末账面持有现金180亿元，都具有较大的增持可能。

　　除了公司面的消息外，中央推行稳增长的经济政策，地方政府有关房地产行业的政策微调，近3个月来的房价逐渐回暖以及北京、上海、广州等一线大城市需求大于供给的现状，使得一些房地产企业的中长期业绩被看好。主流地产股的增持可能性增加，中信证券(600030,股吧)、国泰君安、中金证券等券商认为存在投资机会


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