主题：期指单日飙涨逾百点 做多情绪高涨

股指期货四个合约昨日飙涨逾百点，远超众多市场人士的预期。

　　截至昨日收盘，主力合约IF1209合约报收于2341.2点，较前一交易日结算价上涨116.2点，涨幅逾5%。其余三个合约亦分别上涨逾100点，涨幅亦突破5%。从现指来看，沪深300指数收于2317.18点，上涨99.36点，上涨4.48%，并且沪深300十大行业指数全面收涨。

　　值得关注的是，昨日主力合约IF1209涨幅达5.22%，创出期指上市以来主力合约单日第二大的涨幅，仅次于2012年1月19日主力合约IF1202合约单日上涨近130点达到6.48%的涨幅。有意思的是，至此之后一直到今年3月初，期指开启了逾两个月的反弹。

　　令市场最为关注的是，此次期指的飙涨是否能带来一轮新的反弹呢？市场主流观点认为，政策面的利好叠加以及连续下跌后的技术性反弹需求，并配合欧洲等外围市场的利好，共同促成了此次期指的飙涨。有市场人士认为，期指延续本轮反弹的可能性较大，但政策利好的延续性以及能否落到实处等将成为期指上涨能否持续反弹的重要因素。但是，反弹的高度或受限于国内经济基本面仍未有转暖迹象。

　　期指飙涨百点的背后

　　期指周四尾盘的大幅拉升，似乎早已为周五的大涨奠定了基础。但是，昨日逾百点的涨幅，依然出乎了市场人士的预料。

　　对于昨日大涨的原因，有市场人士分析，有报道称发改委放行25个城市的城轨项目等消息，政策面的利好叠加以及连续下跌后的技术性反弹需求，再加上周四晚间欧洲购债等外围传来利好的带动。此外，市场上的近日或将降息的传闻亦助力期指的大涨。

　　而从多空双方的表现来看，多头相对更为积极，做多情绪高涨，不过逾百点的涨幅下，空头主力亦在大肆布局。

　　根据中金所盘后公布的持仓数据显示，IF1209前20多方席位增仓2084手至50361手，前20空方席位增仓1541手卖单至58293手，净空单为9421手，较前日9004手增加了逾400手。就具体席位来看，昨日空头前五位中，共有四个席位增仓，中证期货席位增仓753手至11652手，而排名第五位的光大期货则大幅增仓2172手，其看空意味十分强烈。但多头前五位中，共有两个席位减仓，但增仓力度远不如空头。这似乎也为期指近期反弹走势埋下隐忧。

　　不过，国泰君安期货金融工程师胡江来认为，昨日期指量化加权指示信号较多地指向看多操作，净空持仓增加更多来自于套利机会的增多引起的期货空头力量小幅上移，期指主力升水在20点以上的机会较多，套利的收益空间较为可观，做空规模的小幅上移也在情理之中。

　　涨势短期有望延续

　　昨日期指迎来了久违的放量上涨行情，成交量创历史新高同时，其上涨幅度超过了5%。市场关心的是，下周期指反弹能否延续呢？

　　长江期货资深分析师王旺说，期现价差直接反映多方情绪及其做多意愿，昨日期指迎来百点反弹，但全天期现价差整体是逐步走高的，表明市场追涨的意愿逐步增强，而多方士气未减弱则使得期指反弹延续的概率较高。

　　上海中期分析师陶勤英认为，此前公布的经济数据不佳，引发投资者对于国内经济形势的担忧情绪加剧，但市场对于政策救市的预期攀升，因此短期期指延续本轮反弹的可能性较大。不过投资者仍需警惕，本周末及下周将有多组重要经济数据公布，虽然市场对经济数据有了较差的预期，但仍不排除数据发布时对期指走势形成影响的可能性。

　　中证期货研究部副总经理刘宾则认为，期指大涨的最主要原因是政策利好的推动，政策利好能否落到实处以及延续性将成为期指上涨能否延续的重要因素。而广发期货分析师郑亚男亦持类似观点，她认为，期指大幅的放量令此次反弹持续性可期，若发改委的审批项目能够实现，或者降息如期兑现，则反弹仍可延续。不过，她也提醒，期指昨日如此猛烈的上涨，亦加大了反弹后下行的风险。

　　但是，东方证券金融衍生品首席分析师高子剑则较为谨慎，他认为期指虽然大涨，但持续性仍待观察。他说，“昨日在10点50分时，期指早盘高点后出现一波快速回调，并配合持仓减少、价差升水缩小，是多头离场”。此后期指依然继续增仓上行，但持仓并未回到早盘的高点，这都说明多头的信心稍显不足，目前“明确的拐点讯号还未出现，谨慎为宜。”


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