主题：基金将可成立专户子公司


2012年09月10日07:06 来源：信息时报


本版撰文 信息时报记者 袁峰
　　“新基金法”的修改是今年基金业的最大期盼，特别是基金从业人员可买卖股票、员工持股、私募基金纳入监管、基金公司的比例上限被打破等等，都给陷入困境的基金业带来“松绑”的迹象。记者从接近监管部门人士获悉，《新基金法》第一轮征求意见已于8月初结束，目前该修订草案将再次递交全国人大常委会进行“二读”，全国人大常委会层面的审议通常进行三次，俗称“三读”。该人士透露，“三读”过后，新基金法将最快年底或明年初颁布。换句话说，基金法的修订从最初的提案到进入最后人大审议阶段，经历了整整四年半，最后的方案将于今年底浮出水面。

　　1基金将重点突击专户业务

　　对于新基金法的条例修改，其实对基金公司影响甚大，其中最大的改变就是扩大了基金公司的经营范围，允许基金公司成立专门的子公司进行投资顾问咨询、基金销售、专户资产管理、基金品种开发、客户服务等。换句话说，基金公司已不单纯是客户资产管理公司，还可以从事销售、投资咨询等第三方业务，这无疑给整体低迷的基金公司带来一泓活水，增加新的收入来源。

　　北京资深律师黎明分析指出，其实新基金法的更改，不过是对现有情况的一个追认，因为一些大的基金公司目前已经初步完成从资产管理向投资顾问角色转换。据悉，目前正式放开的子公司主要是到香港设立境外子公司，华夏、嘉实、易方达、南方等大型公司都已在香港设立子公司。但是，境内的专属子公司仍处于空白。不过，记者了解到，北京、上海等地一些中大型公司已在秘密做好准备，一旦新基金法正式颁布，就立即申请境内子公司的牌照。

　　业界点评：黎明透露，基金公司最先申请牌照的子公司会是专户和销售方面的子公司。他分析，基金销售公司将会采取独立核算的制度，如同目前获得牌照的好买、诺亚等公司一样，不仅销售自身的基金，也将销售别公司的基金。而特定专户的资产管理一直是基金公司收入的重要来源之一，其操作模式类似于私募，因为比较灵活，设立专属的子公司有利于这部分业务的做强做大。此外，新基金法规定，非上市公司股权、债权、收益权必须设立的专门子公司，而这些又是特定专户的资产管理不可或缺的投资品种，因此成立专业的特定专户资产管理公司则是势在必行。

　　业内人士纷纷表示，专户投资范围放开及可成立子公司，是基金行业加快向现代财富管理机构转型迈出的重要一步。“基金公募传统业务只能做二级市场，但专户业务范围拓宽后，基金可以做PE、债权及收益权等产品，以前只有信托公司能做的现在基金也能做。在这方面基金发展空间巨大，也将进一步加快基金公司向全能型的财富管理机构转型。”

　　2 允许员工持股为基金打开新“金矿”

　　其实，新基金法草案对基金从业人员“松绑”的另一个重要举措是明确提出了“员工持股”计划。其第十三条称：“实施员工持股计划，应当报经国务院证券监督管理机构批准”。同时， 证监会副主席姚刚早前曾在基金公司总经理沙龙活动中透露，证监会或将对5%以下的股权激励或员工持股不作限制，上述比例以下的员工持股或股权激励的最终决定权在基金公司股东手中。

　　业界点评：黎明分析透露，换句话说，只要持股比例在5%以下，基金公司高管或员工都可以加入，无疑给员工股权激励留下了余地。同时，新基金法还原则允许基金公司是“一人公司”，并且允许了关联股东，放宽了民间进入基金行业的门槛。此外，记者还了解到，基金公司设立的专属子公司中，允许基金公司高管或员工持股。

　　业界专家表示，这一新业务对基金公司来说，也有着多重利好。一方面，目前我国有大量上市公司，员工持股计划的资产规模之庞大，不啻于又一座“金矿”。

　　广州一家基金公司市场部负责人告诉记者，一直以来股权激励制度的缺失，让许多优秀的基金经理和基金高管另投他处，基金行业人才匮乏的硬伤愈来愈明显，新基金法对于股权激励的明确态度将有助于改善基金行业人才流失的状况。


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