主题：汽车与零部件行业:低估值乘用车估值有望修复

　投资要点

　　行业观点: 我们在8月29日行业深度报告中提出,9月乘用车行业基本面有望改善,包括库存回落、价格企稳等,若9月销量同比增速好于市场悲观预期,则低估值的乘用车公司股价有望反弹,估值有望修复。9月预计商用车中的大中客车需求仍有望继续向上。8月重卡销量再创今年月度新低,重卡终端需求仍维持低迷,预计9月重卡销量同比仍将下滑,需要等待4季度。我们的观点:市场对行业及部分业绩确定增长的公司过于悲观,若经济企稳,则乘用车需求仍有望向上。底部可配置低估值、业绩确定增长的公司。大中客车中仍首推宇通客车(600066,买入);乘用车中推荐长安汽车(000625,买入)、上汽集团(600104,买入)、华域汽车(600741,买入)、广汽集团(601238,增持)、精锻科技(300258,买入)、长城汽车(601633,增持)。

　　上周市池顾:上周汽车整车板块上涨5.17%,汽车零部件上涨5.39%,上证综指上涨3.92%,汽车整车跑赢大盘1.25个百分点,汽车零部件跑赢大盘1.47个百分点。个股方面:潍柴动力、长城汽车、精锻科技等表现较好。 上周重点报告: 潍柴动力:业绩符合预期,短期业绩承压(9.3)

　　宇通客车:8月销量超预期,结构继续向好(9.4) 上周行业新闻: 我国将进一步加强 新能源汽车的推广支持 财政部:混合动力公交车推广范围将扩大(来源:第一财讯) 再购车将成一线城市汽车增长动力(来源:中国经济网)

　　上周重点公司公告:

　　长安汽车:2012年8月份产、销快报 宇通客车:2012年8月份产销数据快报 一汽-大众佛山工厂一年后正式投产(来源:南方都市报) 穆拉利:福特汽车将全力推动战略扩张(来源:中国网)

　　重点公司估值及行业数据

　　风险提示:经济继续下滑影响需求增速;降价促销影响企业盈利。(东方证券)


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