主题：十大券商看后市：暴跌考验前期低点



作者： 来源：中国证券网 2012-09-17 16:18:47
　　东吴证券：面临三座大山 可能回补前期缺口

　　继上周大盘整体维持强势整理之后，本周一上证综指再度向下调整，两市股指在低开之后均一路震荡下行，同时成交量较上一个交易日也呈现萎缩态势。从盘面来看，两市所有板块全盘尽墨，唯独黄金板块稍好较好表现，其中恒邦股份盘中涨幅一度超过9%。相反，机械、房地产、券商板块则处于跌幅前列。个股方面，涨停板数量快速萎缩至7家，并且开始出现跌停个股。
　　短期大盘面临三座大山
　　然而短期大盘要再度走强，需要消化三座利空大山的压制。其一、热点板块轮动过快，后续热点有待进一步开发。本轮反弹行情以来，水泥、基建类个股拔得头筹，航天军工在钓鱼岛事件的催化下紧随其后，有色等周期性板块次之。短短数个交易日之内热点轮换较快，3D打印、纳米印刷、NFC概念也轮番活跃，但是这些板块活跃的持续性都不强，大盘若想二次上攻仍需主力热点的崛起。其二、创业板解禁大潮将至也给市场带来一定的负面冲击。十月底创业板将迎来三周岁生日，首批上市公司将迎来集体解禁，规模将超过500亿元，市场对此可能心存压力。再次，大盘股洛阳钼业将于下周一申购，发行5.42亿股A股，预计募集36.46亿元，引发市场对于抽血的预期。
　　市场热点有望重返基本面
　　上市公司三季报的披露将在国庆后正式拉开帷幕。目前已有近千家上市公司披露了三季报业绩预告。随着9月底的逐步临近，市场热点有望再度回归基本面，三季报对上市公司股价的影响也将逐渐显现。目前中国经济结构转型正在不断深入，符合未来发展方向的行业其规模将不断壮大，相反产能过剩的行业将逐步减小。在这种此消彼长的过程中目前A股上市公司整体业绩面临较大的压力。因此我们预计受库存调整的影响，三季度业绩增速依然不乐观，但是在基数作用的影响下，四季度同比增速有望回升。
　　沪指存在回补前期缺口可能
　　上周上证综指在30日和60日均线之间反复震荡，指数盘中起伏较为频繁，航天军工、有色等热点板块此起彼伏，我们在周末策略中也提到大盘本周初将面临方向性选择，从今天市场的走势来看，大盘选择再度向下确认前期低点的支撑。因此在操作上我们建议投资者保持五成以下仓位，短期大盘或有回补9月7日留下向上跳空缺口的可能，稳健型投资者可在改缺口附近再考虑是否适当低吸，波段操作。在操作品种上，建议关注中报业绩较好，且近期反弹力度不大的个股，尽可能回避那些业绩增长不如预期，以及十月存在大量解禁压力的创业板个股。

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　　申银万国：多条均线跌破 可能转向考验前期低点

　　周一大盘大幅下挫，成交量萎缩。从盘面上看，个股普跌，黄金主题个股依然表现较强，房地产板块领跌，主要受到部分银行取消八五折房贷及前两周房地产销量不佳的影响，地产股走弱拖累机械、建筑建材等板块。从技术面上看，反弹遭遇重挫，多条均线被跌破，市场可能转向考验前期低点，谨慎为宜。

　　大摩投资：“断头铡刀”式中阴线 将延续弱势震荡

　　今日上证指数报收2078.50点，跌45.35，跌幅2.14%，成交624.61亿元；深成指报收8483.69点，跌256.36点，跌幅2.93%，成交606.90亿元；中小板指报收4296.96点，跌104.50点，跌幅2.37%；创业板指报收724.14点，跌20.32点，跌幅2.73%。两市共有120只个股上涨，2267跌，涨跌比为1:20。非ST类涨停个股7家，跌停个股5家。
　　由于周末消息面仍比较平淡，今天两市早盘低开震荡，盘面上房地产和金融两大权重板块拖累指数。受益QE3推出的有色、煤炭等资源类板块护盘。午盘之后权重板块受到量能制约继续大幅下挫，有色、煤炭也多翻空开始下跌，市场下跌幅度扩大。盘面上两市所有板块无一上涨，黄金、银行跌幅弱于大盘；工程机械、保险跌幅超过4%，跌幅居前。
　　综合来看，今天市场出现深度调整，沪指收出“断头铡刀”式中阴线，分别击穿沪指下方30、10以及20日三条均线支撑，深成指跟沪指走势类似。煤炭、券商、地产、保险四大权重板块跌幅均超过3%，短期来看，市场已经将美国QE3对大宗商品价格推动的利好解读为了对国内输入性通胀的担忧，而且今天的中阴线下探幅度已经超过上周五长阳线的一半，这在技术上增加了后市再创新低的概率，不过今天市场成交量并没有放大，而且适逢国内敏感时期，维稳行情还会继续，短线多空博弈下，市场预计将延续弱势震荡走势。操作上建议投资者近期还是以谨慎为主，市场企稳之前还是多看少动为宜。

　巨丰投顾：遭黑周一魔咒 暴跌幕后真凶曝光

　　【盘面】：今日两市小幅低开，早晨持续震荡下跌至中午收盘；午后股指横盘至14时后再次持续下探，尾盘沪指以全日次低点报收。
　　板块方面：因为今日两市出现大跌，所以仅有黄金板块(恒邦股份、中金黄金、豫园商城)一个板块红盘，其余板块均呈现绿盘走势。
　　综合全天来看：上周股指在30、60日均线之间横向震荡了5天，巨丰投顾明确表示股指将在本周初出现变盘走势，从今日的行情来看，短期内市场选择了向下的方向。巨丰投顾认为今日的下跌对于大底部的构造来说，暂时还属于正常范畴，投资者暂时不要惊慌。
　　【消息面】：根据中国证监会最新披露的首次公开发行(IPO)在审企业情况，从8月31日到9月13日，罕见地未有任何IPO企业获得发行批文。这意味着来自IPO的资金分流压力短期内大大降低，也显示出IPO的三大重要关口——预披露、发审会、发行批文已全面收紧。
　　【技术面】：今日两市终于打破了上周连续横盘5个交易日的平衡，走出单边大跌的态势，沪指连续击穿短期10、20日均线，巨丰投顾上后五对本周初变盘的观点在今日得以兑现。
　　【巨丰观点】：上周沪指在30、60日均线持续横盘5天，始终无法逾越60日均线的阻力，鉴于此巨丰投顾明确指出：“周五沪指最高2136点，而60日均线的位置是2139点，仅3点之差说明股指已到了变盘的临界点，预计下周初市场将作出短期方向选择”。
　　投资者的恐慌开始了，原因在于钓鱼岛问题引发市场对战争的预期，而巨丰投顾认为：战争预期只是市场打破上周5个交易日横盘平衡的一个最好的借口。战争并不是市场走熊的核心理由，与此相似的1999年5月8日(周六)中国驻南斯拉夫大使馆被炸，5月10日沪指出现大跌4.36%的惨烈景象，而就在恐慌气氛持续弥漫的6天后(5月19日)，爆发了中国股市历史上著名的5.19行情，沪指在33个交易日内涨幅高达近70%。所以建议投资者综合考量市场下跌的原因，在此巨丰投顾明确表示：战争预期不是市场调整的主要原因。

　　深圳智多盈：大盘会再创新低吗？

　　【多盈扫描】
　　上周美国QE3政策使得全球股市大涨，但A股显然背道而驰。在周五A股受外围消息影响出现被动乏力上涨后，今日两市出现普跌行情。前期短线强势的题材股是今日跌幅榜主力。全日来看，沪指开盘后直连跌破5日均线、30日均线。两市主要做空力量主要是前期智多盈决策终端持续维持的房地产板块。并且银行股虽然没有出现大跌，但是整体表现疲弱，对指数依然有较大牵制作用。另外本周第一日交易日盘中热点活跃度也创本次反弹新低。两市主要强势个股除了军工股盘中有过短暂拉升外，其余活跃个股没有明显的板块效应。午后沪指再度跌破10日均线和20日均线，显示市场风险开始加剧。
　　【多盈实战】
　　自从9月初沪深指数出现大阳后，市场信心也开始回暖。不过从尔后的几个交易日波动来看，市场的力度不及预期。今日之跌幅很大因素和之前几个交易日的波动特点有关，属于走势的连续性，也就是今日的下跌不是突发因素。此前的波动特点是题材热点区域分散和弱化。与此同时，权重股表现疲弱。没有激化指数出现大的上涨，如此市场也无大的信心继续接力其他板块热点。另一方面在钓鱼岛事件后市场明显对该事件反映偏负面。期间指数几度出现跳水。而到上周五后，美国通过了QE3，市场由此出现了高开震荡，但是全日来看，上涨力度一般，没有因为外围利好而出现强劲上涨，背后反映的就是自上周以来，市场人气和波动出现趋于弱化的特点。
　　那么当下和未来如何应对呢？
　　技术方面，今日沪指已经跌破所有均线，KDJ指标也开始死叉。一般而言在下降趋势中，如果出现如此的走势对后市一小段时间都不利。而从中期趋势来看，智多盈监测终端依然维持下降趋势，总体是属于下降趋势的盘整弱延伸状态。主要是短线沪深指数结构总力度太弱，弱势背后依然是房地产板块做空为主。
　　虽然此前发改委批复了多个项目，同时8月份信贷超过市场预期。但是大的基本面改善和需求改善不是一个数据就可以代替，况且数据力度也不是非常大，只是说有所缓和改善而已。而在发改委批复项目方面，由于中央还是对房地产严格管制，基建方面，市场也继续保持疑虑。加之当前物价开始上涨，大的刺激政策可能会被延后。如此一来市场对经济复苏的预期会有所推后。

　　国诚投资：缺乏人气 大盘无力上攻调整概率大

　　周一市场再度低位运行，大幅下挫。两市早盘双双小幅低开，后因金融、地产板块等权重股走弱拖累大盘，呈单边下行态势，沪指失守2100点关口，午后两市指数小幅反弹，沪指一度重回2100点，但随后券商地产联袂砸盘，大盘直速下探，截至收盘，沪指报2078.50点，跌45.35点，跌幅2.14%，成交624.61亿元；深成指报8483.69点，跌256.36点，跌幅2.93%，成交606.90亿元。两市成交量较上一日萎缩，市场缺乏人气。
　　盘面上，九成个股飘绿，行业板块全军覆没，无一上涨，其中水泥、机械、电子、高端装备前期热点板块跌幅居前。权重股表现低迷导致股指重心快速下移，一直保持强势的题材股今日亦加入杀跌的行列，前期燃烧的市场信心再次跌入谷底，市场做空氛围继续强化。资金流向方面看，房地产、机械、有色金属等品种呈现出大幅流出的态势。整体上分析，今日板块资金净流出量明显加大。
　　消息面上，利空参半。中国金融体系进一步深化改革，十二五金融改革规划即将发布；IPO近50天未审核；产业资本增持暗潮涌动。但进入年末，寒流来袭，解禁潮又要汹涌而至，因此市场短期内仍是被动利空因素占据主动。技术上看，近期大盘持续震荡，一根中阴线让股指跌破下方30日支撑线，技术上已经出现调整信号。市场做空力量占据上方，热点息火、量能萎缩、资金继续大幅净流出，亦表明大盘无力上攻调整概率大。因此，操作上，学会跟随大盘节奏，在市场不明朗之际学会空仓，学会忍耐。

　　联讯证券：盘久必跌魔咒或再显现

　　今日两市低开低走，再现全线下跌行情。上证沪指收报2114.23点，下跌2.14%；深成指收报8483.69点，下跌2.93%；创业板收报724.15点，下跌2.45%。板块方面有色、军工少数轻微上涨，保险券商、水泥、高铁、地产等强周期性板块跌幅较深。两市合成成交量1231.5亿，资金面上呈较明显缩量。
　　消息面上，美国推出QE3政策后对资本市场提振明显，周末美股再创5年新高，油价达四个月高点；8月全社会用电量增速继续下滑，表明当前经济仍处于下行态势中；IPO的三大重要关口—预披露、发审会、发行批文已全面收紧，IPO发行批文空窗两周；央行将出台十二五金改体系相关规划，大金改区域(浙江、珠三角、泉州、湖南)或受益较多；医改办近期将出台药品流通行业改革发展意见，对国内药品流通行业产生巨大影响，周末全国各地五十余城市爆发抗日视为游行，中日钓鱼岛事件紧张局势或会进一步升级。
　　今日消息面上并无明显利空，但市场做空气氛却再次转向浓厚。美方推出的QE3货币宽松政策在利好欧美股市的同时，并没有很好地对国内A股起提振作用，国内经济转型调整困难以及临近换届选举而带来的政治不确定性的双重隐患使得A股走势与国外资本市场呈现较大的割裂状态。明天是日军侵华9.18事变81周年纪念日，市场对国内近期抗日游行造成局势动荡的担忧心理有所加剧，或构成导致今日大盘资金撤离主因。技术上看，由于上一周沪指经历了较长的窄幅调整和筹码交换，因此后市运行的方向性选择显得非常关键，今日沪指收出中阴并再次击穿所有均线支撑，后市杀跌扩大可行性偏大，本轮反弹将很大几率上再次面临被扑灭的危险。投资者可关注短期内2050~2065前期大盘跳空上涨区域是否会被突破作为反弹结束、股指再次重心下移的参考。操作上建议多看少动，仓位应逐步降低，激进投资者可关注军工、玻璃、核电等仍具炒作空间的抗日概念股。

　　南京证券：黑色星期一再现 资金大幅出逃

　　黑色星期一再现，沪指收2078.50点，跌2.14%，连破多条短中期均线。金融、地产跌幅较深拖累大盘。两市量能萎缩，资金大幅出逃。
　　两市成交1232亿，净流出108亿。流入前三：化学制品(六国化工、澄星股份等)、酒店及餐饮(科学城、西安饮食等)、公交(江西长运、富临运业等)；流出前三：房地产(万科A、金地集团等)、有色冶炼加工(包钢稀土、恒邦股份等)、证券(中信证券、广发证券等)。