主题：回避杠杆基金风险


2012年09月18日03:29 来源：温州商报
　周一，指数大跌，2100点再度失守。在基金投资方面，对短期涨幅显著，没有估值优势，透支未来收益的品种需保持谨慎。如国泰进取，三个交易日上涨了27.53%，走势凌厉，截至上周五溢价34.79%，作为一只封闭式基金，明年2月份到期，这么高的溢价率不可维持。该基金杠杆3.65倍，在股票基金中仅次于申万进取，市场给予开放式永续运作的杠杆3倍以上的分级杠杆基金30%以上的溢价，但是以优先份额相应的折价为代价，国泰进取是封闭运作不具备这一点。

　　近期随着市场反弹，投资者对分级杠杆基金的热情高涨，我们认为股票分级杠杆基金整体上具备高风险高收益的特征，因为带杠杆，其风险收益水平比指数基金更高，适合风险承受能力很高，投资回报要求也高的积极进取型投资者，是博取短期交易性机会的好工具。中长期来看，分级杠杆基金支付优先的融资成本在6%-7%。中长线持有杠杆基金在承担全部风险的情况下，收益还不如基本上没有风险的优先份额。

　　小伟


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